北京九盛融汇投资管理公司欢迎您! 010-64246588
·您现在的位置 > 首页 > 九盛研究 > 晨报

A股三大指数涨跌不一,资源股持续大涨,美国三大股指集体收跌

发布者:九盛融汇投资 日期:2021-05-11

一   重要信息

1、市场日评:
综述:周一(5月10日)A股三大指数收盘涨跌不一,截至收盘沪指上涨0.27%,收报3427.99点;深证成指下跌0.11%,收报13917.97点;创业板指上涨0.39%,收报2921.72点。行业方面两市合计成交8550亿元,行业板块涨跌互现,煤炭、有色、钢铁等资源股持续大涨。北向资金今日净买入45.27亿元。

综合分析

  海通证券:股市估值中枢影响因素为基本面、利率、居民资产配置偏好,标普500PE中枢从1980年前的15倍升至之后的18.6倍正源于此。A股估值中枢可能正在上移。动力一:我国经济步入高质量发展阶段,产业升级有望推动A股ROE上行。动力二:我国经济增速放缓,轻资产的第三产业占比提高,利率中枢正下行。动力三:产业结构、人口结构演变推动我国居民资产配置转向权益。

  中信建投证券:5月公布的4月PPI数据大概率在9%左右的水平,超出市场的预期。如果去产能保持稳定,预期随后周期品的价格维持高位波动,基数效应的逐步消退。如果供需失衡持续,钢铁煤炭等价格可能还会持续上行,生产滞胀的风险需要高度关注。因此,综合考虑景气、估值和风险的关系,密切关注大宗商品和周期板块的持续表现。从风险控制角度来看,持续推荐银行板块。

  国泰君安证券:分子空窗期,新边际皆来自分母。分母虽受通胀与增长纠缠充满风险,但短期结构性机会亦来源于分母。行业配置三部曲:续享碳中和,紧抓制造红利,布局科技成长。行业层面,继续关注碳中和以及中澳影响下的钢铁、有色等行业。此外当前正步入制造中段,科技成长起点,关注资本开支逻辑下的制造及终局思维盈利优势的科技成长。重点推荐:1)碳中和主题:钢铁(华菱钢铁)。2)制造:工业设备(中钢国际)。3)科技成长:新能源(宁德时代/亿纬锂能/赣锋锂业)、电子(立讯精密/芯源微/中微公司)、医药。

  华泰证券:上周核心资产再度杀估值,相比于春节后至3月末的核心资产调整,本轮回调体现市场久期视角进一步缩短:1)春节后至3月末美债利率+美元上升风险为市场核心压制因素,核心资产估值压力来自于贴现率上行,而本轮回调阶段美债利率与美元稳中有降,核心资产估值压力来自于风险溢价向历史中枢回升,2)从资金轮动看,春节后至3月末的领涨品种为公用事业、钢铁、燃料电池等碳中和政策热点领域,而本轮领涨品种为煤炭、有色、石化等涨价品,市场从找中长期主题进一步降维至找短期景气。久期下沉也体现在“看短做短”策略开始占优,春节后高换手率基金持续跑赢低换手率基金。

  中金公司:本轮从2月18日开始的A股市场“中期调整”可能处于尾声。短期市场风格虽然出现一定反复,但结合节前的政治局一季度经济形势分析会信号较为均衡,我们估计政策可能在调整中更加注重“相机抉择”,将缓解此前有关政策过紧的担心。结合年报和一季报看,业绩维持了局部的高景气,判断市场逐步进入相对平淡的区间震荡交易,而非单边回调,操作建议“轻指数、重结构、偏成长”,对市场中期前景勿过度悲观。

  兴业证券:一季报尘埃落定,需求拉动盈利持续上行,周期成长业绩景气较好。货币政策“合理充裕”,宏观政策连续稳定。重心由短期稳增长转向中长期经济结构调整。整体而言,从本次政治局会议到7月“百周年”庆典,判断政策环境温和,有利于投资者积极可为、强化整固、结构机会突出。延续4 月份一直强调的精选α,调结构,布局景气的大基调。往后看,5月如果因为防范化解风险给短期市场带来扰动,是比较好布局高性价比、优质公司的好机会。

  安信证券:当前中国经济通胀风险较低、政策环境依然友好,没有系统性风险,大盘将继续处于震荡格局。下一个阶段市场风险主要来自海外,美股市场中的一些隐性风险如对冲基金高杠杆、散户抱团等已经引发美联储和SEC的监管关注。在美联储着手“拆炸弹”以前,市场已经提前开始反应,前期高杠杆炒作标的面临较大调整压力。同时,美国通胀压力逐渐显性化,市场担忧美联Taper落地并对包括A股在内的全球风险资产估值造成波动风险。事实上如果A股届时发生较大回撤,那将提供中期布局机会。对于A股来说,上游原材料涨价可能对部分中游制造业利润造成冲击,但由于行业议价能力和成本控制能力的改善,通用机械、专用设备、高低压设备等行业的成本冲击有望减轻。同时,半导体、元件等板块的毛利率水平与景气相关度更高,因此无惧原材料成本上升,当期的高景气反而有望提升板块的盈利能力。

  华西证券:超跌反弹临近尾声,建议谨慎待时。4月以来美债利率有所下行,在北向资金的大幅流入下,A股呈现阶段性反弹。5月份随着海外疫情好转,全球央行宽松政策的缓慢退出是主要方向;地方债发行加速可能对银行间流动性产生扰动,市场风险偏好降低的环境下限售股解禁压力加大或影响A股走势节奏,同时通胀担忧短期难以缓解,市场情绪需时间修复,建议谨慎待时。关注三条主线:1)一季报业绩改善,受益于PPI回升行业,如“化工、采掘”;2)高股息率行业,如“钢铁、银行”;3)政治局会议强调加快推进发展主题:“碳中和”。

  国盛证券:上周虽然只有两个交易日,市场却出现连续下跌。当下,投资者对市场反弹的可持续性存疑,但国盛证券认为市场大概率还能反弹,主要原因在于从历史来看,中证500与深证成指确认日线上涨往往意味着市场的全面反弹,但当下上证综指、沪深300上证50以及中小100均尚未形成反弹,这是反弹能持续的主要原因。当然从当下沪深300与上证50的走势来看,这波反弹很有可能只是一波弱反弹,因此只是建议投资者适当参与。从中期角度,大部分指数都到了牛市临近尾声的位置,而TMT板块已经开始拐头了,中期谨防牛市尾声发生转折。

  开源证券:当下处在产业链增量利润向上游分配的过程中,而这一过程大概率将继续延续,这意味着中上游周期盈利弹性正在逐步强化并较长时间持续。当下市场对于周期股的定价仍不充分,其背后是对于周期股成长性的担忧,但当下“碳中和”正在改变这一认知:供需格局改善后,对应的商品未来将长期获得与货币增长相匹配的名义价格增长。过往低估值的周期股当下具备了短期的景气向上和长期公司产能价值改善两大优势,投资者的核心任务是如何在周期之间选择更好的细分板块,不否认部分资产的左侧机会,但是投资者当下却不应该为此错过周期的丰厚收益:周期自然有终点,但一定不是今天。延续对以下两条主线的推荐:(1)钢铁、铝、煤炭、化工(化纤 、PVC、纯碱、钛白粉);(2)银行(低于1倍PB为主)、建筑、房地产

二    操盘必读

每日精选

  每日经济新闻:财政部官网发布关于下达2021年可再生能源电价附加补助资金预算的通知。通知要求,电网企业应加强补贴资金管理,可再生能源发电项目上网电量扣除厂用电外购电部分后按规定享受补贴。同时,电网企业应按照《农林生物质发电项目防治掺煤监督管理指导意见》要求加强补贴资金拨付审核,杜绝掺煤等情况的发生。

  新华网:国务院办公厅日前印发《关于全面加强药品监管能力建设的实施意见》。《实施意见》明确六个方面18项重点工作:要求完善信息化追溯体系,提升“互联网+药品监管”应用服务水平。构建全国药品追溯协同平台,实现药品全生命周期追溯,逐步实施医疗器械唯一标识。加强药品、医疗器械和化妆品监管大数据应用,推进监管和产业数字化升级。

  央视新闻:5月11日上午,国新办将举行新闻发布会,介绍第七次全国人口普查主要数据结果。根据公告,第七次全国人口普查主要调查居民姓名、公民身份号码、性别、年龄、民族、受教育程度、行业、职业、迁移流动、婚姻生育、死亡、住房等情况。人口普查可以帮助全面查清我国人口数量、结构、分布等方面的最新情况,是制定和完善未来收入、消费、教育、就业、养老、医疗、社会保障等政策措施的基础。

宏观经济

  上海证券报中国银行间市场交易商协会在人民银行的指导下,组织市场成员于5月10日成功推出国内首批可持续发展挂钩债券。根据交易商协会的相关问答内容,可持续发展挂钩债券是指将债券条款与发行人可持续发展目标挂钩的债务融资工具,通过债券结构设计激励发行人制定和实现可持续发展目标,满足各类致力于实现可持续发展目标企业的融资需求。

  中国农业信息网:据农业农村部监测,5月10日“农产品批发价格200指数”为118.19,比上周六下降0.62个点“菜篮子”产品批发价格200指数为120.20,比上周六下降0.73个点。截至今日14:00时,全国农产品批发市场猪肉平均价格为30.00元/公斤,比上周六下降0.1%;牛肉76.20元/公斤,比上周六下降1.6%;羊肉75.75元/公斤,比上周六下降1.7%;鸡蛋9.19元/公斤,比上周六下降0.4%。

  证券时报:国家发改委近日组织召开生态保护补偿工作部际联席会议。会议强调,“十四五”时期应重点聚焦生态保护补偿立法工作,加强顶层设计和统筹谋划。尽快出台《生态保护补偿条例》,强化和落实有关部门在生态保护补偿领域的职责,为建设生态文明提供法治保障。扎实推动生态保护补偿领域的重点工作,研究建立科学高效的补偿政策评估和程序化调整机制,加强生态保护红线、自然资源产权制度改革等基础性制度研究。

  中国证券网:长三角自由贸易试验区联盟成立大会在沪举行。下一步,联盟将以市场主体需求为导向,立足长三角资本市场服务基地、长三角国际贸易“单一窗口”、上海自贸试验区专业贸易服务平台等现有功能性平台资源,做强做优贸易便利化、投资便利化、金融创新等十大服务功能,合力推进更高水平的制度创新、更高质量的创新发展,营造更优的营商环境,进一步深化四地自贸试验区联动发展。

  大河财立方:记者从第五届全球跨境电子商务大会上获悉,会上发布了国务院关于同意在河南省开展跨境电子商务零售进口药物试点的批复全文。根据批复内容显示,试用期为自批复之日起3年内。试点品种为已取得我国境内上市许可的13个非处方药。关于对纳入试点目录的药品,按照跨境电子商务零售进出口商品等相关政策执行。此外,在符合相关条件下,进口环节增值税、消费税暂时按照法定应缴税额的70%征收。

行业动态

  金十数据:截至昨日下午四点,唐山钢坯出厂价格5650元/吨,突破2008年5600元/吨的高点,创历史新高。一方面,下游需求释放,成品价格宽幅上涨,叠加外围高价刺激,钢坯价格跟随性上涨明显;另一方面,唐山钢坯自身需求恢复正常,钢坯基本面支撑较强;此外,矿石、焦炭价格上涨,对钢坯的成本支撑较强。

  长江日报:又一批质优价廉的降价药品落地武汉。近日记者从武汉市医保局获悉,武汉市正式执行第四批国家组织药品集中采购结果。据悉,本次落地武汉的国家集中采购中选药品共45种、59个产品,平均降价52%,单品最高降幅达96%。今起,武汉市民可陆续在全市公立医疗机构、驻鄂军队医疗机构和部分自愿参加的医保定点社会办医疗机构、医保定点零售药店,购买降价药品。

  澎湃新闻:上海市教委主任王平透露,上海已基本形成托幼一体为主体、普惠资源为主导的托育资源供给,争取新增150所托幼一体幼儿园,明年在今年的基础上再增加200所。今明两年,还将新增托额近10000个,让更多宝宝享受优质托育服务。还将鼓励、指导并支持有条件的幼儿园创建优质园,争取未来1-2年实现约70%幼儿园达到一级以上水平。

  e公司:北京市广播电视局印发《关于进一步加强网络综艺节目管理工作的通知》。北京市广播电视局将严格管理调控选秀类网络综艺节目,抵制跟风扎堆、题材雷同、唯颜值流量、过度娱乐化等不良倾向。节目中不得设置“花钱买投票”环节,严禁刻意引导、鼓励网民采取购物、充会员等物质化手段为选手投票。严禁任何机构和个人以“花钱买票”“集资打投”等形式进行数据造假,干扰节目选拔。

  TechWeb特斯拉能源总监Mark Twidell表示,随着电动汽车和大型储能装置的需求持续上升,澳大利亚已经做好了充分准备,可以成为锂的大型供应商。Twidell在会议上表示,澳大利亚拥有地球上其他国家所没有的丰富的原材料。受疫情影响,锂的价格在2020年有所下降。2021年初,Benchmark MineralIntelligence表示,预计锂市场将进入紧张状态,而价格上涨速度超出了预期

股市聚焦

  郑商所网站:自2021年5月13日结算时起,动力煤期货合约的交易保证金标准调整为12%,涨跌停板幅度调整为8%,其中2106、2107、2108合约的交易保证金标准调整为15%,涨跌停板幅度调整为10%。按规则规定执行的交易保证金标准和涨跌停板幅度高于上述标准的,仍按原规定执行。

  第一财经5月10日,企查查显示,康美药业股份有限公司于4月22日被广东揭东农村商业银行股份有限公司申请破产重整,涉及案号为(2021)粤52破申1号。企查查显示,该公司成立于1997年6月,法定代表人为马兴谷,目前该公司上市类型为上交所风险警示板A股,流通市值为91.26亿,公司已被法院强制执行3次。

  中国基金报:一夜之间,从预盈1亿到亏损33亿,连吃两个跌停板之后,*ST跨境的董事长辞职了5月10日*ST跨境再次一字跌停,截至收盘,多达209万手封死跌停。这也是该股披星戴帽以来连续第三个一字跌停。数据显示,跨境通最新还有7.4万户股东

  21金融圈:全球通胀日益显现背景下,周一亚市通胀交易继续表现强势。铁矿石吨价破1300元、螺纹钢单吨超6000元、玻璃涨破2600元、沪铝涨过20000元/吨大关……历史极值再度被刷新。大宗市场涨声雷动之时,A股煤炭、有色、钢铁等全线爆发,铁矿石概念股集体上扬,贵金属指数涨4.11%;基本金属指数涨3.65%;煤炭指出涨3.61%;钢铁指数涨3.07%。个股中酒钢宏兴首钢股份永兴材料河钢资源海南矿业金岭矿业均收涨停板。

  中国证券报:“望煤止渴”“点石成金”“踏雪寻煤”……随着大宗商品价格走高,股市期市的火热行情点燃了投资者的热情。数据显示,5月10日,A股顺周期板块再度走强,其中采掘、有色、钢铁三大板块掀起涨停潮,部分个股年内股价已翻倍;期市上,黑色系期货火力全开,铁矿石、焦煤等多个品种集体涨停。

  上海证券报:又见白马股闪崩!5月10日,千亿市值机械龙头恒立液压罕见跌停,距离今年2月的股价高点已近腰斩。记者通过采访中获悉,除了原材料涨价的利空以外,近几月挖掘机行业景气度边际转弱、行业降价压力是引发市场担忧的原因。

三  外围市场

美国市场:美国三大股指集体收跌

美东时间周一,美国三大股指集体收跌。道指盘中一度站上35000点,创历史新高,尾盘跳水,微幅收跌。纳指跌2.55%,标普500指数尾盘走低,跌超1%。道琼斯工业指数跌34.94点,跌幅0.10%,报34742.82点;纳斯达克指数跌350.38点,跌幅2.55%,报13401.86点;标普500指数跌44.17点,跌幅1.04%,报4188.43点。大型科技股全线走低,特斯拉跌超6%,Facebook跌超4%,奈飞亚马逊双双跌超3%。

 合作是一切团队繁荣的根本。——大卫•史提尔