一、重要信息

1、中央经济工作会议释放重磅信号 三大投资主题脱颖而出

　　中央经济工作会议于12月14日至16日在北京举行，对中国经济下一阶段的工作重点做出了安排。分析人士表示，今年的中央经济工作会议，释放出了三大重要的政策信号：首先是明年将继续保持稳中求进的工作主基调，将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策；其次，明年将是供给侧结构性改革的深化之年，要深入推进“三去一降一补”，深入推进农业供给侧结构性改革；三是，防范金融风险也是明年的重要任务。分析人士认为，国企改革、农业供给侧改革和债转股等三大投资主题有望贯穿年底和明年年初，值得投资者密切关注。（证券日报）

2、中国证监会主席刘士余表示从国家战略高度促进期市加快发展

　　中国证监会消息，大连商品交易所第六次会员大会18日在大连召开。中国证监会主席刘士余在致辞中表示，为促进发挥市场在资源配置中的决定性作用，建设大宗商品国际定价中心，必须从国家战略的高度进一步促进期货市场加快发展。（中国证券报）

3、成本上涨+供需改善 化工行业全年业绩改善明显

　　数据显示，截至12月18日，按照申万一级行业分类，两市目前共有127家化工行业上市公司发布全年业绩预测，约占该行业上市公司的一半。127家公司中，除两家业绩不确定之外，预喜企业(包括预增、略增、续盈、扭亏)家数达到88家，占比达到70%。受行业市场化持续出清库存和产能、原材料涨价等多重原因推动，部分子行业如钛白粉、芳烃、PTA、PVC及烧碱业绩改善明显。（中国证券报）

4、“钱紧”升温 “股债双杀”何时了　

　　受美联储未来加息次数超预期刺激，国内债市悲观情绪迅速发酵，A股市场中大量持有债券的金融股领跌，拖累了主板的企稳反弹。分析人士认为，以往逻辑虽然是债市调整利好股市，但在钱紧格局下，股市和债市实际上是“唇亡齿寒”的关系，市场整体风险偏好受到抑制，股市也难以独善其身。（中国证券报）

5、创业板仍是减持“重灾区” 12月以来重要股东净减持逾百亿元

　　12月份市场风云突变，股指大幅回落，回撤近150点，重新回到3100点附近。尽管市场大幅调整，但产业资本的减持热情却在升温，12月以来A股重要股东净减持金额逾百亿元，达到116.29亿元。值得注意的是，12月最后两周创业板的减持压力仍然较大，本创业板限售股解禁市值达到46.33亿元，12月最后一周创业板的限售股解禁市值更是达到183.30亿元。（中国证券报）

6、杨伟民权威解读明年经济大逻辑：一稳四进取

　　2016年中国经济在“缓中趋稳”中即将收官。上周举行的中央经济工作会议，对明年经济工作作出了部署。怎么看明年的经济形势？如何落实明年经济工作的重点任务？（上海证券报）

7、农业供给侧改革怎么改？

　　一年一度的中央经济工作会议落下了帷幕，明确定调明年农业工作的方向：深入推进农业供给侧结构性改革。（上海证券报）

8、建立健全产品或服务风险等级名录 督促行业落实适当性管理要求

　　投资者适当性管理是现代金融服务的基本原则和要求，是成熟市场普遍采用的保护投资者权益和管控市场风险的有效做法。在我国，加强和完善投资者适当性管理，是保护投资者，特别是中小投资者合法权益的基础制度安排。（上海证券报）

9、年末冲刺“资本运作”遭问询 重组上市受关注

　　上周(12月12日至16日)，深沪两市共计发出28封问询函件。年关将至，多家公司为减亏冲刺“资本运作”，如变卖资产、处置股权、购买资产、重整等，该类交易均被监管层集中问询。此外，上周两例重组上市的交易方案也受到监管关注。（证券时报）

10、“普五”库存已降至历史最低点 五粮液董事长：价格将继续上浮　　

　　2017年，五粮液将继续采取综合性配套措施，使“普五”的产品价格继续维持着上扬的趋势，以确保品牌地位。（证券时报）

11、新三板挂牌企业数量破万家 全球折桂　

　　新三板若要真正成为一个独立的证券交易所，还需要健全完善更多制度，增加配套政策供给。（证券日报）

二、外围市场

美股小幅回落道指连涨六周，美元由涨转跌金价低位反弹

周五欧美股市涨跌不一，美股高位小幅回落，道指本周连续第六周上涨，并数次逼近2万点大关；欧股继续上扬，收创年内新高。国际金价企稳反弹，买盘有所恢复，但仍然录得连续六周下跌；国际油价继续反弹，再度接近17个月高位。美元指数高位回落，欧元兑美元继续走低。

美国商务部周五(12月16日)公布的最新数据显示，美国11月份新屋开工数从前一个月的134万套下降至109万套，77位经济学家的预测区间为112.5—131.6万套。从相对比例来看，11月份新屋开工数下降18.7%，前一个月为增长27.4%。

美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(12月16日)公布数据显示，截至2016年12月16日当周美国石油活跃钻井数增加12座至510座，再刷2016年1月以来新高，过去29周内有26周录得增加，且为连续第7周增加，累计增幅达194座。

美股高位小幅回落 道指连续六周收涨

来源：东方财富网

美股周五高位震荡回落，三大股指小幅收跌，道指本周连续第六周收涨，并数次逼近2万点大关。由于特朗普新政府执政下有望转好的经济前景及更宽松的监管，市场整体仍旧看好美股未来的走势，尤其是美国银行股，主要因银行业的盈利能力、利润增速未来有大幅提高的潜力。

截止收盘，道指跌8.83点，或0.04%，报19,843.41点；标普指数跌3.96点，或0.18%，报2,258.07点；纳指跌19.69点，或0.36%，报5,437.16点。

欧洲股市周五继续上扬 基准股指创年内新高

来源：东方财富网

欧洲股市周五延续此前上涨态势，并且录得连续第二周周线上涨。本周欧洲基准股指创下了年内最高收盘点位，泛欧斯托克600指数上涨0.3%，报收于360.02点，创下了自去年12月31日以来的最高水平。

截止收盘，泛欧斯托克50指数收报3257.5点再创近1年新高，全周涨1.8%。德国DAX 30指数周五高收0.31%；英股富时100涨0.15%；法股CAC 40指数涨0.30%报4833.27点。

国际金价周五小幅反弹 黄金已连跌六周

来源：东方财富网

国际黄金期货周五(12月16日)企稳反弹，美市盘中最高上探至1143.10美元/盎司，短线出现拉升，买盘有所恢复。自美联储周三宣布加息并强调明年将有可能加息三次后，黄金进一步受挫，本周金价已是连续第六周下跌。日内公布的美国11月新屋开工总数逊于预期，表明建筑活动大幅减少，对黄金形成一定的利好。

截止发稿，美国COMEX2月黄金期货涨0.71%，报1137.80美元/盎司。

产油国减产迹象日趋明朗 油价周五延续反弹

来源：东方财富网

国际油价周五(12月16日)继续反弹，再度接近17个月高位，因产油国展现出履行减产协议的迹象，同时美元回落也为油价反弹创造了条件。美国WTI原油期货价格盘中最高触及51.97美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最高触及55.23美元/桶。

美元指数高位回落 欧元兑美元继续走低

来源：东方财富网

周五美元指数结束此前暴涨态势，纽约时段自103关口高位回落，目前小幅走低。欧元兑美元反弹回升至日高，在本周末即将结束之际，投资者回补部分建立的欧元空头头寸。英镑兑美元攀升至1.25关口上方，不过本周英镑仍然录得下跌，接近三周低点。美元/日元在美联储升息后暴涨，目前交投在118一线附近。

三、市场分析

上周五欧美股市涨跌不一，美股高位小幅回落，道指本周连续第六周上涨；欧股继续上扬，收创年内新高。国际金价企稳反弹，但仍然录得连续六周下跌；国际油价继续反弹，再度接近17个月高位。美元指数高位回落，欧元兑美元继续走低。

上周五A股震荡，深强沪弱，沪指收报3,122.98点，涨幅0.17%， 深证成指收报10,334.76点，涨幅0.77%；创业板指收报1,998.11点，涨幅1.13%；两市成交量较前一交易日小幅缩量。

资金面方面，沪股通净流入近3亿元；深股通净流入超9亿元。另外，继周四公开市场净投放1450亿元后，央行周五再度驰援流动性，公开市场进行1050亿元7天期逆回购、350亿元14天期逆回购、400亿元28天期逆回购，当日公开市场有1350亿逆回购到期，实现净投放450亿。据了解，央行周五还对19家金融机构开展MLF操作共3940亿元。国债期货也超跌反弹。值得注意的是，本周有1000多亿、下周有近1600亿解禁市值。

一周来看，上周A股市场出现大幅回落，上证指数和深证成指周跌幅分别为3.4%和4.22%，创业板指更是破位运行，全周下挫4.85%，两市成交量依然低迷。我们认为，掣肘市场的因素包括：一是保监会对险资举牌进一步定调，举牌概念股持续退潮；二是金融板块在美联储加息靴子落地之后大幅回撤；三是股债汇共振下行；四是资本外流、解禁高峰、IPO加速等所导致的流动性紧张。

  我们认为，经过一周的消化，以上不利因素有所减弱，但以资金面紧张为首的状况犹在，我们判断市场整体将延续弱势震荡。操作上，我们建议结构性思维为主，品种以超跌绩优股为主，仓位上留出余地。