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一 重要信息
行业板块涨多跌少，贵金属、工业金属、航天装备、有色金属、医药商业、农化制品板块涨幅居前，电力、公用事业、光伏设备、保险板块跌幅居前。
个股方面，上涨股票数量超过2800只，逾70只股票涨停。医药板块反复活跃，美诺华走出7天6板，津药药业、联环药业双双2连板。商业航天概念探底回升，神剑股份3连板，再升科技4天3板，广联航空、航天动力、中衡设计涨停。有色·铝方向全天走强，闽发铝业、常铝股份、天山铝业、中铝国际涨停。光纤概念盘中持续走高，长飞光纤走出5天3板，续创历史新高，杭电股份4天3板，法尔胜2连板。
➢综合分析
中泰证券：重视红利资产的防御属性，布局地缘风险边际收敛后的修复品种
中泰证券研报表示，短期市场可能仍面临震荡，但无系统性大幅下行风险，结构方面或围绕独立性强的景气赛道演绎。配置策略上，重视红利资产的防御属性，布局地缘风险边际收敛后的修复品种。1、高股息红利资产：在地缘冲突频发、全球经济增长动能偏弱的大环境下，红利资产的确定性与防御属性具备极高的配置价值。2、全球定价的资源品：本轮冲突情绪冲击过后，随着地缘风险边际收敛，铜、黄金等品种将迎来明确的配置机会。3、成长赛道逢低布局：逢低布局科技产业短缺赛道，以及具备全球竞争力的制造业出海方向，把握市场情绪平复后的盈利与估值双重修复机会。
华泰证券：关注低估值、低拥挤度的交集和高油价潜在受益行业
华泰证券研报表示，上周地缘局势反复交织全球流动性收紧预期，市场内在交投情绪极度谨慎，宏观定价逻辑生变的背景下，场内的微观博弈随之加剧，资金开始在能源冲击中寻找确定性（如锂电等），但需注意在市场缩量环境下，单一板块上涨的持续性面临考验，因此博弈方向的核心看点在于产业链中的“成本顺价”能力。向后看，当前的弱平衡即将面临多重窗口期的考验。展望后续，外有地缘政治的变量，内有“节前效应”压制，交投活跃度存在压力。但从跨月视角来看，随着4月A股步入财报密集披露期，市场的定价锚有望逐步穿透情绪扰动，重新回归基本面验证。配置上，适度关注高油价潜在受益且具备顺价能力的煤炭、电力链及化学原料，并以低位的刚需消费作为底仓。
中信证券：坚守中国优势制造业，静待4月决断
上周特朗普TACO之后，中东的局势可能呈现交战双方相互保持威慑、同时防止局势失控的微妙平衡，供应链中断的事实仍然没能扭转，但在停战协议达成前存在间歇性通航的可能性。在全球规则和秩序逐步丧失的环境下，拥有资源、地理、制造优势的国家会充分撬动这些比较优势以求生存和发展，放在中东战争的语境下，间歇性封锁霍尔木兹海峡可能是用于制衡美以行动的工具，持续和反复的能源供给扰动概率在提升。不过，能源、资源供应的扰动对于工业需求的影响可能不同于上世纪70~80年代，当时的欧美已经处于去工业化、生产外包和推进全球化的早期，两次石油危机实际上加速了这一进程，而当下正处于全球各国不安全感增强并推进再工业化的进程中，这是最大的背景差异，亦影响未来的分析框架。从事件的直接影响来看，全球电气化加速、海外向国内转单、更多的供应链外交，是后续值得关注的三个方向。短期资本市场仍然处于情绪降温期，损失规避的心态可能产生一些减仓需求。在配置上，建议继续坚守中国优势制造业，静待4月决断
今日要闻
美国总统特朗普29日对英国《金融时报》说，美国与伊朗通过“中间人”巴基斯坦进行的间接谈判“进展顺利”。但当被问及未来几天能否达成停火协议、重新开放霍尔木兹海峡时，特朗普未透露具体细节。特朗普说：“我们还剩约3000个目标，已经轰炸了1.3万个目标，还有几千个目标要打击。协议可能很快就能达成。”
据测算，将带动上下游行业增加值增长近1.5万亿元。一条全新经济走廊也在加速形成。把沿江高铁线路和国家级先进制造业集群分布图叠加到一起，可以发现，它将链接起全国超四分之一的国家级先进制造业集群，不仅如此，还将联通近四成的全国重点实验室，让创新资源顺着铁轨加速流动。
市场监管总局：着力防治平台经济、光伏、锂电池、新能源汽车等重点行业和领域“内卷式”竞争
精准辨识和依法查处平台企业无正当理由，利用搜索排名、经营评价、算法控制、限制流量、下架商品、增加费用、拖欠账期、中止交易、内部惩戒等手段，或在补贴、优惠、红包、折扣、“满减”、“买赠”、促销等活动中，强制或者变相强制平台内经营者以低于成本的价格销售商品，扰乱市场竞争秩序。
持续数月走高的DDR5内存价格，终于迎来了首次明显回落。据市场跟踪数据，本周美国多家零售商的DDR5内存出现大范围降价，单套最高降幅达100美元，不过此次优惠仅覆盖少数厂商，其中海盗船相关产品的降价力度最为突出。
中东地区的冲突正从冲霍尔木兹海峡的航运博弈，升级为对核心工业设施的直接物理打击。据新华社3月29日报道，海湾国家巴林和阿拉伯联合酋长国境内两家大型铝厂近日分别证实遭到伊朗方面袭击。袭击造成人员受伤和财产损失。
二 操盘必读
特朗普再度威胁：
美国总统特朗普3月30日在社交平台发帖称，“美国正在与一个全新的、更为理性的（伊朗）政权就结束我们在伊朗的军事行动进行严肃磋商。虽已取得重大进展，但如果短期内未能达成协议，尽管协议很可能会达成，且如果霍尔木兹海峡未立即恢复通航，我们将通过炸毁并彻底抹平伊朗所有的发电站、油井及哈尔克岛，可能还包括所有海水淡化厂，来结束我们在伊朗的这次‘愉快驻留’——这些目标我们迄今有意未曾触碰。”
伊朗议会批准对霍尔木兹海峡征收通行费的法案：
当地时间3月30日，伊朗议会国家安全委员会通过了拟对霍尔木兹海峡通行船只收费的法案。计划内容包括将以伊朗里亚尔形式实施财务安排和收费系统；将禁止美国和以色列的船只通过霍尔木兹海峡；将维护伊朗及其武装部队的主导地位；将禁止参与对伊朗单边制裁的国家通行；伊朗将与阿曼合作制定相关法律框架。
贵州茅台上调部分产品价格：
贵州茅台公告称，自2026年3月31日起，飞天53%vol 500ml贵州茅台酒(2026)销售合同价由1169元/瓶调整为1269元/瓶，自营体系零售价由1499元/瓶调整为1539元/瓶。此次价格调整预计将对公司经营业绩产生一定影响。注：贵州茅台2023年10月31日公告，自2023年11月1日起上调本公司53%vol贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价格，平均上调幅度约为20％。
深圳华强北现内存条抛售行情：
据财联社报道，记者30日走访深圳华强北电子市场获悉，自上周以来，DDR5内存条现货价格降幅明显。其中，上周每条价格约在3000元左右的32G DDR5内存条，本周报价每条降幅在500-1050元不等。“刚以2500元/条的价格处理了一批产品。”有商户表示目前部分DDR5产品正处于抛售中，甚至有商户表示抛售价1950元/条。
力箭二号首飞成功：
30日晚间，中科宇航力箭二号遥一运载火箭·国际纺都号在东风商业航天创新试验区成功发射，将新征程01卫星、新征程02卫星和天视卫星01星精准送入预定轨道。力箭二号总指挥杨浩亮告诉媒体记者，目前力箭二号运载火箭不回收单次发射成本为 3万元人民币/公斤，与SpaceX猎鹰九号运载火箭单次发射成本5000美元/公斤相比基本持平，力箭二号后续实现回收后成本还有望下降至SpaceX的一半。
世界数据组织成立：
世界数据组织3月30日在北京成立。据了解，组织将致力于推动全球数据合作与治理实践，积极探索数据在合规、安全、可信基础上的高效交流与合理利用路径，为全球数字经济发展提供坚实支撑。世界数据组织涉及工业、金融、医疗、公共服务等14个行业，已初步形成全球布局、多元协同的会员生态。
航空发动机：
中国航发总经理助理、航发通航动力董事长高洁介绍，预计未来20年，我国各类活塞、涡轴、涡桨、涡扇等传统通用航空发动机需求量将超1.16万台，市场价值超851.7亿元；混电、纯电动力系统与传统类型发动机将长期共存并有超越之势，我国电推进系统需求量将达3.1万台套，其中纯电系统1.86万台套，混电系统1.24万台套，市场总价值约2000亿元。
创新药：
据斯德哥尔摩消息，瑞典卡罗琳医学院参与的国际团队开发出一种新方法，可在体内直接生成具有靶向识别和杀伤肿瘤能力的嵌合抗原受体T细胞（CAR-T），为癌症免疫治疗提供了新思路。相关成果已发表在英国《自然》杂志上。研究人员表示，下一步将利用患者样本继续推进相关研究，并为开展临床试验做准备。
光纤：
中信建投证券研报称，今年2月，我国出口光纤3779.9吨、金额7.9亿元，同比增长63.6%、126.8%。如果折算为公里数，2月我国出口光纤约2520万芯公里，占我国光纤月有效产量的65%左右，如加上光缆出口中的光纤，则光纤出口比例更高。
太空算力：
据北京亦庄官微消息，4月3日下午，由北京市经济和信息化局、北京经济技术开发区管理委员会、中国信息通信研究院联合主办，国家信创园、算力产业发展方阵承办的2026太空算力产业大会，将在国家信创园举办。
新能源：
3月30日，市场监管总局发布关于进一步贯彻实施《中华人民共和国反不正当竞争法》的通知。其中提到，综合整治“内卷式”竞争。综合运用各类反不正当竞争措施，着力防治平台经济、光伏、锂电池、新能源汽车等重点行业和领域“内卷式”竞争。
房地产：
据杭州住房公积金管理委员会消息，杭州发布优化住房公积金使用政策，对公积金贷款额度、贷款次数认定、提取用途等方面进行优化。该政策自2026年4月1日起施行。政策明确，住房公积金贷款最高额度由130万元提高到180万元，职工个人可贷额度不超过90万元；住房公积金职工个人可贷额度计算倍数由15倍调整为20倍。
塑料：
据央视财经报道，油价的冲击不会只停留在能源端，而是会通过石脑油等基础原料，向下游石化产业链传导，最终进入塑料等产品，渗透到几乎所有消费品当中。能源咨询公司KSG的创始人指出，石化产品的短缺和价格上涨，将逐步传导至纺织品、洗涤剂、食品、饮料等多个领域。
高铁：
据央视新闻，目前，“十五五”重大工程——沿江高铁的标志性项目，正在加紧施工。它将从上海一路延伸到成都，串联三大城市群，绵延约2000公里。沿江高铁总投资超5000亿元，据测算，将带动上下游行业增加值增长近1.5万亿元。
杰瑞股份：公司全资子公司GenSystems PowerSolutions LLC与美国某客户签署燃气轮机发电机组销售合同，金额为3.41亿美元(约合23.59亿元人民币)，约占公司2024年度经审计营收的17.66%。
中国船舶：全资子公司大连船舶重工集团有限公司联合中国船舶工业贸易有限公司于2026年3月30日与国内某知名船东签订10艘超大型油船(VLCC)建造合同，合同金额在80亿元至90亿元人民币之间。
摩尔线程：公司近日与某客户签订日常经营性销售合同，总金额6.60亿元，标的为摩尔线程夸娥智算集群。
招商轮船：公司通过全资子公司海宏轮船（香港）有限公司与大连船舶重工集团有限公司签署10份《船舶订造协议》，订造10艘装配脱硫洗涤塔和轴带发电机的传统燃料VLCC油轮，协议总价折合人民币约为85.66亿元。交船期从2028年-2030年。
中际旭创：2025年营业收入382.4亿元，同比增长60.25%。净利润107.97亿元，同比增长108.78%。公司董事会审议通过的利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利10元(含税)。
奥尼电子：公司与沐曦集成电路(上海)股份有限公司签署《战略合作协议书》，双方将围绕沐曦桌面AI工作站等硬件产品展开全方位、多层次、长期合作。
华锐精密：预计2026年第一季度实现归属于母公司所有者的净利润为1.50亿元至1.90亿元，同比增长413.28%至550.15%。注：2025年Q4净利4932万元，据此计算，Q1净利预计环比增长204%-285%。
百花医药：公司控股股东、实际控制人米在齐、米恩华、杨小玲正在筹划公司股份协议转让事宜，该事项可能导致公司控制权发生变更。公司股票自2026年3月31日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。
新锐股份：预计2026年第一季度实现营业收入为10亿元到11.5亿元，同比增加89.28%到117.68%；实现归属于母公司所有者的净利润为2.65亿元到3.25亿元，同比增加473.74%到603.64%。注：2025年Q4净利7122万元，据此计算Q1净利预计环比增长272%-356%。
中国银河：2025年营业收入283.02亿元，同比增长24.34%。净利润125.2亿元，同比增长24.81%。拟派发现金股利人民币24.6亿元(含税)，每10股派发现金股利人民币2.25元(含税)。注：Q3净利44.8亿元，据此计算。Q4净利15.51亿元，环比下降65%。
赛力斯：拟不低于10亿元且不超过20亿元回购股份，回购价格不超过150元/股，资金来源为自有资金，回购的股份将用于减少公司注册资本。
三 外围市场
美国市场：
美债：纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌8.95个基点，报4.3383%，日内交投于4.4218%-4.3225%区间，全天处于下跌状态，北京时间18:30之前处于“高位”震荡状态——持稳于4.4%附近，随后持续走低，美联储主席鲍威尔讲话结束之后，在00:48刷新日低。两年期美债收益率跌9.22个基点，报3.8197%，日内交投于3.8955%-3.8054%区间。20年期美债收益率跌7.42个基点，30年期美债收益率跌6.17个基点。三年期美债收益率跌9.34个基点，五年期美债收益率跌9.43个基点，七年期美债收益率跌9.35个基点。02/10年期美债收益率利差涨0.269个基点，报+51.654个基点。10年期通胀保值国债（TIPS）收益率跌8.39个基点，至1.9931%；两年期TIPS收益率跌10.26个基点，至0.5242%；30年期TIPS收益率跌5.54个基点，至2.7186%。
欧洲市场:
欧债：欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌5.9个基点，报3.035%，北京时间17:44刷新日高至3.098%，随后至21:30持续下挫。两年期德债收益率跌5.3个基点，报2.621%，日内交投于2.696%-2.611%区间；30年期德债收益率跌4.9个基点，报3.503%。2/10年期德债收益率利差跌0.420个基点，报+41.024个基点。法国10年期国债收益率跌6.6个基点，报3.769%。两年期法债收益率跌5.4个基点，30年期法债收益率跌5.2个基点。意大利10年期国债收益率跌6.5个基点，报3.985%。西班牙10年期国债收益率跌6.5个基点，报3.564%。希腊10年期国债收益率跌7.2个基点，报3.926%。英国10年期国债收益率跌4.0个基点，报4.935%。两年期英债收益率跌2.9个基点，报4.452%。30年期英债收益率跌4.2个基点，50年期英债收益率跌3.7个基点。2/10年期英债收益率利差跌1.086个基点，报+47.954个基点。
商品市场：
国内期货：3月30日，国内商品期货多数收涨，集运欧线涨超6%，碳酸锂、纯苯、沪锡、燃料油涨超4%，多晶硅、苯乙烯、沪铝、原油涨超3%，铝合金涨近3%，棕榈油、沪银、铂涨超2%。跌幅方面，烧碱跌超4%，BR橡胶、工业硅跌超2%。
国际金银：COMEX黄金期货当月连续合约上涨16.10美元，涨幅0.36%，报4540.4美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约上涨0.38美元，涨幅0.55%，报70.18美元/盎司。现货黄金上涨18.18美元，涨幅0.40%，报4511.17美元/盎司。现货白银上涨0.31美元，涨幅0.44%，报70.1美元/盎司。
国际原油：国际油价03月30日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约上涨5.37美元，收于每桶105.01美元，涨幅为5.39%。
国际金属：LME期铜收涨28美元，报12224美元/吨。LME期铝收涨105美元，报3401美元/吨。LME期锌收涨67美元，报3182美元/吨。LME期铅收涨12美元，报1909美元/吨。LME期镍收涨77美元，报17263美元/吨。LME期锡收涨946美元，报46734美元/吨。LME期钴收平，报56290美元/吨。
国际农产品：纽约尾盘，彭博谷物分类指数跌0.51%，报31.4908点。CBOT玉米期货跌1.46%，CBOT小麦期货涨0.37%，CBOT大豆期货跌0.05%，豆粕期货跌0.22%，豆油期货涨1.47%。CBOT瘦肉猪期货跌0.19%，活牛期货涨0.62%，饲牛期货涨0.56%。
来源：东方财富
合作是一切团队繁荣的根本。——大卫•史提尔
