九盛融汇资讯（2020.02.07）

一、重要信息

1、市场日评：

综述：周四（2月6日），上证指数收涨 1.72%报2866.51 点；深证成指涨 2.87%报 10601.34 点；创 业板指涨 3.74%报 2012.25 点，重回 2000点并创出逾三年新高。两市成交 9134 亿元，较上一交易日（8723亿元）量能略有放量。北向资金全天净流入 105.58 亿元，其中沪股通净流入 60.83 亿元。

A 股市场行情走势原因分析：A 股连升三日，热点题材强势不改。行业板块方面：在线教育概念继续走强，高乐股份、拓维 信息、全通教育等超20股涨停。远程办公概念活跃，二六三、会畅通讯、三五互联、用友网络涨停。病毒防治概念持续掀涨停潮，永太科技、尚荣医疗、东音股份、舒泰神、雅本化学等逾 20 股涨停。消毒液概念股集体走强，岳阳兴长、泰和科技、滨化股份涨停。口罩概念依旧活跃，泰达股 份、奥美医疗、道恩股份等超 10 股涨停。远程医疗概念受追捧，和仁科技、海南海药、万达信息 等多股涨停。医疗废物处理概念午后崛起，高能环境、清水源、博世科等多股涨停。服务机器人应用加速，概念股走强，三丰智能、机器人、上海沪工、山东威达涨停，科创板股票江苏北人大涨。 物流板块复苏，中创物流、圆通速递涨停，顺丰控股、申通快递跟随走高。2020 年中央一号文件公布，农业股受提振冲高，敦煌种业涨停。特斯拉概念低开高走，模塑科技、奥特佳、新朋股份、 秀强股份、长春经开涨停。跌幅榜上，金融、有色金属、黄金、钢铁行业、白酒等板块表现低迷。 短期的 A 股市场会随着疫情的扰动而呈震荡态势。重点行业和指数将由超跌而显现投资价值。应持续关注新冠疫情的变化及相关应对措施的力度，市场基本面、资金面的变化。

2、观点集萃：

策略：政策调控与疫情控制推动市场反弹，后市短期走势仍将受疫情与政策因素主导。今日市场放量上涨，北上资金大幅净流入创年内次高，成交金额创年内新高，创业板依旧相对强势。我们认为近期调控政策陆续出台，疫情边际好转，短期推动市场快速上涨，但疫情对经济及市场冲击影响 不容忽视，也需要一定时间完成修复。短期市场走势关注疫 情控制、政策调控因素的主导作用，经济生产恢复情况将在 中长期对市场走势的效验中发挥影响作用。行业配置建议，择优配置成长性科技主线和核心资产，可持续关注在线教育、远程办公等虚拟经济产业。

军工：军工板块受疫情影响较小，策略上谨慎乐观。首先，当前军工板块估值水平约 50.7 倍，距离中枢仍有约 12% 的回归空间，具备一定估值优势；其次，军工板块 2019 年业 绩依然保持稳健增长，作为军工大小周期共振的关键之年， 2020 年行业基本面持续改善可期；再次，新冠疫情对军工板块影响相对较小，各企业保军意识较强，排产优先级较高。 投资策略上谨慎乐观，建议关注红外测温产业链和商业卫星 产业链，推荐中航沈飞（600760.SH）、海格通信（002465.SZ）、 中国卫星（600118.SH）、中航电测（300114.SZ）等白马股， 以及估值和成长兼具的大立科技（002214.SZ）、航天发展 （000547.SZ）等。

家电：家电需求在新冠疫情期间会受到明显压制，但家电产品的特性决定了需求不会消失，在疫情结束后会得到释 放，影响全年需求较小。建议关注抗风险能力较强的白电龙 头企业美的集团（000333）、格力电器（000651）和海尔智 家（600690）。

3、新冠疫情短期影响医药板块，不改长期行业趋势

疫情回顾：相比非典，新冠病毒传播速度更快，但致死率较低。截至2月3日24时，国家卫生健康委收到31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团累计报告确诊病例20438例（黑龙江省核减2例），现有重症病例2788例，累计死亡病例425例，累计治愈出院病例632例，现有疑似病例23214例。整体来看，本次新型冠状病毒肺炎疫情与之前的非典疫情有较大不同，本次疫情传播速度快，影响范围更广，但致死率较低，患者症状相对较轻。

非典疫情下，医药板块表现一般，原料药板块表现较好。2002年12月15日 至2003年6月24日，医药板块指数上涨4.07%，处于28个申万一级子行业中第12位。纵向来看，疫情发展初期，市场出现明显调整，但医药行业指数跑 赢沪深300指数；随后市场逐步反弹，沪深300指数跑赢医药行业指数。分子板块来看，2002年12月15日至2003年6月24日，医药行业中化学原料药和医药商业子板块收益率较高，分别为10.27%和2.49%，其次生物制品和医疗器械表现也相对较好，化学制剂板块跌幅居于首位。

投资建议：短期受到疫情催化，一季度零售药店、医疗器械等子板块业绩有望提振，同时市场情绪也会影响中药、化学药等子板块表现，不过长期来看，疫情不改变医药行业发展趋势，我们仍然长期看好创新产业链和医药泛消费领域。

零售药店：短期受疫情催化，部分药店的口罩、消毒液等物品以及抗病毒药物销售额增长幅度较大，虽然保健品等受到一定负面影响，其实其他药品需求相对刚性，受疫情影响相对较小，所以整体来看，疫情对药店一季度业绩具有一定提振作用。建议关注大参林（603233.SH）、益丰药房 （603939.SH）、老百姓（603883.SH）和一心堂（002727.SZ）。

医疗器械：根据肺炎诊疗方案，相关检测试剂盒企业、传统IVD、第三方医学检验企业和家用医疗器械企业有望受益，建议关注鱼跃医疗（002223.SZ）、迈瑞医疗（300760.SZ）、金域医学（603882.SH）等。

处方药：目前对新型冠状病毒肺炎表现出疗效的包括吉利德新药瑞德西韦、抗病毒药物阿比多尔以及达芦那韦等，目前均处于临床研究阶段，涉及相关上市公司包括石药集团（1093.HK）、石四药集团（2005.HK）等；此外海正药业（600267.SH）法拉匹韦等也已报产。其他相关药物还包括奥司他韦 等抗病毒药物（与抗HIV药物联用的鸡尾酒疗法）和激素类药物，相关公司为东阳光药（1558.HK）、仙琚制药（002332.SZ）等。另一方面疫情的发生将使得大输液方面的科伦药业（002422.SZ）等的销量提升，建议关注。

风险提示：疫情发展超预期风险，医药行业其他政策风险

二、外围市场

美股四连涨 三大股指齐创收盘新高

截至收盘，道指上涨88.92点，涨幅0.30%，报29379.77点；纳指涨63.47点，涨幅0.67%，报9572.15点；标普500指数涨11.09点，涨幅0.33%，报3345.78点。

欧股三大股指集体收涨 法国CAC40指数上涨0.88%

欧洲时间周四，欧股三大股指集体收涨。盘面上，银行板块涨幅居前。截止收盘，英国富时100指数上涨22.31点，涨幅为0.30%，报收7504.79点。德国DAX指数上涨96.49点，涨幅为0.72%，报收于13574.82点。法国CAC40指数上涨52.78点，涨幅为0.88%，报收于6038.18点。

俄罗斯不同意OPEC深化减产提议 国际油价收盘涨跌不一

美东时间周四，美油小幅走高。截止收盘，WTI原油期货3月合约收涨0.20美元，涨幅0.39%，收报50.95美元/桶。布伦特原油期货收跌0.35美元，跌幅0.63%，报54.93美元/桶。交易商正在权衡石油输出国组织(OPEC)提议进一步减产以及俄罗斯抵制该提议等消息。

黄金期价周四收涨0.46% 连续第二个交易日走高

美东时间周四，国际金价连续第二个交易日走高。截止收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期价上涨7.20美元，收于每盎司1570美元，涨幅为0.46%。交易商预计长期低利率环境将令金价得到支撑。

美元指数6日上涨

衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.20%，在汇市尾市收于98.4951。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.0977美元，低于前一交易日的1.0996美元；1英镑兑换1.2922美元，低于前一交易日的1.2990美元；1澳元兑换0.6731美元，低于前一交易日的0.6745美元。1美元兑换109.97日元，高于前一交易日的109.83日元；1美元兑换0.9753瑞士法郎，高于前一交易日的0.9738瑞士法郎；1美元兑换1.3290加元，低于前一交易日的1.3293加元。