近几个月来，全球投资者对经济放缓和需求疲软的担忧持续加深，但亚洲股市和国际油价的表现，以及最新公布的中国制造业PMI和美国ISM制造业指数，在一定程度上缓解了这种情绪。

　　据报道，在经历本周亚洲股市的强劲反弹后，周三早盘亚洲股市盘旋在近7个月的高点，油价也站上近70美元/桶的关键点，全球投资者屏息以待。

　　截至北京时间4月3日16时34分记者发稿时，MSCI亚太指数上涨0.04%至161.48点。布伦特原油上涨0.42%至69.86美元/桶，当日最高价格为69.96美元，创2019开年以来新高。

　　01两大经济体释放利好

　　3月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了3月份中国制造业采购经理人指数(PMI)。数据显示，我国制造业采购经理人指数为50.5，非制造业采购经理人指数为54.8，皆创6个月以来新高。其中，制造业采购经理人指数自2018年12月以来首次突破50，意味着制造业活动恢复增长，回升至景气区间。

　　为此，MSCI指数本周一应声上涨逾1%，。三菱UFJ摩根士丹利证券首席投资策略师Norihiro Fujito表示，“市场正在对中国经济的向好作出反应。”

　　当地时间4月1日，美国公布的ISM制造业指数显示，美国3月份ISM制造业指数为55.3，高于此前54.5的预测值和54.2的前值。同日发布的建筑业支出数据亦表现出色：由于受到私人住宅建筑增长的提振，2月份美国建筑业支出增长1%，远高于MNI预期的0.1%和预期的-0.1%。不过，美国2月份零售销售月率为下滑0.2%，预期为增长0.3%，前值为增长0.7%。

　　对此，4月3日分析，美国3月份制造业活动和2月份建筑业支出数据的改善似乎掩盖了零售业意外下滑的阴影。此外，对中国和美国制造业活动积极性的调查数据也及时为投资者提振了信心。

　　02不宜过度乐观

　　世界两大经济体制造业活动的复苏，一定程度上抑制了对全球经济放缓的担忧，也刺激了一些投资者开始减持美国债券。

　　本周一的抛售就引发了自1月4日以来美国10年期国债收益率的单日最大涨幅，收益率高达2.508%，周二小幅下调至2.479%，虽然收益率进一步降低反映出避险情绪的加重，但在短暂的避险情绪稳定之后，美债收益率已再次走高。截至记者发稿，10年期美债收益率已达2.52%。

　　股市方面，截至当地时间4月2日收盘，道琼斯工业平均指数下跌0.3%至26179.13点，标普500指数与前一日持平，保持在2867.24点位，纳指上涨0.25%至7848.69点。紧随华尔街股市隔夜小幅上涨之后，MSCI全球指数的反弹似乎出现了放缓，上涨仅不到0.1%。对此，McKenna Macro策略分析师Greg McKenna表示，经历了如此强劲的崛起，股市反弹略有停滞不足为奇。

　　原油方面，由于受到美国制裁伊朗和委内瑞拉、“OPEC+”减产协议和美国页岩油产量下滑等影响，油价在一季度创下近十年来单季最大涨幅。虽然此轮油价上涨由供给侧因素支撑，但投资者仍然担心全球经济放缓带来的需求疲软会使油价面临下行压力。不过，就布伦特油本周的行情来看，今日油价已经站上69.96美元/桶高点，接近70美元/每桶的关键点。

　　4月2日，瑞穗银行高级经济师Vishnu Varathan在一份关于中国PMI和美国ISM的报告中提到：“亚洲经济的乐观是有限度的，不应对此过于兴奋。”

　　Norihiro Fujito也认为，在未来的某个时刻，市场也会对美国消费疲软作出反应，因为低于预期的零售销售数据表明经济并没有想象中那么好。