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A股三大指数小幅收涨,华为概念股强势领涨

发布者:九盛融汇投资 日期:2023-11-14

一   重要信息

1、市场日评:
综述:周一(11月3日)A股三大指数今日集体小幅收涨,截至收盘沪指涨0.25%,收报3046.53点;深证成指涨0.10%,收报9988.83点;创业板指涨0.20%,收报2009.21点。市场成交额超达到8686亿元,北向资金今日净卖出14.43亿元。

  行业方面行业板块多数收涨,华为概念股强势领涨,航天航空软件开发通信设备互联网服务钢铁行业涨幅居前,医药商业生物制品证券行业跌幅居前。

综合分析

  中信证券:情绪回暖延续,首选超跌成长

  国内经济逐季修复趋势明确,10月数据小幅走弱,增量政策的效果将逐步显现,降息概率提升;外部流动性等环境因素持续改善,美债收益率中枢料将持续下行,中美元首会晤提振市场风险偏好;市场流动性预期稳定,投资者情绪整体回暖,建议坚定增配超跌成长,重点关注科技与医药板块。

  首先,国内经济和盈利周期底部在三季度已经确认,10月数据走弱不改经济逐季修复的趋势,预计特别国债等增量政策效果将逐步显现,且后续降息概率提升。其次,预计美债收益率的中枢仍将持续下行,12月美联储再度加息概率较小,APEC会议期间中美元首会晤在即,外部环境的改善有助于提振市场风险偏好。最后,市场流动性预期稳定,机构资金短期预计以调仓为主,场内资金的情绪整体回暖,超跌成长依然是当前配置首选,建议重点关注科技与医药板块。

  中信建投证券:政策加码阶段,逢低布局

  经济底部震荡,宽财政基调,年底货币政策可期,后续值得关注城中村改造及地方化债方案。其次,APEC峰会在即,中美元首会晤或为中美关系带来进一步改善空间。处产业周期向上阶段、分子端向上斜率具备相对优势的细分品类预计仍将维持强势,短期在中美关系缓和和APEC峰会预期催化下,出口链相关品种可能有望迎来短期机会。

  逢低布局,科技成长分化,重点关注半导体、医药、汽车等。周中风格发生一定切换,市场对于科技成长行情的持续性存在担忧。我们认为前两周成长反弹行情背后的本质是国内经济预期企稳、海外美债超预期下行环境下市场风险偏好的修复,行至当下,随着美债收益率反弹并回归高位震荡态势,科技成长行情或将迎来分化,其中仍处产业周期向上阶段、分子端向上斜率具备相对优势的细分品类预计仍将维持强势,从我们梳理的情况看主要包括电子、智能车、医药、海风等。另一方面,近期在中美关系缓和与APEC峰会预期催化下,出口链相关品种可能有望迎来短期机会,结合美国行业库存周期以及国内出口优势几方面考虑,受益方向或集中在创新药、电子、机械设备、家电、纺服、新能源等。

  国泰君安证券:市场进入节点观望期,结构胜于全局

  风险溢价下降需要新边际,市场进入节点观望期。指数判断“高度不高”,下一阶段总体区间震荡,主题好于指数,机会在科技制造与医药。并重新布局高安全边际股票。

  现阶段选择具有估值弹性与交易阻力小的科技制造,反弹结束后重视安全边际。主观风险溢价调降,现阶段股票选择微观交易结构好、有产品、有订单、有新投资故事的股票。1)出口链:近期中美及中欧互动频繁,外部环境改善以及美国库存降至低位,有望带来出口链预期提升,推荐:电子/汽车零部件/通用设备等。2)科技制造:国产替代等需求上升叠加部分制造业结构性补库,带来行业周期触底回升,推荐:半导体/军工/自动化设备/新材料3)看好中期海外金融条件放松+行业预期见底,交易结构出清的医药。本轮反弹后行业配置重点在低估值、低负债、稳定现金流的股票,重视安全边际。

  海通证券A股年内至少有两波行情,今年岁末年初行情可期

  11月8日,再融资新规出台后A股20%的公司因破发破净而不得再融资,9%的公司因连续亏损而被限制融资间隔期。过去融资和减持是A股资金主要流出项,8月以来资金流出放缓,资本市场呵护政策的效果初现。历史上A股年内至少有2波行情,今年岁末年初行情可期,结构上重视银行券商、科技成长,医药具备配置价值。

  华泰证券:市场热点或再度切换至政策博弈

  市场热点或再度切换至政策博弈。10月PPI环比0%,较9月回落0.4 pct,近期政策效力或尚未完全传导至通胀,关注后续政策落地。多因素推动美债利率近期下行,不过短期进一步宽松或需待“美股-居民财富效应”变数。历史上11月呈现出明显的热点迁移特征:从双十一转向政策博弈。历史上11月下半月市场赚钱效应趋弱,优势行业主要集中在材料(如建材、黑色等)、地产和银行等政策博弈行业,主题概念中金融改革、一带一路亦较亮眼。

  操作策略:短线可关注黑色、建材等政策效力落地和政策博弈标的,中线则继续围绕盈利视角切换做配置,哑铃策略或向中点收敛,关注:电子/医药/机床/建材/涤纶/小金属/小家电。

  安信证券:中美会面之后,重演2019年初大反弹?

  当前最为关注的是本周中美高层在旧金山APEC会议上的会面是否会引发A股积极定价。我们认为:对于本次中美高层会晤,虽然并不能本质改变“百年未有之大变局”的底色,但是自2018年以来中美两国释放交流善意大概率在短期内能获得积极定价,Wind全A指数平均会后一周上涨1%,后三个月平均上涨5%左右。结合当前“最后一跌”走向“爱在深秋”的行情节奏,在内部经济弱复苏问题(房地产流动性防住风险、万亿国债增发兜住增长底线)明确,叠加外部环境长端美债收益率大概率阶段性见顶后,若中美关系释放善意进一步积极改善,A股大概率有望复刻2018年末到2019年初的反弹行情。

  当前市场反弹的定价环境是客观具备的,我们依然维持并反复强调四季度从“最后一跌”走向“爱在深秋”已经形成,交易层面需要伴随成交量的持续放大,市场底向上的过程就是TMT+医药,指数最看好科创100指数。非常明确的一点是:自10月24日市场底部以来,成长风格鲜明占优,TMT(尤其是传媒、电子)+医药涨幅靠前,科创100指数领涨12.01%,充分验证我们安信策略团队此前反复强调的观点。

  广发证券:中美政策底共振下中资股迎来反转机遇

  迎接中美政策底共振机遇,中资股启航,港股弹性更高!海外政策底已出现,中美利差收敛与外资回补契机已经到来,A股估值沟壑收敛基本已完成,同时今年提出的反脆弱的应对——新投资范式“杠铃策略”组合的超额收益可能面临阶段性下降。

  行业配置:A股:1. 中美政策底共振,受益估值修复:非银金融/创新药2. 三季报线索:(1)自由现金流充裕+出清期需求改善:消费电子及上游(被动元件/面板)、装修建材、半导体(射频/存储),(2)率先开启主动补库+毛利改善:化纤/白电/纺服。港股:(1)中美利差收缩敏感:医药/汽车/港股互联网;(2)资本开支和库存低位,收入改善的出清后期品种:消费电子/半导体/地产销售链。

  申万宏源证券:“美联储加息结束交易”后续仍有演绎空间

  短期反弹的主要驱动力:“美联储加息结束交易”(股市反弹,美债收益率回落,大宗商品高位震荡,黄金上涨概率增加) + 中美经贸关系改善。上周美联储表态继续保持加息威胁,本周就是中美关系关键验证期,短期行情阻力有所增加在情理之中。后续若中美经贸关系兑现实质改善,将有助于平抑通胀预期,美联储加息完全结束就是大概率。所以,“美联储加息结束交易”岁末年初还有演绎空间。

  短期板块“高换低”的讨论增加。有效的“高换低”,可能依赖于国内经济预期改善。国内稳增长政策布局完成,关键是落地执行和政策效果。海外压力缓和,国内政策约束减弱,是必要条件。有效的“高换低”可能也是岁末年初“美联储加息结束交易”的一部分。

  天风证券:当前市场仍然围绕主题和成长板块展开

  2023年A股上市公司三季报中,整体ROE水平出现企稳迹象。但是,ROE是仅仅触底,还是未来能够有趋势上行的预期,对于顺周期板块的资产价格而言是完全不同的两件事。前者对应沪深300(顺周期板块)的底部震荡,类似2013-2014年,期间演绎其它非顺周期板块的结构性机会。后者对应沪深300(顺周期板块)的主升浪,类似2009年、2016-2017年、2020-2021年。ROE的回升,通常是中国的宽财政政策最为有效。历史上几乎每一轮ROE上升周期几乎都有宽财政政策的刺激,并且财政扩张对ROE的触底回升具有一定的领先性。美国货币、财政政策对中国企业ROE的影响比较局限。库存周期接近底部的情况下,ROE在三季报初步企稳,后续的关键点是国内财政的力度,而不是美国的货币和财政。

  回到近期的A股市场,三季报靴子落地、中美关系缓和预期、特别国债托底效果、美债高位回落等因素,11月市场风险偏好逐步回升,但是2024年财政扩张的力度和ROE的趋势需要等待12月初的定调,因此,当前市场仍然围绕主题和成长板块展开。我们维持第四季度策略报告中的推荐思路:倾向于寻找一些经历“戴维斯双杀”且未来可能出现产业拐点的行业,这其中,半导体周期、创新药产业链、电动车,都属于从2021年下半年开始戴维斯双杀的行业,目前处于基本面和PB分位数的底部,同时具有外需属性、创新属性,并且如果中美关系稳定发展,也有受益逻辑。

  中原证券:未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局

  当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.21倍、34.29倍,处于近三年中位数以下水平,市场估值依然处于较低区域,适合中长期布局。两市周五成交量8274亿元,处于近三年日均成交量中位数区域下方。随着各项经济数据持续回暖改善,企业盈利有所改善,9月税收收入增速回归正增长。支出力度处于年内较高水平,民生、基建等领域的支出有所加码。地方基建领域的支出有望继续保持回升态势,有利于刺激经济继续回升。国内经济呈现向好的态势,工业企业盈利持续改善,财政政策力度加大,支出速度加快,中央增发一万亿特别国债。资本市场IPO融资明显下降,中央汇金公司多次买入ETF基金,多家上市公司回购股份。

  在当前位置,推动市场企稳的积极因素越来越多,市场有望逐步转暖。未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局,同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者短线关注券商、医药、煤炭以及燃气等行业的投资机会。

二    操盘必读

每日精选

  1、央视新闻:外交部发言人毛宁表示,中美两国元首将就事关中美关系的战略性、全局性、方向性问题,以及事关世界和平与发展的重大问题深入沟通。中方始终按照习近平主席提出的相互尊重、和平共处、合作共赢三原则,看待和处理中美关系。

  2、央行:10月末,广义货币(M2)余额288.23万亿元,同比增长10.3%,增速与上月末持平,比上年同期低1.5个百分点。10月份人民币贷款增加7384亿元,同比多增1058亿元。10月份社会融资规模增量为1.85万亿元,比上年同期多9108亿元。

  3、上海证券报:据透露,国家数据局正研究起草相关指导文件,将从顶层设计推动数据交易流通体系建设。此前,刘烈宏一行还走访调研了每日互动公司。值得一提的是,近日,国家发展改革委价格司会同国家数据局筹备三组召开座谈会,旨在加快建立健全公共数据价格形成机制。

  4、工信部:召开第四次制造业企业座谈会,详细了解光伏行业发展情况,听取企业意见建议,研究促进行业高质量发展的具体措施。会议强调,要聚焦光伏行业高质量发展,加强顶层设计和政策供给,引导支持企业技术创新,促进行业规范自律,加强部门协同和政企沟通协调,加强行业运行监测,营造良好发展环境,持续巩固提升光伏行业竞争力。

  5、21财经:广东省政府发布关于加快建设通用人工智能产业创新引领地的实施意见。其中提到,目标到2025年,智能算力规模实现全国第一、全球领先,通用人工智能技术创新体系较为完备,人工智能高水平应用场景进一步拓展,核心产业规模突破3000亿元,企业数量超2000家。深圳市工信局副局长谭岱表示,深圳正起草算力基础设施高质量发展行动计划,将智能算力作为重点发展方向,规划到2025年人工智能算力规模达全国各城市领先水平。

宏观经济

  央行:央行金融稳定局发表专栏文章,文章指出,当前,我国金融风险整体收敛、总体可控2023年二季度末,我国金融业机构总资产449.21万亿元,其中银行业机构总资产406.25万亿元,资产占比超过九成。银行业占主体地位,银行稳则金融稳。从中国人民银行按季对银行业金融机构开展评级的结果看,2023年第二季度全国近4000家商业银行中,绝大部分银行处在安全边界内。

  第一财经:10月下旬以来,多家农商行、村镇银行发布存款利率调整通知,对一年期、三年期、五年期等长期限存款利率做出下调,下调幅度从10个基点至40个基点不等。业内人士表示,这些中小银行可能是对今年9月国有银行和股份制银行集体下调存款利率的跟进。

  澎湃新闻:2023年以来,从监管部门到金融机构,从金融央企到地方金融机构,从银行、保险、证券到其他金融领域,反腐在全面推进。据不完全统计,截至11月12日,中央纪委国家监委网站共披露了87名金融系统干部被查。其中,中管干部8人,中央一级党和国家机关、国企和金融单位干部62名,省管干部17名。

  上海证券报:胡润百富2023中国高净值家庭现金流管理报告显示,中国拥有600万元家庭净资产的“富裕家庭”达518万户,拥有千万元家庭净资产的“高净值家庭”达211万户,拥有亿元家庭净资产的“超高净值家庭”达13.8万户。其中,拥有“高净值家庭”最多的5座城市,分别是北京30.6万户、上海27.1万户、香港21.5万户、深圳8.0万户、广州7.3万户。在这5座城市中,上海的“高净值家庭”规模增幅最快,同比增长3.0%。

  21财经:美国政府“关门大限”将在周五(11月17日)到来,而美国国会至今尚无达成协议的迹象,共和党和民主党在国际援助、边境安全资金和财政政策方向等问题上分歧严重。评级巨头穆迪日前宣布,其已将美国评级展望从“稳定”调整为“负面”,目前穆迪是三大国际信用评级机构中唯一一家还保持着美国AAA评级的机构。

行业动态

  公安部:就《电信网络诈骗及其关联违法犯罪联合惩戒办法》征求意见。《惩戒办法(征求意见稿)》共19条,主要包括惩戒原则、惩戒对象、惩戒措施、分级惩戒、惩戒程序、申诉核查6个方面内容,遵循依法认定、过惩相当、动态管理原则,明确个人和单位纳入惩戒对象的范围,规定金融、电信网络、信用惩戒的具体措施,根据惩戒对象违法行为分级适用惩戒,规范审核认定、惩戒期限和告知等程序,明确申诉、受理、核查、反馈和解除的程序和时限。

  文旅部:印发《国内旅游提升计划(2023—2025年)》。《计划》提出,要加快智慧旅游发展,培育智慧旅游沉浸式体验新空间新场景。打造优质旅游目的地。推进“旅游+”和“+旅游”,促进旅游与文化、体育、农业、交通、商业、工业、航天等领域深度融合。优化完善盘活方式,根据项目情况分类采取盘活措施,用好各类财政、金融、投资政策,支持旅游企业盘活存量旅游项目与存量旅游资产

  中国证券报:记者从业内了解并证实,近日,相关部门正组织保险集团(控股) 公司保险公司开展新一轮股权投资情况排查。业内人士独家透露:“目前部分公司已进入现场检查阶段了。”此次排查的目的是为了了解保险公司股权投资业务整体情况,提高行业风险防范化解能力。

  财联社:据发改委网站,截至11月8日当周,全国猪料比价为4.34,环比上涨0.46%。按目前价格及成本推算,未来生猪养殖头均亏损为49.76元。下周气温继续下降,局部地区或陆续开启家庭灌肠活动,屠宰企业开工率有微升可能,预计猪价或小涨后震荡偏弱运行,业内对后市信心不足。

  澎湃新闻:年末锂电新能源行业传统产销旺季到来,但国内碳酸锂价格仍未见底,云母提锂行业龙头再度谋求减产。记者从江西云母提锂四大龙头之一的九岭锂业方面了解到,公司近期确实有减产打算,该负责人表示,预计每月减少碳酸锂产量1500吨左右,持续到12月底。

  数据宝:2023数字科技生态大会上,中电信量子集团首次展示了中国电信在量子安全领域的最新科技产品——华为Mate 60 Pro量子密话定制终端,通过国产芯片和自主研发的量子安全中间件,在手机侧完成对VoLTE话音数据的加解密,有效防止通话在网络传输中被监听。此次华为Mate 60 Pro量子密话定制终端的正式发布,标志着我国量子通信的商业化又迈出了重要一步。

  财联社:双十一活动已经落下了帷幕,各大电商平台开始逐一释放战报,京东方面表示,截至11月11日晚23:59,京东采销直播总观看人数突破3.8亿。累计超过60个品牌销售破10亿元,近20000个品牌成交额同比增长超3倍,新商家成交单量环比增长超5倍。天猫方面表示,“双11”期间平台用户规模和商家规模显著增长,规模优势进一步扩大,带动订单量和成交总额全面增长,截至11月11日零点,天猫上共有402个品牌成交破亿

  数据宝:近几年随着“功效护肤”理念深入人心,众多爱美人士纷纷聚焦原料成分,其中重组胶原蛋白的多元功效被消费者捕捉。根据Frost&Sullivan统计,中国功效性护肤品市场预计于2025年将达到2118亿元,2025年胶原蛋白市场份额将首次超越玻尿酸,成为第一大原料成分

  财联社:近日,多家互联网公司争相招聘起了鸿蒙程序员。随着华为启动鸿蒙原生应用,目前App的安卓版本部分已与鸿蒙不兼容,未来鸿蒙入口将独立存在。在全新鸿蒙蓄势待发之际,来自各领域的合作伙伴正加速融入鸿蒙产业链,将进一步推动鸿蒙生态的发展。

  财联社:继英伟达10月确定扩大下单后,苹果、AMD、博通、迈威尔等重量级客户近期也对台积电追加CoWoS订单。台积电为应对上述五大客户需求,加快CoWoS先进封装产能扩充脚步,明年月产能将比原订倍增目标再增加约20%

  财联社:特斯拉即将践行承诺,在11月配送其传说已久的电动卡车Cybertruck。其官网也在最近更新了特斯拉汽车的购买协议,其中就有针对Cybertruck的特殊规定。特斯拉的条款规定,由于Cybertruck一开始将以限量的形式销售,买家必须承诺在交货日之后的一年内不会将车辆转售

股市聚焦

  央行上海总部:受提前还贷影响,去年以来国内个人住房贷款增速持续下行。9月末,上海市人民币房地产贷款余额2.68万亿元,同比增长1.7%,环比提升0.3个百分点。截至10月31日,上海市完成存量首套住房贷款利率下调的贷款笔数约26.51万笔,贷款加权平均利率降低近45个基点。

  广东省东莞市:发布2023WR010挂牌公告。该地块用地面积17193.24平方米,土地用途为城镇住宅用地、商服用地,起始价格139290万元,起始楼面价22504元/平方米,报价增幅为300万元。该地块未设置土地最高限价。

  证券日报:目前已有多地发布楼市利好政策,购房补贴、支持团购、人才优惠等成为稳楼市新特点。从楼市成交量来看,新房市场延续复苏行情,成交稳中趋升。机构预计,11月份和12月份,房企“备战”年终,供应或将低位回升,成交可能会呈现“先降后升”态势

  界面新闻:一系列利好政策支持下,武汉、成都楼市10月成交量均有显著提升。数据显示,10月,武汉商品房销售14533套,环比增长58.87%,同比增长55.5%,日均销量470套。其中,新建住房销售12099套,环比上涨73.44%,同比上涨59.96%,这也是武汉下半年新房月度成交首次破万。10月成都新建住房成交套数10728套,同比上升15%,环比上升19%,成交面积147万平米,同比上升20%,环比上升22%。

  新湖中宝:面向专业投资者公开发行面值总额不超过30亿元公司债券注册申请已获批。投向主要为盘活存量资产、救助困境房企以及“保交楼、保民生”相关的房地产项目、棚户区改造或旧城改造项目开发建设等。

来源:东方财富


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