一、重要信息

1、“钱紧”升级 银行流动性管理打响“持久战”

　　19日上海银行间同业拆放利率(Shibor)延续上涨态势。分析人士表示，在年末MPA(宏观审慎评估)考核、流动性覆盖率披露等压力下，部分金融机构资金融通出现明显收缩，导致市场“钱紧”，预计接下来的一两周资金供需矛盾或更为激烈，需要货币当局采取措施来避免冲击进一步扩大。（中国证券报）

2、“紧”调控稳住房价 楼市期盼长效机制

　　中央经济工作会议日前指出，要坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”的定位。本轮房地产调控自“9·30”以来，部分城市取得明显效果。专家认为，调控短期内难言宽松，监管层将密切关注明年房地产市场变化，同时政策也要保持灵活性。（中国证券报）

3、PE迈入3.0时代：并购型投资成掘金新路径

　　清科最新的一项数据显示，VC/PE支持的并购规模持续大增，投资方成并购重要推动力：2012年-2016年前三季度，VC/PE支持企业并购的数量分别是208、446、972、1277、1477起，交易金额分别是343亿、2311亿、4589亿、5894元、7394亿元人民币，无论是并购数量还是交易金额，5年来持续保持着良好的增长势头。（中国证券报）

4、“十三五”战略性新兴产业规划出炉

　　昨天，国务院印发《 “十三五”国家战略性新兴产业发展规划》(下称《规划》)。《规划》提出，到2020年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重要由2015年的8%达到15%。同时，要形成新一代信息技术、高端制造、生物、绿色低碳、数字创意等5个产值规模10万亿元级的新支柱。（上海证券报）

5、保险牌照年底集中发放 未来审批或趋严

　　临近年底，多家保险公司先后拿到“准生证”，获准筹建或开业。但并不能由此判断保险牌照的发放速度在加快，从近期监管部门释放的信号看，未来保险牌照的审批不但不会放松，甚至还会出现更加严格与审慎的趋势，严控行业“野蛮生长”的基调已清晰。（上海证券报）

6、方正系四公司信披违规同领“罚单”

   今日，此前被立案调查的方正系四公司——北大医药、方正科技、方正证券、中国高科同时发布公告，宣布收到证监会《行政处罚事先告知书》。尽管四家公司被查处的具体事由不尽相同，但都存在信息披露违规行为。而随着四家公司同日公告其“罚单”情况，或许也意味着其即将与各自的历史问题做个“了结”。（上海证券报）

7、表外理财明年正式纳入广义信贷范围

　　央行有关负责人近日接受媒体采访时透露，央行将于2017年一季度评估时开始正式将表外理财纳入广义信贷范围，以合理引导金融机构加强对表外业务风险的管理。具体为：表外理财资产扣除现金和存款等之后纳入广义信贷范围，纳入后广义信贷指标仍主要以余额同比增速考核。（证券时报）

8、分级A跌跌不休 何时企稳还要看债市脸色

　　近期以来，国内债市接连大幅调整之时，具备债券属性的分级A价格同样经历大幅杀跌，溢价率逐渐收窄，大部分约定收益率为“一年期定存+3%”的分级A产品转为折价交易。在业内人士看来，由于分级A走势与债市高度同步，想要抄底还要看债市会否出现阶段性底部。（证券时报）

9、新三板进入万家时代 13家券商推荐过半企业

　　新三板昨日迎来“万家时代”：总挂牌企业家数达到10000家，总股本5698亿股，总市值约3.87万亿元。其中，做市转让1646家，协议转让8354家。挂牌企业破万家，发行融资额破2500亿……但业内人士呼唤更多的却是新三板从量到质的转变。安信证券新三板分析师诸海滨预测，明年新三板挂牌潮或降温。（证券时报）

10、发改委：发展创业投资和区域股权市场支持东北振兴

　　12月19日，国家发改委印发《东北振兴“十三五”规划》(以下简称《规划》)，要求强化金融支持。依托中心城市，开展促进科技和金融结合试点。发展创业投资和区域性股权市场，支持一批成长性好、发展潜力大、符合条件的科技型企业优先上市或在新三板挂牌。（证券日报）

11、年内目标任务提前超额完成 明年去产能不限于钢铁煤炭

　　近期闭幕的中央经济工作会议，对2016年的经济工作作出了总结并部署了明年的工作。会议中表明要深入推进“三去一降一补”，要继续推动钢铁、煤炭行业化解过剩产能，防止已经化解的过剩产能死灰复燃。（证券日报）

12、《2015年度A股上市公司投资者保护状况评价报告》出炉

　　《证券日报》记者12月19日从中国证券投资者保护基金公司获悉，其近日对2807家A股上市公司在2015年度的投资者保护状况进行了评价评级，形成《中国资本市场投资者保护状况白皮书—2015年度A股上市公司投资者保护状况评价报告》(简称《报告》。（证券日报）

二、外围市场

欧美股市涨跌不一，金价收涨美元走高。

周一美股全线收涨，道指在2万点下方徘徊。耶伦讲话偏鹰派，美元应声上涨，金价延续反弹。另外，多空力量交织不定，油价走势徘徊。

　　Markit美国服务业采购经理人指数(PMI)的初值为53.4点，略低于11月份的54.6点。

　　此外，耶伦周二发表讲话称，美国就业市场乃最近十年最强劲的状态。诸多迹象表明，美国薪资增速回暖。同时，就业增加继续维持稳定步伐，失业率下降。

　　美股全线收涨 道指在2万点下方徘徊

来源：东方财富网

美股小幅收涨，投资者等待更多的利好消息，道指在2万点下方徘徊。分析师上周小幅上调2016四季度S&P500企业盈利预期。

　　截止收盘，道琼斯工业平均指数涨0.20%，报19883.54点，标普500指数涨0.20%，报2262.53点，纳斯达克指数涨0.37%，报5457.44点。

　　欧股自11个月高位回落 意大利银行股暴跌

来源：东方财富网

周一欧股从11个月高位回落，意大利西雅那银行领跌银行股。因投资者担忧该行的筹资计划，全球最大的酸奶制造商达能受挫，此前公司发出营收增长预警。

　　截止收盘，泛欧STOXX 600指数跌0.1%，报359.59点；英股富时100指数微涨0.08%。德股DAX指数涨0.2%。法股CAC指数跌0.22%。

　　中美南海起风云 金价延续小幅反弹

来源：东方财富网

金价小幅收涨，延续反弹，主要是受中美南海冲突的地缘政治因素影响，刺激了对黄金的避险需求。此外，俄罗斯驻土耳其大使遭枪击，该消息亦支撑金价。

　　截止收盘，COMEX 2月黄金期货涨0.5%，报1142.70美元/盎司。

　　多空力量交织 油价小幅收涨

来源：东方财富网

周一油价小幅收涨，但布油却录得下跌。因部分市场人士认为2017年油市会因产油国减产而造成供给趋紧，但市场对减产的质疑仍未消散，而且对美国原油钻井数的大幅增加仍有所担忧，令油价走势纠结。

　　截止收盘，WTI原油期货涨0.42%，报52.12美元/桶。布伦特原油期货跌0.53%，报54.92美元/桶。

　　耶伦开腔显鹰派论调 美元应声上涨

来源：东方财富网

周一美元小幅上涨，主要非美货币纷纷受挫，仅美元对日元逆势下跌。耶伦讲话指出，美国就业市场处于近十年来最强状态，迹象显示薪资增长正在加快，论调偏鹰派，美元应声上扬。

三、市场分析

周一美股全线收涨，耶伦周二发表讲话称，美国就业市场乃最近十年最强劲的状态，诸多迹象表明，美国薪资增速回暖，同时，就业增加继续维持稳定步伐，失业率下降。受此影响，美元上涨。欧洲市场涨跌不一，主要市场波动较小。

周一A股弱势震荡，截至收盘，上证综指报3118.08点跌0.16%，深证成指下跌0.50%收报10283.16点，创业板指跌幅0.89%报收于1980.41点。成交量继续萎缩，两市共3996.13亿元，较上周五减少超过330亿元。

我们认为，短线大盘仍以防御性整理为主。资金面相对紧张，从204001品种观察，虽然不是周四，但全天大多数时间回购年化收益率都在7~8%之间，资金压力隐现，反应在盘面是成交量能持续萎缩，周一沪深两市总成交回落到4000亿元以下的水平，为近期地量，资金面对短线行情有制约作用。

而从供求角度看，新股发行不断提速，从以往每日一股到目前的单日三股，供应力度加大，同时大小非限售解禁、定增到期解禁等筹码供应不断，尤其是年底阶段，大股东出于各种目的，减持相对集中，对短线市场也形成一定制约。

   因此，我们认为，年底阶段A股以防御型整理为主，逐步消化短线调整压力。但同时，市场调整会带来滞涨绩优品种估值优势的增加，从而产生具有确定性的中线投资机会。我们仍建议结构性思维为主，品种以超跌绩优股为主，仓位上留出余地。