证监会再融资新规释读要点：创业版无例外适用发行期首日定价；仅连续两次A股或B股非公开发行适用18个月间隔期；不超发行前总股本20%基数为A 、B 、H 股合并计算；创业版锁定期不少于12个月；鼓励发行可转债与优先股。

　　2月17日，证监会发布了再融资新规，从发行价格、发行规模、发行间隔期、财务性投资四个方面对再融资进行规范。

　　根据网传信息，2017 年 3 月 31 日，证监会发行部与中信证券(16.110, 0.04, 0.25%)、中金证券、华泰联合、国金证券(13.700, 0.12, 0.88%)、海通证券(14.600, -0.04, -0.27%)等22家保荐机构座谈，就再融资新规政策进行通报，发行部官员主要就再融资新规进行政策解读。同时，会议提出证监会已作出工作部署，增加对募集资金使用的专项检查，未来将进一步加大对募集资金的现场检查力度，看来再融资明收紧政策得到彻底贯彻，募集资金使用不规范的要注意了，检查处罚随时随地啊，将掀起再融资募集资金违规使用处罚的新风暴，看来再融资确实严了、难了，处罚更严厉了。

   网传证监会发行部与保荐机构座谈会会议内容如下：

　　一、 再融资新规进一步明确的事项

　　1、 关于定价基准日

　　（ 1） 主板（含中小板） 、创业板非公开发行必须以发行期首日定价， 创业板无例外；

　　（ 2）在审项目超过股东大会决议有效期 12 个月需重新定价的， 实行老人老办法，新人新办法，可按原规定重新锁价。

　　2、关于 18 个月间隔期

　　明确了以下三种情况不受 18 个月间隔期限制：（ 1）前次存在重组配套融资，再实施非公开发行的； （ 2） 前次非公开发行后， 再实施重组配套融资的； （ 3）前次发行 H 股的。

　　3、 关于非公开发行股份数量不得超过发行前总股本的 20%

　　20%股本计算的基数包括 A 股、 B 股、 H 股合并计算。

　　4、 关于财务性投资

　　再融资新规要求，上市公司申请再融资“ 除金融类企业外，原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。 ”

　　（ 1） 金额较大： 指相对于募集资金而言，财务性投资超过募集资金金额的；或者对于虽然没超过募集资金，但是金额也较大的； 或历史上就持有该股权， 也不准备出售的， 将结合具体情况，审慎关注。

　　（ 2） 期限较长： 指 1 年以上， 或者虽然不超过 1 年，但是一直滚存使用的。

　　（ 3） 发生期间： 指本次发行董事会决议前 6 个月，到本次发行完成。

　　5、 关于创业板锁定期

　　与主板一致， 普通投资者至少锁定 12 个月，控股股东、实际控制人或其控制的关联方至少锁定 36 个月。

　　6、 关于可转债和优先股

　　明确单独排队， 享受绿色通道， 但是特别强调审核标准不降低。 鼓励在审项

　　目和拟申报项目发行可转债和优先股。

　　二、 对在会审核再融资项目的建议

　　1、对有些在会时间已达 2、 3 年的长期在会项目，实质已不符合发行条件的，建议沟通后尽快撤回。

　　2、 对发行方案、品种类型上不符合再融资新规要求的在审项目，建议撤回，鼓励调整再融资品种类型后再行申报。

　　三、 关于加强对上市公司募集资金现场检查的要求

　　近期， 证监会已作出工作部署，要求各派出机构日常巡检中增加对募集资金使用的专项检查， 未来将进一步加大对募集资金的现场检查力度。 保荐机构持续督导中要将募集资金使用作为督导重点。

　　注释：上述内容来自网络，真实具体情况请关注证监会网站及咨询相关保荐机构了解，以证监会公开文件和保荐机构答复为准。