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A股三大指数涨跌不一,医药板块大涨、可控核聚变概念爆发

发布者:九盛融汇投资 日期:2025-04-02

一   重要信息

1、市场日评:
综述:周二(4月1日)A股三大指数今日涨跌不一,截止收盘,沪指涨0.38%,收报3348.44点;深证成指跌0.01%,收报10503.66点;创业板指跌0.09%,收报2101.88点。沪深两市成交额达到11323亿,较昨日缩量893亿。

  行业板块多数收涨,生物制品化学制药医疗服务医疗器械中药医药商业等医药赛道大涨,贵金属板块走弱。个股方面,上涨股票数量超过3800只,涨停股票数量超过60只。

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综合分析

  申万宏源:短期调整兑现后,“四月决断”压力已基本释放

  展望后市,短期调整兑现后,“四月决断”压力已基本释放:互联网资本开支增速与A股国内算力相关板块营收增速正相关,国内算力订单是订单集中释放期,一季报也有望看到向上拐点。业绩期科技行情不是“证伪”而是“聚焦”,后续国内AI算力可能率先分化走强。仅4月验证期的调整压力已经有限。

  从资产配置角度看,A股二季度可能维持弱势震荡市。结构上,顺周期修复上行空间有限,股价演绎到需要总体经济验证向好的阶段,股价阻力就会明显增加,科技行情也需要收缩聚焦。

  本轮科技调整的叙事与2023年7月至10月美股纳斯达克调整的叙事类似:应用兑现偏慢,算力投资超前的担忧,算力产业链业绩持续性的担忧。可以耐心等待科技产业趋势再催化,延续结构牛行情。

  后续,互联网平台内部爆款应用催化,可能强化资本开支高增预期,AI算力行情卷土重来;而基础层大模型的突破,可能是催化新一轮全面AI行情的因素。

  配置层面,二季度防御思维占优,看好高股息相对收益,短期配置类资金定价权强化,高股息加速修复绝对收益。2025年科技结构牛判断不变,当前可能还不是科技中级别调整波段,继续推荐国内AI算力和应用、具身智能、低空经济

  招商证券4月市场可能会呈现先抑后扬的走势

  展望4月,市场可能会呈现先抑后扬的走势。在4月中上旬,年报和一季报业绩预告的披露仍然成为压制市场的主要因素之一,除此之外,边际走弱的经济数据也可能会阶段性降低风险偏好。同时,外部冲击风险发酵期间可能也会对市场风险偏好形成压制。

  而四月中下旬开始,业绩披露高峰期结束。4月下旬召开的重要会议可能会进一步定调财政支出提速或者其他稳增长的政策落地。而外部冲击也有望阶段性缓解,市场有望重新回到上行趋势并加速上行。风格上,将会呈现从防御到进攻,科技消费有望接续崛起,中小风格也有望重新回归。

  配置方面,建议重点围绕扩大内需的消费、涨价的顺周期品类和业绩相对稳健的新质生产力领域布局,重点行业如家电(白电、厨电)、社会服务、工程机械、电子(消费电子)、有色金属、国防军工(航空装备)等。赛道选择层面,二季度,需要重点关注商品(有色、化工)、端侧AI、AI算力、机器人、芯片半导体五大赛道的核心变化。

  兴业证券:市场向绩优、红利、低波等确定性方向逐步聚焦

  3月中旬到4月上旬,市场将逐渐步入一个风格更乱、缺乏明确主线的阶段。正是由于这种“日历效应”的存在,使得近期快速的行业轮动看似无迹可寻,但如果换一个角度,从业绩相关性、风格因子的角度进行观察,实则隐藏着临近4月业绩期,市场向绩优、红利、低波等确定性方向逐步聚焦的“暗线”。

  进入4月,随着更多景气线索浮现、市场对基本面的关注度进一步提升,行情或进一步聚焦业绩改善的细分板块。在此过程中,前期涨幅落后、但业绩改善预期较强的低位绩优方向有望受益于轮动补涨,成为后续确定性较强的方向。

  配置上,AI产业链拥挤度已大幅缓解,优先关注具备业绩确定性的上游硬件;关注低位、盈利预期改善居前的顺周期方向。

二    操盘必读

每日精选

  1、人民财讯:金融监管总局等三部门印发《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》,推进科技金融政策试点。其中提出,深化保险资金长期投资改革试点,支持保险公司发起设立私募证券基金,投资股市并长期持有。开展科技企业并购贷款试点,研究扩大试点银行、地区和企业范围,支持科技企业特别是“链主”企业进行产业整合,畅通资本循环。

  2、界面新闻:近日有消息称一种不明原因的呼吸道感染性疾病正在俄罗斯蔓延,症状严重且病情发展极快,既非新冠也非普通感冒病毒。对此,俄罗斯“消费者权益保护和公益监督局”官员对外发表声明,称“没有证据表明一种新的,或不明原因的病毒在俄罗斯联邦境内传播。”该机构尚未针对这些报告宣布任何额外的公共卫生措施,称目前的监测系统足以检测疫情,住院人数或区域感染群没有超过季节性标准。

  3、界面新闻:小米公司发言人微博发文,公布SU7高速上碰撞爆燃事件细节。据初步了解,事故发生前车辆处于NOA智能辅助驾驶状态,以116km/h时速持续行驶。事发路段因施工修缮,用路障封闭自车道、改道至逆向车道。车辆检测出障碍物后发出提醒并开始减速。随后驾驶员接管车辆进入人驾状态,持续减速并操控车辆转向,随后车辆与隔离带水泥桩发生碰撞,碰撞前系统最后可以确认的时速约为97km/h。

  4、新京报:有媒体报道称,机器人独角兽公司宇树科技计划引入新投资方,包括蚂蚁集团和中国移动,目前还在沟通具体投资份额。知情人士称,此次融资并非一轮完整的新融资,是定向给具体的投资方开放少部分份额。对此,宇树科技创始人王兴兴回应称,“新闻不实”

  5、证券时报网:4月1日,沉寂已久的创新药板块久违爆发。分析人士认为,一方面是该板块此前并非热点,亦不拥挤,而且也适合成为防御品种,另一方面亦与一些突发性利好有关。第一,国务院国资委鼓励国有企业在生物医药等领域开展并购重组;第二,集采优化的预期较为强烈,同时市场也在热议一份《进一步优化药品集采政策的方案(征求意见稿)》文件;第三,国家药监局综合司近日公开征求《关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举措(征求意见稿)》意见。

宏观经济

  央视网:国家税务总局启动第34个全国税收宣传月,各级税务部门将围绕“税收·法治·公平”的主题,开展税收普法活动。同时,税务总局联合国家发展改革委等7部门开展“春雨润苗”专项行动,解决小微经营主体发展过程中的痛点难点。税收宣传月将从4月1日持续到4月30日。

  央视新闻:当地时间4月1日,中共中央政治局委员、外交部长王毅在应邀对俄罗斯进行正式访问期间接受了“今日俄罗斯”国际媒体集团专访。记者问及中美贸易战将何去何从?中方是否将进一步对原产于美国的商品加征关税?王毅表示,中国从来不接受强权霸权,美方如果一味施压,甚至继续搞各种讹诈,中方必将坚决反制。

  财联社:上海市举行委季度工作会议。市委副书记、市长龚正就做好二季度工作指出,要按照市委部署,更大力度促进经济持续回升向好,更好体现经济大省挑大梁的担当作为。更大力度培育发展新质生产力,加强前沿领域攻关突破,促进科技成果转化应用,抓好重大产业项目布局建设。

  澎湃新闻:国家税务总局党委机关报《中国税务报》刊发了中国人民大学教授岳希明署名撰写的《我国个人所得税“起征点”不宜进一步提高》一文。其中提出,在维持现行5000元基本减除费用的情况下,我国个税制度能有效发挥调高惠低作用,较好适应了当前经济社会发展形势,目前无需提高。至于支持养老、鼓励生育等,则可以通过调整专项附加扣除来实现。

  21财经:马斯克日前在接受美国福克斯新闻台采访时表示,他领导的政府效率部将力争在5月底前完成削减1万亿美元政府支出的目标。届时,他也会辞去政府效率部的职务。在此前美国总统特朗普主持召开的内阁会议上,马斯克称由他牵头的政府效率部团队每天都收到死亡威胁。

行业动态

  证券时报网:上海未来产业基金官微发布“投资速报”,上海未来产业基金拟战略投资中国聚变能源有限公司,该项目是上海未来产业基金首个直投项目,也是上海国投公司在未来能源领域的重大战略布局。

  央视网:《北京市自动驾驶汽车条例》正式施行,支持自动驾驶汽车用于个人乘用车、城市公共汽电车、出租车、城市运行保障等出行服务,符合条件的自动驾驶车辆可开展道路应用试点。

  财联社:今年以来英伟达H20需求变化明显,据最新采访获悉,当下市场加价求租H20,已是“一卡难求”,未来两个月H20不排除有停止流片的可能

  每日经济新闻:各大车企纷纷公布3月销量成绩单。其中小鹏汽车3月交付新车33,205台,同比增长268%,已连续5个月交付量突破30,000台,刷新纪录。而3月小米汽车交付量超29000台,其表示目前产能提升进展顺利,有信心达成350000台全年交付目标。

  澎湃新闻:在线旅游平台“去哪儿”从中国东航了解到,自2025年4月5日(出票日期)起,成人旅客800公里以上航线每位旅客收取20元燃油附加费,800公里(含)以下航线每位旅客收取10元燃油附加费。此次下调相较于调整前分别降低了20元和10元,达到近一年低点

  证券时报网:有消息称,昔日人形机器人独角兽达闼广州分公司大门紧闭,水电供应中断。记者实探达闼位于上海闵行的智能机器人产业基地发现,展厅同样大门紧闭。园区招商人员透露,去年12月,达闼已搬走。

  每日经济新闻:宇树科技官博更新视频,发布Unitree Dex5灵巧手。据介绍,该灵巧手具备单手20自由度(16主动+4被动),能柔顺丝滑反向驱动(直接本体力控),以及单手94个灵敏触点。此前一日,宇树科技人形机器人G1作为“全球首个AI机器人主播”走进“交个朋友淘宝直播间”,带货宇树科技旗下GO2机器狗,并创下1分钟内销售额超100万元的纪录

  IT之家:据报道,阿里将在4月第二周发布新模型Qwen3,这将是阿里在2025年上半年最重要的模型产品。阿里基础模型团队最重要的考核维度是“模型影响力”,阿里高层希望团队可以在业内成功塑造“最强模型”的心智。

  证券时报:日前,陈立武作为英特尔首位华人CEO出现在Intel Vision 2025大会的开幕式现场并发表主题演讲。他表示,我们所处的行业非常动态且变化迅速。技术的采用和变革比以往任何时候都要快。这一切都由一种变革性的力量驱动,那就是AI

  财联社:OpenAI日前宣布,它已经完成了有史以来规模最大的一轮非公开融资,融资金额达到400亿美元。该公司表示,计划利用资金进一步推进人工智能研究、扩大计算基础设施。

  界面新闻:2025福布斯全球亿万富豪榜正式发布。今年,全球有创纪录的3028人登上了福布斯年度全球亿万富豪榜,比去年多了247人,这也是亿万富豪人数首次突破3000大关。他们的总身家达到了创纪录的16.1万亿美元,比一年前增加了2万亿美元。榜单显示,埃隆·马斯克身家达3420亿美元,排名第一

  财联社:日前,包括数家股份行、城商行在内的内部人士确认,消费贷最新政策已经确定。在业内看来,监管部门对3%红线踩下刹车,原因颇为复杂。一方面,有遏制内卷式竞争有关;一方面,也和担忧利率过低后贷款流向难以控制有关。部分受访人士甚至直言,如果不加以规制,那么经营贷、信用卡等领域曾经出现过的情况,未来也可能会在消费贷领域重现

股市聚焦

  财联社:3月为房地产市场传统“小阳春”季节,但今年3月新房和二手房价格行情冷热不均的现象更加明显,新房市场在改善型楼盘入市和政策刺激下,百城均价累计微涨,而二手房市场价格延续跌势3月份百城二手住宅均价13988元/平米,环比下跌0.59%,跌幅较上月扩大0.17个百分点,已连续下跌35个月,同比下跌7.29%。

  证券日报:随着楼市逐步显现企稳迹象,土地市场也持续升温。3月份,北京、杭州、成都等核心一线、二线城市均有地块成交楼面价创出新高。除了上述刷新成交楼面价记录的地块外,3月份,核心城市优质地块普遍高溢价成交。北京、上海、杭州、成都、苏州等城市3月份平均溢价率均超过20%

来源:东方财富

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