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一 重要信息
行业板块呈现普跌态势，仅白酒、食品饮料、银行、装修建材板块逆市上涨，航天装备、航海装备、稀土、能源金属、小金属、风电设备板块跌幅居前。
个股方面，上涨股票数量超过1000只，80只股票涨停。大消费板块表现活跃，其中猪肉概念震荡走强，天邦食品4天2板，天域生物、华统股份、神农集团涨停；白酒概念走高，皇台酒业、金种子酒触及涨停。化工板块逆势活跃，红墙股份、红宝丽涨停。碳化硅概念震荡拉升，天岳先进触及20cm涨停，科创新材、晶升股份涨停。
➢综合分析
中金公司：坚定看好A股市场延续震荡上行趋势，关注景气成长与周期改善主线
中金公司发布研报称，全A指数和创业板指今日均创下历史新高，A股“924行情”已延续近两年时间。中期视角下，该行坚定看好A股市场延续震荡上行趋势，当前A股市场整体估值仍处于合理水平。国际秩序重构与我国产业创新趋势共振是推动本轮市场上涨、中国资产重估的核心驱动力，924以来A股市场稳进行情有望延续。配置上，2026 年成长仍有优势，但与其他板块的相对表现或有所收敛。经历过去三年去产能周期，叠加“反内卷”等政策推进，越来越多的顺周期行业有望受益于供需再平衡。建议关注景气成长与周期改善主线。
中信建投：下半年A股将演绎结构性慢牛行情
5月14日，中信建投研报称，2026年下半年A股将演绎结构性慢牛行情，结构性景气和资金抱团推动结构性牛市，建议投资者遵循“景气为纲”的投资策略，聚焦“算力牛”和“复苏牛”两大景气主线。AI算力主线远未到全面泡沫化阶段，关注全产业链景气扩散。“PPI-外需”驱动的“复苏牛”则是今年另一关键主线。
中信证券：A股市场科技和能化等行业景气度有望保持高位
中信证券研报表示，中国方面，一季度GDP增速超预期，经济总体实现“开门红”，出口和PPI是最大的结构性特征；预计总量性政策暂无加码必要性，结构性政策重点支持科技创新、“反内卷”等。海外方面，美国经济继续降温，欧洲能源冲击改变增长预期，日本输入性通胀带来经济不确定性。预计沃什5月就任美联储主席后下半年有一次降息，日本央行或在6月加息25bps。资产配置方面，A股市场科技和能化等行业景气度有望保持高位，国债利率或低位震荡，对海外债券建议保持谨慎。
国盛证券：AI产业迅猛发展，光互联发展空间广阔
根据LightCounting，根据LightCounting，以太网光模块（100G及以上）及CPO的市场规模预计在2026年同比增长65%，2031年将超过500亿美元；根据CignalAI，OCS的市场规模有望从 2025 年4亿多美元增长到2029年超过25亿美元。光模块正经历从400G向800G/1.6T的快速迭代，每一次速率升级都对光隔离器、WDM滤光片等上游器件的性能和用量提出更高要求，为通信类光学元器件带来了广阔的市场空间。消费电子、AR/VR、光通信等领域微型化、阵列化、集成化发展，光电子元器件向复杂膜系、超精密加工、小型化集成化演进。微透镜阵列、衍射光学元件（DOE）、光束匀化片（Diffuser）、超构表面光学元件等新型微纳光学元件实现规模化应用，可实现传统光学元件难以达成的波前调控、阵列化集成、波面转换等功能，大幅压缩光学系统体积，已成为AR/VR、光通信等领域的关键配套元件。头部传统光学凭借在精密光学技术的积累，业务逐步拓展至光通信领域，为公司发展注入了强劲的增长动能。
今日要闻
5月14日上午，国家主席习近平在北京人民大会堂同来华进行国事访问的美国总统特朗普举行会谈。
中美元首会谈进行过程中，特斯拉首席执行官马斯克、苹果首席执行官库克、英伟达首席执行官黄仁勋等十余名美方商界代表，在工作人员引导下进入会谈现场。
伊朗传来最新动作。当地时间5月13日，伊朗议会国家安全与外交政策委员会主席阿齐兹表示，霍尔木兹海峡管理方案已在该委员会内部达成最终结论，并提交至伊朗议会进行审议，等待最终批准。
芯片产业，有新动态！据最新消息，台积电预计，在AI的推动下，2030年全球芯片市场规模将超过1.5万亿美元，比此前预测的高出50%。该公司表示，从2022年到2026年，人工智能加速器晶圆需求预计将增长11倍。
当地时间5月13日，央视记者获悉，美国国会参议院当日以54票赞成、45票反对的投票结果，正式批准凯文·沃什出任美联储主席。参议院此前已于12日批准沃什担任美联储理事，为期14年。
二 操盘必读
习近平为美国总统特朗普举行欢迎宴会：
5月14日晚，国家主席习近平在北京人民大会堂举行宴会，欢迎美国总统特朗普访华。习近平强调，我们一致认为，中美关系是当今世界最重要的双边关系，只能搞好不能搞坏。两国合则两利、斗则俱伤，应该成为伙伴而不是对手。我们同意构建中美建设性战略稳定关系，推动中美关系稳定、健康、可持续发展，为世界带来更多和平、繁荣、进步。
央行数据公布：
央行数据显示，4月末，广义货币（M2）余额353.04万亿元，同比增长8.6%。狭义货币（M1）余额114.58万亿元，同比增长5%。流通中货币（M0）余额14.75万亿元，同比增长12.2%，前四个月净投放现金6530亿元。前四个月，人民币存款增加14万亿元；社会融资规模增量累计为15.45万亿元，比上年同期少8930亿元；人民币贷款增加8.59万亿元。
李强会见美国工商界代表：
国务院总理李强在人民大会堂会见随同美国总统特朗普访华的美国工商界代表。苹果公司、英伟达公司、Meta公司、嘉吉公司、特斯拉公司、波音公司、花旗集团、高盛集团等企业及纽约证券交易所负责人出席。李强表示，希望更多美资企业持续深耕中国市场，把中美合作共赢的纽带联结得更紧，同时继续做两国沟通对话的桥梁，推动美国各界更加客观、理性看待中国发展，促进中美互信友好。
生猪产能综合调控：
农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》。此次《方案》综合考虑猪肉市场供需、生猪生产效率提升等因素，设定全国能繁母猪正常保有量稳定在3750万头左右，是自2024年2月以来再次下调正常保有量目标。《方案》明确，适当收紧能繁母猪存栏量绿色区域和黄色区域上限以及黄色区域下限，建立产能分级联动调控机制，强化生产和市场预期引导，促进生猪市场供需更加适配。
中美经贸：
商务部新闻发言人何咏前在14日举行的例行新闻发布会上表示，当地时间5月13日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特在韩国举行经贸磋商。下一步，中方愿同美方一道，本着平等、尊重、互惠的原则，不断拉长合作清单，压缩问题清单，推动中美经贸关系健康、稳定、可持续发展。
中芯国际发布一季报：
中芯国际(688981.SH)公告称，2026年第一季度实现营业收入176.17亿元，同比增长8.1%；归属于上市公司股东的净利润为13.61亿元，同比增长0.4%。二季度，公司给出的收入指引为环比增长14%到16%，毛利率指引为20%-22%，与上一季指引相比提升2个百分点。基于客户需求和在手订单情况，相较于上个季度，公司对于今年的整体运营情况更加乐观。
源杰科技副总经理被刑事拘留：
源杰科技(688498.SH)公告称，公司副总经理陈文君因涉嫌刑事犯罪被公安机关刑事拘留，无法正常履行公司副总经理职责。公司已召开董事会解聘其副总经理职务，解聘后其仍在公司担任其他职务，解聘事项自董事会审议通过之日起生效。该事件不影响公司正常经营活动。
碳化硅：
据报道，5月13日，全球知名AI供应链研究机构Citrini发布的重磅报告，明确将SiC列为AI领域被严重忽略的核心主线。到2030年AI电源将占SiC电源市场的50%，衬底和设备需求有望增长近10倍。SiC在CoWoS先进封装中的应用规模将超过电源市场。当前百亿级市场，未来有望突破2000-3000亿。
燃气轮机：
在5月12日至14日举办的2026第十三届航空动力和燃气轮机聚焦大会暨展览会上，中科国晟相关负责人介绍，当前，燃气轮机采购需求集中释放，行业头部企业订单排产已延至2030年。业内认为，国内燃机厂商可借机扩充产能，充分承接市场增量需求。
人形机器人：
据央视财经报道显示，在新一轮中国品牌出海浪潮中，机器人和人工智能成为焦点。数据显示，到2025年，中国将占据全球84.7%的人形机器人出货量，这意味着全球每卖出10台人形机器人，就有超过8台产自中国。
存储芯片：
据媒体报道，为应对可能发生的罢工，三星电子已于本周四开始下调芯片产量。当天，三星电子和韩国政府恢复工资谈判的提议，均遭三星工会拒绝。按照计划，三星工会拟从5月21日起举行为期18天的罢工。有分析指出，随着三星电子劳资谈判破裂，全球市场芯片供应风险上升。
光互联：
美股AI 光互联龙头 POET Technologies 宣布，公司与Lumilens 达成一项战略供应与联合开发协议，旨在利用光电中介层（EOI）平台推进下一代人工智能光网络的晶圆级光子集成技术。受消息刺激，POET开盘一度大涨超30%。
半导体材料：
业内人士透露，韩国无水氢氟酸生产商包括Solbrain、ENF Technology、Huseong等将向包括三星电子和SK海力士在内的半导体公司供应电子级氢氟酸，且价格预计将在6月和7月大幅上涨。
太空光伏：
机构研报指出，短期而言，未来2-3年时间维度下,在全球宽带覆盖及直连终端的需求驱动下，预计通信卫星将是卫星发射的主要增量。假设全球卫星发射量短期内保持50%的年增速，考虑单星功率随太阳翼面积扩大而提升，预计2026-2028年全球太空光伏装机量将达到413/1426/4277MW。
食糖：
世界食糖主要生产和出口国印度5月13日宣布，该国从即日起至9月30日禁止食糖出口，以保障国内供应和稳定价格。据悉，印度政府发布的这项出口禁令适用于原糖和白糖。在禁令正式发布前货物已开始装运或进入清关流程、承运船已抵达印度港口等情况可不受禁令限制，印度与他国政府所签的关乎粮食安全的出口订单也不受影响。
华虹公司：公司2026年一季度实现营业收入46.25亿元，同比增长18.22%；归母净利润1.4亿元，同比增长513.10%。2026年第二季度，预计销售收入约在6.9亿美元至7.0亿美元之间，预计毛利率约在14%至16%之间。注：公司Q1净利润1.4亿，2025年Q4净利润1.25亿，据此计算，Q1净利润环比增长11%。
沃格光电：公司控股股东、实际控制人易伟华及持股5%以上股东辉睿1号私募投资基金的管理人深圳中锦程资产管理有限公司于2026年5月14日收到证监会《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对易伟华、深圳中锦程资产管理有限公司立案。
中研股份：公司拟在江苏张家港扬子江化工园投资新建年产1万吨聚醚醚酮(PEEK)高分子材料与2000吨PEEK原料一体化项目，计划总投资约12亿元。
隆华科技：在AMOLED高端显示靶材领域，公司突破G8.6AMOLED所需大尺寸银合金管靶制备瓶颈，拥有完全自主知识产权，是京东方、TCL华星、维信诺、韩国LGD、三星等全球主流面板企业核心供应商。
中船特气：受钨相关物项出口管制及钨矿开采总量管控等政策影响，上游钨原料供应趋紧，近期部分下游客户就六氟化钨产品与公司业务洽谈增加，但目前尚未签署新的长期或大额实质性订单协议，后续合作及对公司经营业绩的影响存在不确定性。
赛意信息：公司董事会审议通过《关于拟开展融资租赁业务的议案》，为拓宽融资渠道、优化财务结构，公司及子公司拟以高性能算力服务器为标的开展融资租赁业务，交易总额预计不超过200亿元。
科翔股份：公司子公司广州陶积电电子科技有限公司（以下简称“陶积电公司”）的主营业务为陶瓷印制电路板、陶瓷基板的研发和生产制造，但陶积电公司应用于AI领域的陶瓷基板目前仍处于研发打样阶段，在公司销售收入占比极小，且后续产品的量产和销售，存在较大不确定性，请广大投资者注意投资风险。
天岳先进：公司所处的碳化硅半导体衬底行业近年来市场竞争日趋激烈，产品价格面临一定下行压力。同时，行业技术迭代速度加快，若公司未能持续保持技术领先优势并及时跟进市场需求变化，可能面临市场份额下降及业绩波动的风险，敬请投资者注意。
锐捷网络：目前，400G LPO光模块已实现规模量产交付；800G光模块处于样机小规模适配阶段，1.6T LPO产品正在研发中，预计2026年内提供送样。2025年以来，公司应用于数据中心场景的400G、800G高速交换机收入占比持续大幅提升，预计2026年将延续增长趋势。
三 外围市场
美国市场：
美债：纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率涨1.28个基点，报4.4816%，日内交投于4.4345%-4.4865%区间，整体呈现出长尾W形反转行情，美国零售销售数据发布后，在北京时间21:50（美股盘初）刷新日低。两年期美债收益率涨4.01个基点，报4.0172%，日内交投于3.9501%-4.0193%区间。02/10年期美债收益率利差跌2.737个基点，报+45.811个基点。10年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨2.06个基点，至1.9837%；两年期TIPS收益率涨5.73个基1点，至1.0972%；30年期TIPS收益率跌0.12个基点，至2.7418%。
欧洲市场:
欧债：欧市尾盘，德国10年期国债收益率下跌5.8个基点，报3.043%，日内交投于3.092%-3.043%区间，整体持续走低。两年期德债收益率跌5.8个基点，报2.652%，日内交投于2.699%-2.649%区间；30年期德债收益率跌4.9个基点，报3.578%。2/10年期德债收益率利差涨0.057个基点，报+38.944个基点。英国10年期国债收益率跌7.1个基点，报4.994%，整体持续走低。两年期英债收益率跌5.7个基点，报4.428%。30年期英债收益率跌8.5个基点，50年期英债收益率跌8.6个基点。2/10年期英债收益率利差跌1.490个基点，报+56.451个基点，北京时间22:55出现一波显著的跳水行情。法国10年期国债收益率跌6.1个基点，报3.668%。两年期法债收益率跌5.5个基点，报2.795%；30年期法债收益率跌5.5个基点，报4.523%。意大利10年期国债收益率跌6.8个基点，报3.777%。西班牙10年期国债收益率跌6.1个基点，报3.459%。希腊10年期国债收益率跌6.8个基点，报3.736%。
商品市场：
国内期货：5月14日，国内商品期货多数收跌，碳酸锂跌近5%，集运欧线、原油、瓶片、液化气、乙二醇跌超3%，LU燃油、对二甲苯、纯苯跌超2%。涨幅方面，沪银、多晶硅、鸡蛋涨超1%。
国际金银：COMEX黄金期货当月连续合约下跌51.30美元，跌幅1.09%，报4655.4美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约下跌5.36美元，跌幅6.00%，报84.01美元/盎司。现货黄金下跌36.49美元，跌幅0.78%，报4652.46美元/盎司。现货白银下跌4.06美元，跌幅4.64%，报83.48美元/盎司。
国际原油：国际油价05月14日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约上涨1.00美元，收于每桶102.02美元，涨幅为0.99%。
国际金属：LME期铜收跌214美元，报13938美元/吨。LME期铝收涨5美元，报3658美元/吨。LME期锌收涨56美元，报3584美元/吨。LME期铅收涨6美元，报2015美元/吨。LME期镍收跌278美元，报18899美元/吨。LME期锡收跌1390美元，报54656美元/吨。LME期钴收平，报56290美元/吨。
国际农产品：纽约尾盘，彭博谷物分类指数跌2.79%，报32.4663点，北京时间14:14微幅上涨至33.6046刷新日低，随后逐步下挫。CBOT玉米期货跌2.70%，报4.6775美元/蒲式耳。CBOT小麦期货跌2.55%，报6.5825美元/蒲式耳。CBOT大豆期货跌2.89%，报11.9350美元/蒲式耳，处于下跌状态，18:00之前维持微幅下跌状态、持稳于12.20美元一线，之后持续加速下跌；豆粕期货跌1.70%，豆油期货跌0.63%。CBOT瘦肉猪期货跌1.04%，活牛期货跌0.03%，饲牛期货跌0.75%。ICE原糖期货跌2.47%，ICE白糖期货跌2.68%。ICE阿拉比卡咖啡期货涨1.27%，咖啡“C”期货跌2.08%。罗布斯塔咖啡期货跌2.13%。纽约可可期货跌3.87%，报4223美元/吨。伦敦可可期货跌3.70%。芝加哥WCE双低油菜籽期货跌1.64%。ICE棉花期货跌3.28%。
来源：东方财富
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