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医药行业:医药板块短期波动,持续关注高成长赛道

发布者:九盛融汇 日期:2020-08-12

一、重要信息

1、市场日评:沪指 3400 点得而复失

综述:周二(8 11 日)大盘震荡上行。截至收盘,上证综指收报于 3340.29点,下跌 1.15%;深成指收报于 13466.27 点,下跌 1.40%;中小板指下跌1.15%;创业板指下跌 1.70%,两市成交量共计 11241 亿元,较前一交易日缩量两百亿元。行业方面30 个中信一级行业多数收跌,其中食品饮料、农林牧渔、银行等涨幅居前,而有综合金融、计算机、有色金属等则领跌。概念方面,生物育种、白酒、鸡产业等指数表现较为活跃。

驱动因素分析:央行 8 11 日公布数据显示,中国中国 7 M2 同比增 10.7%,预期 11.2%,前值 11.1%7 月新增人民币贷款 9927 亿元,预期 11815.9 亿元,前值 18100亿元;7 月社会融资规模增量为 1.69 万亿元,比上年同期多 4068 亿元。当前国内经济运行总体复苏态势向好,国内金融改革开放稳步推进,有利国内经济的长期增长。但货币供应略有收紧,增速低于预期,或对市场做多情绪有所打压,叠加中美摩擦存在升温趋势,建议投资者保持谨慎乐观,耐心挖掘优质标的,从容布局长线。

2、医药行业:医药板块短期波动,持续关注高成长赛道

本周行情:本周,申万医药生物板块下跌 3.78%,沪深 300 指数下跌 1.97%医药板块跑输沪深 300 指数 1.81%,涨跌幅在申万 28 个一级子行业中排名最后 1 位。六个子板块全部下跌,其中生物制品和医疗器械板块跌幅居前,分别下跌 6.61% 5.40%;医药商业和化学制药板块跌幅较小,分别下跌 1.35% 1.40%。截止 2020 8 11 日,申万医药生物板块剔除负值情况下,整体 TTM 估值为 57.88 倍,相对于剔除银行股后全部 A 股的估值溢价率为 110.1%。个股涨跌方面(剔除新股),亚宝药业、同仁堂与健友股份涨幅居前,四环生物、康制药业和未名医药跌幅居前。

行业要闻:18 6 日,康泰生物获阿斯利康腺病毒载体新冠疫苗中国独家授权;28 6 日,复星医药新冠 mRNA 疫苗已启动临床,72 名受试者已接种;38 7 日,上海带量采购升级:多方联动、带量议价采购;4近日,河北省发文在 2022 年底之前,原调增的乙类药品将全部调出;58 11 日,京东获第三方药品物流资质、邮政新增多条医药商标。

投资策略:本周,大盘呈现震荡走势,各个板块表现分歧较大,在经历了上一周的大涨后,医药板块本周跌幅较大,尤其是以疫苗为代表的生物制品子版块下跌较多,不过投资者对股市的投资热情依然高涨,两市成交量连续破万亿。我们认为,目前虽然以疫苗为代表的医药板块处于回调阶段,但是相比较而言,热门板块依旧有投资的价值。综上所述,我们认为应从以下几个方向寻找投资机会:疫苗作为消灭新冠病毒的终极方式被重点关注,势必会提升新型疫苗的知晓率和接种率,长期利好创新型疫苗企业,建议关注智飞生物(300122)、康泰生物(300601)和沃森生物(300142)。这次疫情不仅普及了疫苗接种的重要性,也暴露了我国公共卫生体系的短板,因此疫情后周期公共卫生补短板势在必行,新一轮医疗器械采购周期即将展开,具有显著临床价值的医疗设备及生产企业有望受益,比如器械龙头迈瑞医疗(300760)、安图生物(603658)等。除此之外,创新和消费升级仍旧是人口老龄化的永恒热点,建议持续关注创新药研发龙头恒瑞医药(600276)以创新产业链上的药明康德(603259)、泰格医药(300347)。此外,建议关注长春高新(000661)、一心堂(002727)和天坛生物(600161)等。

风险提示:外部市场风险;药品/耗材降价风险;药物研发不达预期。

二、外围市场

美股尾盘跳水:纳指跌1.69% 道指较盘中高位回落近470

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美股三大指数周二开盘后震荡整理一度集体飘红,临近尾盘加速跳水悉数转跌,道指收盘较日内高点回落467.97点。截止收盘,标普500指数收跌26.78点,跌幅0.80%,报3333.69点;道指收跌104.53点,跌幅0.38%,报27686.91点;纳指收跌185.53点,跌幅1.69%,报10782.82点。

欧洲主要股指全线收涨 法国股市涨2.41%

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欧洲时间周二,欧洲主要股指全线收涨,法国股市涨2.41%。截止收盘,法国巴黎股市CAC40指数报收于5027.99点,比前一交易日上涨118.48点,涨幅为2.41%。德国法兰克福股市DAX指数报收于12946.89点,比前一交易日上涨259.36点,涨幅为2.04%。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数11日报收于6154.34点,比前一交易日上涨103.75点,涨幅为1.72%

国际油价收跌 布伦特原油收盘跌超1%

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美东时间周二,国际油价收跌,布伦特原油收盘跌超1%。截止收盘,纽约9月原油期货收跌0.33美元,跌幅0.79%,报41.61美元/桶。布伦特10月原油期货收跌0.49美元,跌幅1.09%,报44.50美元/桶。

黄金期货收跌超90美元 白银期货跌近11%

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美东时间周二,黄金期货收跌超90美元,白银期货跌近11%。截止收盘,纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价11日比前一交易日下跌93.4美元,收于每盎司1946.3美元,跌幅为4.58%9月交割的白银期货价格下跌3.212美元,收于每盎司26.049美元,跌幅为10.98%

美元指数11日微涨

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衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.05%,在汇市尾市收于93.6304。截至纽约汇市尾市,1欧元兑换1.1745美元,高于前一交易日的1.1742美元;1英镑兑换1.3062美元,低于前一交易日的1.3068美元;1澳元兑换0.7151美元,平盘报收于前一交易日的0.7151美元。1美元兑换106.65日元,高于前一交易日的105.94日元;1美元兑换0.9173瑞士法郎,高于前一交易日的0.9151瑞士法郎;1美元兑换1.3282加元,低于前一交易日的1.3352加元。