A股年报季已近尾声。对于部分公司来说，年报披露之日，可能就是退市的“核按钮”启动之时。

　　退市保千，是今年第一只被终止上市的股票；*ST秋林，是今年第一只被暂停上市的股票；“风电第一股”ST锐电，将成为今年第一只面值退市股。此外，还有乐视网等距离退市只剩一步之遥。

　　退市意味着什么？看一下退市保千的股价走势，就知道了……

　　数据显示，今年以来已有近50只个股，发布被实施或可能被实施退市风险警示的公告。还有谁，在退市的路上呢？

　　退市原因1:业绩连年亏损

　　退市规则：若上市公司最近3年连续亏损，将被暂停上市。暂停上市后首个年度出现净利润亏损的，交易所有权决定终止股票上市交易。

　　数据显示，此前连续两年亏损且2019年年报续亏(部分公司预告续亏)的个股，目前有11只，其中包括1只退市整理股票和6只暂停上市股票。

　　4月1日，上交所对保千里作出了终止上市的决定。退市保千成为2020年首家被强制终止上市的公司，也是新《证券法》正式实施后的退市第一股。

　　4月7日，深交所对*ST盈方作出暂停上市处理。此外，乐视网、千山药机、*ST龙力、*ST凯迪、金亚科技等，在2019年已被暂停上市，目前处于终止上市的边缘。

　　还有4只股票面临暂停上市风险，分别是*ST信威、*ST航通、*ST盐湖、盛运环保。

　　*ST信威已于4月21日停牌，上交所将在停牌起始日后的15个交易日内做出是否暂停公司股票上市的决定。*ST航通于4月23日晚公告，提示公司股票存在被暂停上市暨重大违法强制退市的风险。

　　截至目前，2019年度A股亏损额超过百亿的上市公司共有3家。*ST盐湖巨亏458.13亿元，*ST信威亏184.36亿元，乐视网亏112.79亿元。

　　退市原因2:净资产为负值

　　退市规则：创业板公司最近一个年度净资产为负的，可能被暂停上市；非创业板公司中被实行退市风险警示的股票，首个年度净资产继续为负的，可能被暂停上市。暂停上市后首个年度净资产为负的，可能被终止上市。

　　除业绩连年亏损股外，净资产可能为负值的股票，同样会面临退市风险。

　　创业板方面，目前有千山药机、乐视网、神雾环保、盛运环保、天翔环境等5只个股净资产为负。尚未披露年报的暴风集团，2019年三季报显示每股净资产为-1.93元。

　　非创业板方面，目前有5只个股已经连续两年净资产为负，分别是*ST工新、*ST龙力、*ST欧浦、*ST秋林、退市保千。在尚未披露年报的公司中，还有4家公司2018年净资产为负且2019年三季报净资产为负，分别是*ST德奥、*ST信通、*ST富控、*ST航通。

　　由于连续两年净资产为负值，且连续两年被出具无法表示意见的审计报告，*ST秋林已于3月18日起暂停上市，成为2020年A股第一只暂停上市股。

　　退市原因3:连续20个交易日股价低于面值

　　退市规则：上市公司A股或B股股票连续20个交易日(不含停牌交易日)每日收盘价均低于面值(A股及B股股票绝大多数面值为1元)，将终止上市。AB股同时存在者则以同时满足前述条件触及面退标准。

　　“风电第一股”ST锐电，或将成为2020年“面值退市”第一股。

　　ST锐电4月7日公告，因连续20个交易日股价低于1元，公司股票4月14日开始停牌。上交所将在停牌起始日后的15个交易日内，作出是否终止公司股票上市的决定。

　　2018年以来，A股已有7家公司因触及“面值退市”而终止上市。此外，还有很多处于“面值退市”边缘的股票。

　　数据显示，截至4月29日收盘，A股共有100只个股的股价低于2元。其中，有22只个股的股价低于1.2元。一旦连续20个交易日收盘价跌破面值，这些股票也将开始退市倒计时。

　　创业板退市规则优化

　　本周创业板注册制改革落地，在退市程序、标准及风险警示机制等方面进行了优化。

　　根据创业板退市新规，取消了暂停上市和恢复上市，新增市值退市指标(连续20个交易日收盘市值低于5亿元)，取消单一连续亏损退市指标，引入“扣非净利润为负且营业收入低于1亿元”的组合类财务退市指标；设置了退市风险警示暨*ST制度。

　　在目前的创业板股票中，“扣非净利润为负且营业收入低于1亿元”的个股共有4只，分别是金亚科技、天龙光电、GQY视讯、唐德影视。此外，尚未公布年报的神雾环保，业绩快报显示其亏损15.97亿元，2018年扣非净利润为负且营业收入低于1亿元。

　　在目前的创业板股票中，截至4月29日，总市值低于5亿元的只有金亚科技(2.65亿元)。除此之外，总市值低于10亿元的，还有暴风集团(6.46亿元)、天翔环境(7.21亿元)、神雾环保(9.39亿元)。