一、重要信息

1、市场日评：七月红盘收官 八月向好可期

综述：周五（7 月 31 日）大盘震荡上扬，各指数普涨。上证综指收报于3310.01 点，上涨 0.71%；深成指收报于 13637.88 点，上涨 1.27%；中小板指上涨 1.59%；创业板指上涨 1.89%，两市成交量共计为 11459.8 亿元，较前一日略有上升。

行业方面，30 个中信一级行业多数上涨，其中消费者服务、电子及计算机涨幅较大，仅有国防军工及煤炭小幅下跌。概念方面，今日头条概念、西藏振兴及长江存储概念等指数表现较为活跃。

驱动因素分析：中国 7 月制造业 PMI 为 51.1，预期 50.5，前值 50.9，其中新订单指数为51.7，连续 3 个月回升；非制造业 PMI 为 54.2，前值 54.4；综合 PMI 为 54.1，前值 54.2。

7 月制造业 PMI 超预期，连续五个月在临界点以上，景气范围有所扩大。但市场冲高后有所回落，午后震荡上扬，表明经济复苏向好的预期或已较充分反应，从逆周期提振转向跨周期调节，市场担心短期政策力度降低。前期获利了结影响下，预计近期市场将延续震荡。建议精选景气行业和优质企业，耐心从容布局。

2、水泥建材：长三角水泥开启涨价

水泥：三个区域开始涨价，水泥股将受催化。1）本周华东长三角、华北、西北等地水泥价格试探拉涨，虽仍处于淡季，涨价基础未必牢固，但大概率不会继续跌价，预期改善将支持水泥股上涨。2）下半年行业整体看好，如前所述三大理由：专项债等政策刺激基建项目放量、水泥企业主动限产、长江中下游地区灾后重建等。选股思路上边际看好两大区域：华东（淡旺季切换弹性最大）、中南（灾后重建），标的海螺水泥、上峰水泥、万年青、华新水泥、塔牌集团等。

玻璃：库存加速去化，涨价趋势延续。全国浮法玻璃库存连续第四周下降，且降幅有扩大趋势。多数区域出货速度环比加快，部分区域厂家库存达到低位水平。短期虽然有部分产能集中投产，但对供给影响不大。低库存强需求下，随着需求旺季逐步来临，预计玻璃价格有进一步上涨动力，标的旗滨集团。

消费建材：维持中期看好。中期受益竣工逻辑（后周期）以及精装房渗透率提升带来的需求双击，叠加本轮政策放松后的信用扩张，行业景气持续较长时间，集中度提升将带来龙头溢价，关注细分市场龙头三棵树、东方雨虹、蒙娜丽莎、坚朗五金、科顺股份等。

行情回顾：本周建材板块上涨 6.3%，领先上证综指 2.9 个百分点。子板块中涨幅靠前的为水泥、玻璃、其他建材。个股领涨的为海南发展、万邦德、西藏天路、万年青、万里石等。

水泥行业：需求环比上升 价格跌势放缓。7 月 31 日，全国水泥价格指数（CEMPI）报收 135.95 点，环比下跌 0.2%，同比仍下跌 5.75%。周内全国范围雨水继续较少，需求整体环比提升，全国水泥价格跌势放缓，部分省市止跌回升。分区域看，本周西北地区环比下跌较大，跌幅为 1.69%。华北、华东、西南微跌，分别下跌 0.08%、0.25%、0.94%。东北、中南 微涨，涨幅分别为 0.52%、0.42%。

玻璃行业：玻璃价格上涨，市场信心提振。本周玻璃现货市场继续上涨势头。7 月 31 日中国玻璃综合指数 1139.34 点，环比上涨 67.21点，同比上涨 47.21 点。浮法玻璃产能与产能利用率小幅下降，在产产能 93342 万重箱，环比上周下降 0.64%，同比增长 1.18%。行业库存及库存天数连续四周下降，行业库存 4642 万重箱，周环比下降 2.27%。随着玻璃行业进入传统旺季以及工厂资金状况逐步好转，工程进度将有加快，大概率延续良好去库模式。

玻纤行业：本周各池窑企业无碱粗纱价格维稳运行，主流产品产销表现尚可，多数厂销略大于产，维持去库节奏。

风险提示：1）疫情影响及持续时间超预期；2）下游房地产市场下滑。

二、外围市场

美股收涨纳指涨逾1% 苹果股价首次站上400美元市值重返全球第一

美东时间周五，美国股市三大指数收涨，纳指涨逾1%。截止收盘，道指涨0.44%，纳指涨1.49%，标普500指数涨0.77%。个股方面，苹果股价大涨逾10%，报425.11美元/股，刷新收盘历史新高，目前市值1.82万亿美元，重回全球市值最大公司宝座。

欧洲主要股指集体收跌 英股、法股均跌逾1%

欧洲时间周五，欧洲主要股指集体收跌，英股、法股均跌逾1%。截止收盘，英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数31日报收于5897.76点，比前一交易日下跌92.23点，跌幅为1.54%。德国法兰克福股市DAX30指数报收于12313.36点，比前一交易日下跌66.29点，跌幅为0.54%。法国巴黎股市CAC40指数报收于4783.69点，比前一交易日下跌69.25点，跌幅为1.43%。

国际油价涨近1% 美油重返40美元关口

美东时间周五，国际油价涨近1%，美油重返40美元关口。截止收盘，美国原油期货9月合约收涨0.35美元，涨幅0.88%，报40.27美元/桶。9月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨0.36美元，收于每桶43.30美元，涨幅为0.84%。

国际金价涨近1% 再创收盘历史新高

美东时间周五，国际金价涨近1%，再创收盘历史新高。截止收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价31日比前一交易日上涨19.1美元，收于每盎司1985.9美元，涨幅为0.97%。9月交割的白银期货价格上涨85.4美分，收于每盎司24.216美元，涨幅为3.66%。

美元指数31日上涨

衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.38%，在汇市尾市收于93.3749。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1782美元，低于前一交易日的1.1837美元；1英镑兑换1.3101美元，高于前一交易日的1.3085美元；1澳元兑换0.7145美元，低于前一交易日的0.7175美元。1美元兑换105.77日元，高于前一交易日的104.82日元；1美元兑换0.9138瑞士法郎，高于前一交易日的0.9096瑞士法郎；1美元兑换1.3384加元，低于前一交易日的1.3443加元。