一、重要信息

1、人民币结算汇价“虚破”七关口 业内人士认为汇率波动风险已被高估

    业内人士指出，央行在人民币汇率上的政策目标，主要集中在推进“渐进可控的汇率波动”、防范资本项下是否出现大量违法违规的跨境资本流出、做好有关人民币汇率的预期引导，而不是人民币汇率是否破7，或者是个人购汇是否出现较大增加。

    对于人民币汇率的远期表现，目前各主流金融市场所反映的投资者预期仍保持大体平稳。当前，无论是境内银行间外汇市场、境外香港CNH市场，抑或是美国的NDF市场，近一个多月来各类主流机构投资者对于人民币未来一年的掉期、远期汇价预期的下跌幅度十分有限。（中国证券报）

2、金融房地产开发等增值税政策明确

　　财政部日前下发《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》(简称《通知》)，对营改增试点期间有关金融、房地产开发、教育辅助服务等政策作出补充。《通知》指出，《销售服务、无形资产、不动产注释》(财税〔2016〕36号)第一条第(五)项第1点所称“保本收益、报酬、资金占用费、补偿金”，是指合同中明确承诺到期本金可全部收回的投资收益。金融商品持有期间(含到期)取得的非保本的上述收益，不属于利息或利息性质的收入，不征收增值税。（中国证券报）

3、资金腾挪有术 金融机构赶“春运”

　　一年一度的春运开始了，而“传统金融机构的跨年行为要持续到26日，就像每年的春运一样。”一位券商资管固收业务负责人日前表示，当前的流动性紧张，加之临近年末，一些资金到期压力、券商代持债券事件的冲击加剧了紧张。（中国证券报）

4、有钱不能任性 券商另类投资将进一步规范

　　上证报记者获悉，券商另类投资业务将得到进一步管理规范，券商另类投资的投资标的、业务范围或将有具体规定，规范性文件有望出台。多家券商人士表示，未来券商直投、券商自营与另类投资等证券公司业务的各自定位将得到明确，有助于各项业务的规范发展。与此同时，各家证券公司也在不断梳理业务，以尽快适应规范要求。（上海证券报）

5、通用航空发展系列新政列入明年计划

　　创新发展通用航空已列为民航局明年工作重点之一。记者从22日召开的全国民航工作会议上了解到，2017年全国民航工作有八大任务，其中包括提升行业资源配置效率、加快推进民航基建、创新通用航空发展政策等。会议还透露，国产大飞机C919型号审定工作正有序推进。这意味着距离其“起飞”越来越近了。（上海证券报）

6、强监管下的资本市场新格局

　　又到年尾，当我们回望这一年，有很多话要说。 纵观2016年，不平凡的资本市场上演着别样的精彩：从年初叫停熔断机制，恢复市场活力和投资者信心，到年中谨防新股、并购重组和再融资炒作，夯实市场基础，完善制度建设，再到年末开通深港通，规范杠杆收购，明确资产管理底线思维，在市场平稳运行的基础上提高直接融资规模……“强化监管、防范风险”这八个字始终贯穿在资本市场全年的制度建设中，似指挥棒，左右着监管的方向，调节着监管的尺度。（证券时报）

7、私募债逾期+集资罗生门 民间金融再现20亿风险敞口

　　历史惊人相似——去年年底，E租宝、泛亚、中晋等民间自融平台接连曝出非法集资。而今，当我们把眼光从受到严格监管还频频爆雷的债市移开，投向监管“介入未深”的场外非标市场，发现民间金融又到了年底规律性的兑付时点，且危机已经在酝酿——截至目前，证券时报记者调查发现，至少已有两起10亿元级逾期项目发生，累计风险敞口超过20亿元。（证券时报）

8、雾霾压顶 钢铁淡季迎“小阳春”

　　笼罩全国23个省市的“最强雾霾”正在缓慢消散，但今冬打霾压力下，多个行业受到的影响依然持续。一轮轮限产政策出台后，本应在11月就进入产销淡季的钢铁行业，迎来了难得的“小阳春”。供给量大幅减少使得多家钢企频频提价，一个半月内主要产品螺纹钢市场报价就上涨800元/吨，同比增长超过120%。（证券时报）

9、央企试点引领混改方向 地方自主推升混改热度

　　今年不仅是国企改革的攻坚之年，同样也是国企改革政策的落实之年。自全面深化国有企业改革以来，以混合所有制改革为代表的一系列改革举措备受关注。（证券日报）

10、2016年家电业跨入大并购时代 资本狙击战此起彼伏

　　风风火火的家电业，在过去一年中销量稳中有降，整个产业处于变革、动荡、整合、转型之中，发展过程颇为波澜壮阔。在家电巨头和互联网厂商诸侯割据、物联网和云计算技术平衡发展、互联网思维激荡融合的大背景下，各家电品牌差异化越发明显、市场格局开始重构。随着整个产业大环境的改变、格局变迁，家电行业微利时代基本结束，部分企业难以抵挡前期大规模价格战带来的压力，开始释放急需盈利的信号。（证券日报）

11、新三板今年夯实发展根基 明年推一揽子流动性解决方案

　　2016年，全国股转系统(即新三板)快速扩容超过10000家挂牌企业，成为全球挂牌企业数量最多的证券市场。截至12月22日，挂牌企业达到10080家，其中基础层企业9128家，创新层企业952家。今年11月份，证监会副主席赵争平在一次论坛上对新三板改革定调，即新三板将坚持市场化、法治化原则，加强顶层设计，健全法律规则体系，优化交易、融资、监管等制度安排，提升市场运行效率，夯实市场发展根基。（证券日报）

12、中石油下游销售业务或率先引入民资 石油央企有望成混改排头兵

　　日前，中石油混改方案的出炉引起市场的强烈关注。昨日，油气改革板块受此消息影响，准油股份涨停，石化机械上涨2.42%，中国石油上涨2.09%，中国石化上涨1.44%。而在此前，中石油已经从多个领域在为混改铺路。业内认为，新一轮油气改革将加速推进石化行业国企改革，石油央企有望成为混改的排头兵。

二、外围市场

欧美股市收跌，油价收涨黄金反弹受阻。

周四欧美股市双双收跌，随着道指接近于20000点，美股“特朗普”行情暂时休整，美国日内公布的一系列经济数据。国际金价周四盘中一度反弹，但最终冲高受阻；产油国减产迹象愈加明显，油价温和反弹。美元指数维持高位震荡，非美货币方面，受疲弱经济数据和脱欧忧虑的双重打压，英镑兑美元跌破1.23关口。

　　美国经济分析局表示，美国第三季度GDP增长3.5%，好于预期，此前经济学家平均预估美国第三季度GDP增长3.3%。

　　美国劳工部周四发布的报告显示，12月17日当周，美国初请失业金人数增加2.1万，创2014年4月以来最大增幅，总数达到27.5万，高于预期的25.8万。尽管如此，这仍是美国初请失业金数据连续第94周低于30万关口，是自1970年以来持续时间最长的一次，显示劳动力市场依然稳健。

　　市场研究机构GfK周四公布的调查显示，英国12月消费者信心从上月的负8上升至负7，为三个月来首次上升，受助于家庭准备进行大额采购。分析称这掩盖了消费者对明年经济前景看法恶化的事实。

　　经济数据好坏参半 “特朗普”行情暂时休整

来源：东方财富网

美股周四延续昨日的高位震荡整理态势，三大股指小幅收跌。随着道指接近于20000点，美股涨势渐渐趋于平缓，“特朗普”行情暂时休整。日内公布的一系列经济数据好坏参半，其中美国第三季度GDP增长3.5%，好于预期，但美国11月耐用品订单环比下降4.6%，为五个月以来首次下降，主要由于商用飞机订单的大幅下降。

　　截止收盘，道指跌23.08点，或0.12%，报19,918.88点；标普指数跌4.22点，或0.19%，报2,260.96点；纳指跌24.01点，或0.44%，报5,447.42点。

　　交易清淡欧股收跌 银行股持续承压

来源：东方财富网

欧洲股市周四收盘下跌，市场交易清淡，分析认为，市场很明显已经进入了假期心态。世界最古老银行西雅那银行(Monte dei Paschi di Siena SpA)未能在最后时刻筹集到资金，拖累金融股走低。

　　截止收盘，富时泛欧绩优300指数收跌0.31%，报1421.89点。英国富时100指数上涨0.32%，德国DAX指数下跌0.11%，法国CAC 40指数上涨0.02%，西班牙IBEX指数周四收盘下跌0.4%。

　　美重磅数据“不够重” 黄金多头反攻失败

来源：东方财富网

国际黄金期货周四(12月22日)在美国一波经济数据公布后曾一度小幅反弹，但美市盘中冲高受阻，再度走低。周四公布的美国经济数据有喜有忧，对美元形成一定的打压，黄金多头欲借机发动进攻，但尤显力量不足。

　　截止收盘，COMEX 2月黄金期货跌0.24%，报1130.50美元/盎司。

　　产油国减产迹象愈加明显 油价温和反弹

来源：东方财富网

国际原油期货价格周四(12月22日)温和反弹，因美国经济数据参差不齐，美元先扬后抑为油价提供了支撑，同时各产油国减产迹象愈加明显增添了多头信心。

　　截止收盘，美国WTI原油2月期货涨0.86%，报52.94美元/桶；布伦特原油2月期货涨0.99%，报55.07美元/桶。

　　经济数据喜忧参半美元维持震荡 英镑跌破1.23

来源：东方财富网

周四美元指数维持高位震荡，日内公布的经济数据没有为已经强势的美元提供额外的刺激。非美货币方面，受疲弱数据和脱欧忧虑打压，英镑兑美元跌破1.23关口。

  三、市场分析

周四欧美股市双双收跌，美股“特朗普”行情暂时休整。国际金价周四盘中一度反弹，但最终冲高受阻；产油国减产迹象愈加明显，油价温和反弹。美元指数维持高位震荡。

周四A股窄幅整理，全天波幅较前期明显收敛，最终沪指报收3139.56点，上涨0.07%，深成指报收10306.92点，下跌0.06%。两市共成交3971亿元，减少325亿元。

我们认为，临近年末，行情以企稳整理为主，虽然盘中仍有国资改革等热点，但市场整体处于蛰伏观望的状态，两市成交量也再次萎缩到4000亿元以下，从当前看，年底前大幅放量的可能性较小。

资金供求关系仍处于紧平衡状态。周四隔夜回购利率基本维持在6%左右，收市前一度被拉高到8%，显示短线资金相对偏紧。另一方面，新股发行节奏较快，重要股东减持集中，加上大小非、定向增发的限售解禁，短期供求关系偏紧。

基本面方面，中期的通胀预期及可能产生的滞涨风险仍有待跟踪观察。

估值层面，我们认为，此轮回调另市场估值中枢大致回归到合理水平，当前点位向下的空间已经不大，若再有回调可逐步介入。

操作上，基本面扎实的品种，回调是买入机会，抗通胀、受益改革和超跌成长股是未来主线。钱荒、债市去杠杆情绪传染等是短期冲击，属于噪音，盈利改善和利率上升是中期逻辑，配置上倾向受益于通胀、利率不敏感的行业，尤其需要考虑抗通胀。