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A股三大指数收跌:深成指与创业板指跌超1% 成交额接近1.9万亿

发布者:九盛融汇投资 日期:2025-02-26

一   重要信息

1、市场日评:
综述:周二(2月25日)A股三大指数今日集体回调,截至收盘沪指跌0.80%,收报3346.04点;深证成指跌1.17%,收报10854.50点;创业板指跌1.13%,收报2240.59点。沪深两市成交额达到18968亿,较昨日缩量1837亿。

  行业方面行业板块涨少跌多,能源金属汽车整车风电设备汽车零部件板块涨幅居前,化肥行业农牧饲渔文化传媒保险游戏酿酒行业跌幅居前。

综合分析

  天风证券:基础算力设施需求高景气,关注建筑板块转型机遇

  天风证券研报表示,1、AI运用带动算力设施需求较快增长,关注建筑板块转型机遇。受算力驱动影响,预计2023-2028年我国IDC行业市场规模年复合增长率(CAGR)为21.39%,到2028年中国IDC行业市场规模将达到6260亿元,未来市场需求空间较大。2、智算中心建设适度超前,“东数西算”工程加速全国算力网络统筹建设。互联网大厂如阿里、百度、腾讯等,凭借在云计算大数据领域的深厚积累,也在积极布局智算中心领域。东数西算”工程加速全国算力网络统筹建设,截至2024年6月底“东数西算”八大国家枢纽节点直接投资超过435亿元,拉动投资超过2000亿元,“东数西算”预计总成本将达到4000-5000亿元人民币,项目计划投资额过半已到位,我们预计剩余建设对应建安投资金额约272-546亿,关注算力中心建设需求。

  中信证券半导体扩产+替代,光伏部分设备和材料将受益

  中信证券研报表示,半导体产能扩张和国产替代,在该领域有所布局的光伏设备和材料企业有望受益。2024年12月以来,全国各地披露的重大半导体项目已达70余个,半导体设备和材料需求向好。考虑到美国近年来持续加码对国内半导体行业的制裁,我们认为长期看势必会带来国内企业加速自主研发和国产替代步伐,半导体设备和材料的国产化率有望继续提升。我们看到部分光伏设备和材料企业已经在该领域做了积极布局,产品也开始放量,建议关注具备技术、资金等优势的设备和材料企业。

  中信建投:阿里资本开支超预期、央企开启“AI+”行动,关注国产算力产业链

  中信建投发文称,阿里巴巴CEO吴泳铭表示,未来三年在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和,2015-2024年(自然年),公司资本开支(购买设备与无形资产,不含土地)为3272亿元,意味着未来三年年均用于购买设备的资本开支有望超过1100亿元。阿里将在AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用、现有业务的AI转型等三方面加大投入。此外,国务院召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会,将AI作为企业十五五规划的重点。我们建议关注一是国产算力产业链,包括GPU、IDC、光模块、交换机、服务器等环节;二是以电信运营商为代表的具备较强IT能力的央企,在加大自身AI投入的同时还能向其他央企赋能。

  中原证券人工智能主题持续,继续推荐人形机器人、算力设备相关板块

  中原证券表示,2月市场整体震荡上行,人工智能、人形机器人、算力等主题大涨,科技股整体表现明显优于其他板块。机械行业里人形机器人低空经济、液冷散热、AIDC等主题大涨,整体是围绕人工智能,以人形机器人和算力建设为两大抓手展开主题行情。建议配置基本面向好,盈利稳定,分红和股息率较高的传统工程机械、高铁设备、矿山冶金设备龙头。主题投资方面建议继续聚焦人形机器人核心零部件以及算力建设相关的液冷散热、AIDC受益的发电机等概念龙头。

  华泰证券:从目前的估值水平分析,市场仍只是在“纠错”过程中

  华泰证券认为,从目前的估值水平分析,市场仍只是在“纠错”过程中,难言过于乐观。往前看,中国AI产业链的发展及中美关系在多极化世界中的重新校准,或将是驱动市场估值/风险溢价变化的主要因素。而此时,如果周期性行业在加速出清后出现企稳、甚至和中美关系/AI高速发展形成需求和预期的正向反馈,则市场热度不仅有望延续,且可能进一步扩散。

二    操盘必读

每日精选

  1、人民日报:特朗普政府正在草拟更严格的半导体限制措施,并向关键盟友施压,要求他们升级对中国芯片产业的限制。对此,外交部发言人表示,美方将经贸科技问题政治化、泛安全化、工具化,不断加码对华芯片的出口管制,胁迫别国打压中国的半导体产业,这种行径阻碍了全球半导体产业的发展,最终将反噬自身,损人害己。

  2、财联社:特斯拉宣布推出城市道路Autopilot自动辅助驾驶功能更新。特斯拉官方客服表示,此次更新是分批次推送,为官方灰度测试。国内推出的智能辅助驾驶目前仅L2级别,尚不能实现美国FSD的完全无人驾驶功能特斯拉官网已经将此前FSD订购页面描述由“完全自动驾驶能力”修改为“FSD智能辅助驾驶功能”。

  3、证券时报网:DeepSeek宣布将DeepEP向公众开放DeepEP是MoE模型训练和推理的ExpertParallelism通信基础,可实现高效优化的全到全通信,以支持包括FP8在内的低精度计算,适用于现代高性能计算。DeepEP还针对从NVLink到RDMA的非对称带宽转发场景进行了深度优化,不仅提供高吞吐量,还支持流式多处理器数量控制,从而在训练和推理任务中实现高吞吐量性能。

  4、财联社:AI芯片霸主英伟达即将公布截至今年1月底的2025财年第四季度业绩报告。市场对其人工智能芯片的需求将成为关注焦点。分析师预计,英伟达第四财季调整后的毛利率将下降逾3个百分点,至73.5%

  5、新华网中共中央政治局常委、国务院总理李强2月25日到中国电信中国联通中国移动所属企业调研科技创新工作。他强调,要深入贯彻习近平总书记关于建设科技强国的重要论述,瞄准前沿新兴领域加力推进科技创新,努力抢占制高点、把握主动权,以科技创新引领产业创新,更好培育新质生产力、推动高质量发展。

宏观经济

  央视网:人力资源社会保障部、教育部等七部门日前印发《意见》提出,构建“创业培训、创业服务、创业孵化、创业活动”四创联动的支持体系,实施创业者培育行动,搭建资源对接服务平台,做好社会保险跨区域转移接续工作,支持创业者跨地区流动。

  央视网:据海关统计,RCEP生效实施三年来,我国对RCEP其他成员国累计进出口38.57万亿元,货物贸易规模占我国进出口总额的比重保持在30%以上。2024年,我国对RCEP其他成员国进出口13.16万亿元,同比增长4.5%,地区合作活力持续释放。

  财联社:2月MLF到期量为5000亿,央行25日续作3000亿,相当于2月MLF缩量2000亿。同时25日有4892亿元逆回购到期,央行还进行3185亿元7天期逆回购操作。市场人士表示,度宽松的货币政策的基调下,预计后续资金价格也不会持续维持在2%以上的水平,但从预期管理的角度来看,预计两会前资金面也较难明显转松

  中国新闻社:俄罗斯总统普京日前表示,他准备讨论美国总统特朗普关于俄罗斯和美国削减50%军事预算的提议,中国也可以加入进来。对此,外交部发言人表示,中方始终不渝地坚持走和平发展道路,有限的国防支出完全是捍卫国家主权、安全、发展利益的需要,是维护世界和平的需要。

行业动态

  央视网:据财政部,今年将在75个县开展县域充换电设施补短板试点,中央财政采用“以奖代补”的方式支持试点县开展公共充换电设施建设、运营、配电网改造等工作。示范期内,试点县最多可获得4500万元的奖励资金。

  证券时报:刚果(金)有关部门宣布,该国决定暂停钴出口四个月,以应对全球钴市场供应过剩的局面,这项措施自2月22日生效。刚果(金)是全球钴矿资源最丰富的国家,其钴储量和产量均占据全球七成以上的份额。

  上海证券报:日前,海南省科学技术厅就《海南省科技创新容错免责实施办法(试行)》公开征求意见。值得关注的是,此次实施办法创新性地提出了企业及青年科研人员的“首次免责”,其他省份相关文件中则未见相关的提法。

  界面新闻:深圳市七届人大六次会议召开,深圳市市长覃伟中作政府工作报告。报告显示,深圳将全力竞逐人工智能、低空与空天等产业新赛道,深入实施人工智能+”行动,丰富发展人工智能终端产品,加快建设国家低空经济产业综合示范区,争创城市空中交通管理试点。

  第一财经:近日,市场传言多家国内一线光伏组件企业集体上调组件价格,传言的上调价格约在几分钱每瓦区间,一度被业内解读为传递出积极的底部反转信号。接近隆基绿能人士表示,受电力改革政策影响,上周公司分布式的出厂价上涨0.03元/瓦至0.05元/瓦,集中式价格暂没有变化。天合光能方面也证实了涨价传言。晶澳科技相关负责人表示,春节后市场需求转暖,公司后续接单情况非常好。

  每日经济新闻:市场需求的不断增长,使得我国AI玩具持续保持迅猛发展态势。某电商平台数据显示,AI早教玩具市场呈现爆发式增长。面向3至6岁儿童受众创新研发,今年1月AI技术带动产品销量环比增长达6倍

  科创板日报:日前,余承东宣布首款为原生鸿蒙而生的新形态手机将于3月份发布,腾讯、字节、美团、阿里等伙伴正在优化应用体验。据了解,该款手机将在折叠形态上有所变化。相比此前华为Mate 70系列预装鸿蒙4.3系统,由用户选择是否升级到纯血鸿蒙,这次的新形态手机将出厂即搭载纯血鸿蒙系统,并全面适配鸿蒙原生应用。

  证券时报网:近期联想在人工智能领域不断有重磅消息宣布,在 AI PC、AI 手机、AI 平板端相继云端接入DeepSeek-R1联网满血版大模型之后,在联想集团近期的财报发布沟通会上,联想宣布,将迎来天禧智能体系统(即“天禧 AS”)的重大升级。此外,小米将于2月27日发布Redmi BookPro 16 2025,定位为“AI时代专业办公笔记本”,首发“小米AI PC引擎”,支持苹果设备文件互传。

  证券时报网:近日,OpenAI押注的人形机器人公司,挪威1X Technologies公司发布了最新款家用机器人 ——Neo Gamma。Neo Gamma不仅在设计上更加亲和,还考虑到了减少机器人与人接触时可能带来的伤害,外壳采用了编织尼龙材质

  中国基金报:日前,1年期银行同业存单利率升至去年10月以来最高水平,逼近央行1年期中期借贷便利(MLF)利率。春节后同业存单到期利率整体快速上行,同时长短期利率出现倒挂。机构人士认为,资金面收敛叠加供给强于需求,推动存单利率上行;展望后市,存单利率进一步大幅上行空间可控,继续调整对应布局机会

  中国证券报:包括兴银理财、民生理财、华夏理财、杭银理财等在内的多家理财公司,近期密集发布下调旗下理财产品业绩比较基准的公告,有部分产品下调幅度超50个基点。业内分析人士认为,今年以来债券市场出现波动,导致理财产品收益表现欠佳,投资者体验感较差,理财公司通过下调理财产品相关费率可以适当对冲产品收益下行的影响,增加理财产品的吸引力,提升投资者获得感。

  红星资本局:近日,锡商银行中关村银行、新安银行、苏商银行等多家民营银行发布了下调存款利率公告。其中锡商银行一年期、二年期、三年期定期存款利率,分别下调至1.80%、2.00%、2.60%

  证券时报网:近日,国家金融监督管理总局发布了多条行政处罚信息公开表显示,广东地区多家银行因信贷业务违规被罚。其中,建设银行多个省分行领罚,合计被罚435万元。除国有大行外,广东省内城商行、村镇银行等中小银行也频频踩雷。

股市聚焦

  澎湃新闻:京东资产交易平台显示,在经过58轮竞价后,成都门里望江置地有限公司 “顺江路333”项目土地使用权及在建工程8.533亿元的价格成交,溢价率为16%。此次拍出的“顺江路333”项目的另外一个名字或许更为人所熟知,范思哲公寓。

  世邦魏理仕2025年将是中国房地产市场蓄势待发的一年。建议投资者聚焦核心资产与新兴业态,如一线城市以及人口流入活跃的强二线城市的长租公寓项目;供需关系即将出现改善拐点的高标物流设施,以及一线城市核心办公楼机会。

  浙江省杭州市:2月25日出让3宗涉宅用地,起始出让总价46.679亿元,3宗地均溢价成交,共收金67.98亿元。其中,华润置地26亿竞得城东新城地块,溢价率72.48%,是杭州涉宅地块成交楼面价TOP3。

  四川省成都市:2月25日,迎来两宗成华区宅地出让,本次出让的两宗地块再次以“组合供应方式”进行拍卖,最终两地块由绿城击败4家房企,以溢价率30.57%、楼面价20500元/平方米竞得

来源:东方财富


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