一、重要信息

1、市场日评：A 股 8 月开门红

综述：周一（8 月 3 日）大盘高开高走，震荡上扬。截至收盘，上证综指收报于3367.97 点，上涨 1.75%；深成指收报于 13964.56 点，上涨 2.4%；中小板指上涨 2.29%；创业板指上涨 2.63%，两市成交量共计为 13339.6 亿元，较前一日有所上升。

行业方面，30 个中信一级行业多数上涨，其中国防军工、计算机及电子涨幅较大，仅有消费者服务小幅下跌。概念方面，卫星互联网、卫星导航及航母概念等指数表现较为活跃。

驱动因素分析：央行：下半年货币政策要更加灵活适度、精准导向，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年，促进普惠型小微企业贷款、制造业中长期贷款大幅增长；尊重商业银行自主经营权，支持政策不附加硬性要求，消除小微企业顾虑和担忧。

A 股 8 月再现开门红，成交量也有所放大，虽然北上资金连续流出，但市场做多热情较强，场外资金积极入场配置。7 月财新中国制造业 PMI 为 52.8，为 2011 年 2 月以来最高，经济复苏向好有力提振了市场信心。近期国际环境不确定性有所上升，建议投资者保持谨慎乐观，精选标的耐心布局。

2、新能源汽车：电动车全球化，车企争夺优质电池产能

电动车全球化趋势持续演进：特斯拉 2Q20 业绩超预期；LG 化学 2Q20 电池业务销售额及营业利润创历年最高纪录；本田认购宁德时代 1%股权，两家公司形成战略合作关系；蜂巢能源获 PSA 采购合同。电动车全球化趋势持续演进。

近期重点研报：

1） 行业变革期，龙头再启航——新日股份投资价值分析报告

主要观点：公司是电动两轮车优质企业，有望受益于换购潮+共享电单车投放+格局改善，预计 2020-2022E 净利润 2.0/3.1/4.0 亿元，给予 2020年 PE28X，目标价 28 元/股，给予“买入”评级。

2）后疫情时代电踏车需求向好，中置电机龙头未来可期——八方股份首次覆盖报告

主要观点：公司是国内中置电机领先企业，受益欧美及日本市场电踏车行业高景气增长，预计公司 2020-22 年归母净利润分别为 3.74/4.89/6.42亿元，给予“增持”评级。

3）2Q20 业绩超预期，有望强化向上逻辑——特斯拉跟踪报告

主要观点：2Q20 公司 Non-GAAP 归母业绩由去年同期亏损近 2.0 亿美元转正至盈利约 4.5 亿美元（vs. 彭博一致预期约亏损 0.7 亿美元）。看好 Model 3 国产车型销量/业绩爬坡前景，上调 2020E-2022E Non-GAAP归母净利润分别至 16.1 亿/34.0 亿/42.2 亿美元，上调目标价至US$1,903.97（对应约 8.3x 2021E Non-GAAP PS），维持“买入”评级。

4）“拓品类、提量价、国产化”，非轮橡胶龙头再出发——中鼎股份投资价值分析报告

主要观点：公司是国内汽车非轮胎橡胶行业龙头。随着疫情影响减弱，新订单、新产品投产，公司业绩有望触底回暖。预测公司 2020~2022 年归母净利润为 4.7 / 7.3 / 9.0 亿元。当前公司估值处于历史底部，较同行被低估。给予“买入”评级。

 6 月新能源汽车产业数据

下游： 2020 年 6 月，国内新能源汽车销量 10.4 万辆（同比-32%，环比+27%），海外新能源汽车销量 10.6 万辆（同比+27%，环比+75%）。

中游：2020 年 6 月，国内动力电池装机量 4.70Gwh（同比-29%，环比+34%）。磷酸铁锂电池环比+109%。

上游：三元正极材料价格稳中有升；磷酸铁锂市场产销两旺。负极市场逐步恢复，下游 3C 表现不错。隔膜需求旺盛。

投资建议：建议关注优质电动车零部件企业（中鼎股份、拓普集团等），动力电池龙头宁德时代，整车及电池电控领先企业比亚迪，电池材料环节优质企业（德方纳米），新能源汽车热管理优质企业（三花智控、银轮股份）。

风险分析：1）疫情影响，行业发展不及预期；2）宏观经济因素扰动；3）汽车促销政策落地不及预期；4）新能源汽车政策变化影响行业发展的风险；5）新能源汽车技术更新风险等；6）市场竞争加剧的风险。

二、外围市场

美股三大指数集体收高 道指收涨逾230点

美东时间周一，美股三大指数集体收高，道指收涨逾230点。截止收盘，道指涨236.08点，涨幅0.89%，报26664.40点；纳指涨157.52点，涨幅1.47%，报10902.80点；标普500指数涨23.49点，涨幅0.72%，报3294.61点。

欧洲主要股指全线收涨 德国股市涨近3%

欧洲时间周一，欧洲主要股指全线收涨，德国股市涨近3%。截止收盘，德国法兰克福股市DAX指数报收于12646.98点，比前一交易日上涨333.62点，涨幅为2.71%。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数3日报收于6032.85点，比前一交易日上涨135.09点，涨幅为2.29%。法国巴黎股市CAC40指数报收于4875.93点，比前一交易日上涨92.24点，涨幅为1.93%。

国际油价走高 美油收盘涨幅接近2%

美东时间周一，国际油价走高，美油收盘涨幅接近2%。截止收盘，纽约9月原油期货收涨0.74美元，涨幅1.84%，报41.01美元/桶。布伦特10月原油期货收涨0.63美元，涨幅1.45%，报44.15美元/桶。

国际金价微幅收涨 续创收盘历史新高

美东时间周一，国际金价微幅收涨，续创收盘历史新高。截止收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价3日比前一交易日上涨0.4美元，收于每盎司1986.3美元，涨幅为0.02%。

美元指数3日上涨

衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.19%，在汇市尾市收于93.5485。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1759美元，低于前一交易日的1.1782美元；1英镑兑换1.3074美元，低于前一交易日的1.3101美元；1澳元兑换0.7119美元，低于前一交易日的0.7145美元。1美元兑换105.97日元，高于前一交易日的105.77日元；1美元兑换0.9178瑞士法郎，高于前一交易日的0.9138瑞士法郎；1美元兑换1.3385加元，高于前一交易日的1.3384加元。