随着证监会重组新政的变化，豪赌重组的知名私募陷入泥潭，其中创势翔和王亚伟的千合资本也没能幸免。

　　日前，证监会对欣泰电气涉嫌欺诈发行及信息披露违法违规案正式开出罚单，并启动强制退市程序。受欣泰电气退市波及，此前曾耗资2.32亿元、两次举牌的知名私募创势翔将面临巨大困境。

　　3月20日-4月20日，创势翔通过管理的产品创势翔盛世、创势翔飞翔等十多个账户增持欣泰电气856.47万股，加上此前持有的5.008%股份，截至4月21日，创势翔合计持有1715.58万股，占总股本的10%，已成为公司第二大股东。对于增持的目的，虽然创势翔表示主要是对A股市场未来的乐观判断以及对公司发展前景的看好，但在市场分析人士看来，创势翔更多是看重欣泰电气的重组机会。资料显示，创世翔两次增持均价在13.28-14.02元/股之间，截至5月20日，欣泰电气停牌前股价报收于14.55元，创势翔前后共计耗资约2.3亿元。最终欣泰电气将面临退市，这对于创势翔此前逾2.3亿元的举牌行为而言，将受到波及。尽管在2013年和2014年创势翔连续蝉联年度阳光私募冠军，公司在业界也有“黑马”之称，据业内人士测算，考虑到前一单退市博元的先例，其恐亏损七成以上。

　　事实上，栽在重组股上的不只创世翔，基金“一哥”王亚伟也因踩雷一汽系“黑天鹅”，导致2016年上半年整体表现不佳。统计数据显示，王亚伟掌舵的千合资本旗下9只产品整体业绩不尽如人意，重仓一汽轿车(000800)和一汽夏利(000927)的产品浮亏尤为严重。一汽轿车、一汽夏利在6月初公告无法完成解决同业竞争的承诺，拟延期三年履行，复牌双双跌停。一汽轿车一季报显示，由王亚伟掌舵的昀沣基金、昀沣3号分别持有3075万股、1278.57万股的股份。除此之外，王亚伟旗下多只基金等均持有一汽夏利的股票，累计持股高达7445万股。

　　【私募操作动态】

　　部分私募顺势加仓博反弹 医药生物食品饮料再受宠

　　市场依旧维持窄幅震荡，年中私募动作也更加谨慎，6月份私募基金一反前三个月持续加仓的态势，整体仓位小幅下调。从行业来看，防御性的医药生物和食品饮料受到私募青睐，6月份增持明显。

　　华润信托私募月报显示，截至6月底，入选华润信托中国对冲基金指数的149只开放式证券投资私募产品平均仓位为54.97%，比5月末下降1.12个百分点，持仓超过八成的产品占比为43.75%，有86.11%的私募将股票仓位维持在四成以上。

　　尽管整体仓位有所降低，但从今年前6个月表现看，私募仓位依然处于高位，仅比5月份略低，高于今年前4个月。据了解，1月份上证指数熔断导致市场大幅下跌，私募基金仓位普遍较低，平均仓位为33.32%。此后私募仓位逐月上升，其中3月份加仓最为明显，当月私募快速增仓至48.57%，此后尽管依然持续加仓，但加仓力度明显减弱。

　　在合象资产总经理章恒看来，这种小幅降仓可纯粹理解为仓位波动，没有太多解读意义。在6月份英国退欧的时间点市场震荡，部分私募或躲避市场调整有小幅降仓动作。

　　就市场表现来看，6月份上证综指全月上涨0.45%，深证成指上涨3.25%，两市成交额较5月份增加26.31%。事实上，对于6月底的反弹行情，部分私募已经迅速加仓。但对于反弹的持续性，不同私募之间观点也出现了分歧，因此在操作上也有所分化。

　　上海庐雍资产董事长李思思表示，其所管理的基金在 6月中旬便逐步加仓，因此产品净值最近两周增长明显，目前产品整体仓位较高。尽管积极参与反弹，但李思思对行情持续性并不特别看好。她表示，毕竟A股的情绪比较难把握，短期行情是否能延续还有待观察。

　　上海一家“公奔私”私募负责人也表示，6月底这一波行情是比较值得参与的反弹，估计可以持续一个月左右。但反弹之后也可能面临回调，行情真正起来估计要等到明年。

　　除了仓位操作，在行业配置上，私募也表现得较为谨慎。按照资金流向来看，私募证券基金6月份增持了有色金属、信息设备、家用电器、食品饮料、医药生物等，减持了机械设备、交通运输、信息服务、轻工制造、化工等。根据行业持仓的百分比数据显示，截至6月底，私募基金重仓的前五大行业为：医药生物、食品饮料、公用事业、信息服务和有色金属。

　　显然，偏防御性的医药生物和食品饮料成为私募持仓的重点。而在此之前，医药生物已连续两个月遭到减持，食品饮料则已连续两个月获得增持。

　　沪上某私募人士认为，此前由于医保控费，医药行业的股价经过了一年多的打压，虽然利空现在还没有完全出清，但已在出清的路上了，医药龙头股的估值已到较低区域，有估值修复的空间。

　　李思思则表示，长期来看，在经济稳中趋缓的L型、去杠杆及金融监管升级下，后续市场可能风格整体偏向业绩增厚确定的消费、成长股，以及超跌错杀板块，在改革创新政策驱动下的修复行情。三季度将会继续关注消费、科技板块及壳公司题材股。

　　章恒也对此称，目前市场还是存量资金博弈，下半年整体操作思路是防御偏成长，到10月份可能考虑年度切换进行调仓。（证券时报）