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一 重要信息
行业板块涨多跌少，元件、电子化学品、通信设备、非金属材料、农林牧渔、一般零售、电源设备、半导体板块涨幅居前，贵金属、保险、煤炭、银行、证券板块跌幅居前。
个股方面，上涨股票数量超过3100只，近百股涨停。CPO概念股爆发，中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技等龙头股集体大涨。
➢综合分析
中银证券：外部加息扰动未消，短期以守为攻
非农强化加息预期，短期利率扰动难消。8月非农数据发布后，市场对9月加息的定价进一步抬升。当前CME隐含的9月加息概率已升至59%，美债长端利率随之走高，10年期收益率一度触及4.79%。短期来看，加息预期走向的关键在于下周即将公布的通胀数据。8月油价的阶段性反弹或将对8月通胀构成向上的边际压力。短期美债利率高位震荡的格局短期难以扭转。在这一宏观背景下，全球科技股估值将持续承压。维持前期判断，9月FOMC会议落地前，市场将处于等待数据验证的观察期，科技成长方需等待海外风险落地与情绪修复。
基于2016年以来国庆假期前后A股市场表现的统计复盘，发现以下显著规律：上证指数在假期前后呈明显反向特征——节前两周若录得正收益，节后两周往往承压回落；节前若持续调整，节后则大概率迎来修复性反弹。从历史样本看，节前两周A股整体跌多涨少，节前整体胜率偏低。行业风格层面，多数情形下节前两周消费、医药、金融板块相对占优，风格上大盘、中低市盈率表现大概率较优。当前经济正处于主动补库向被动补库过渡的阶段，美债利率上行和美联储鹰派立场是最大的外部不确定性，短期建议以低估值、高股息及必需消费等防御性方向为底仓，待基本面信号进一步明朗后再择机增配弹性品种。重点关注PCB、CPO、液冷、半导体等AI基础设施及自主可控方向；同时看好弱美元与商品回暖驱动的有色贵金属方向，以及景气持续验证的创新药、AI制药等。
中国银河：在波动中寻找政策确定性和景气兑现度更高的结构机会
当前A股市场处于9月业绩空窗期，外围扰动、国内政策落地与市场量能变化成为影响后续行情的三条主要线索。一是外围环境扰动仍较大。美国8月非农明显强于预期，市场对9月加息预期重新升温，美债收益率和美元走强；叠加美伊冲突再度升温、油价处于高位，海外通胀和长端利率仍可能对高估值成长板块形成一定制约，短期市场波动或有所加大。二是国内稳增长政策加快转向项目和资金落地。“六张网”政策进一步落实至项目库建设、投贷联动和社会资本参与等环节，109项重大工程加快推进，8000亿元新型政策性金融工具也开始陆续投放，政策性资金与重大项目建设的协同效应逐步进入兑现期。三是市场成交量能趋弱、存量资金博弈特征增强。本周成交额延续下降，资金切换加速，在市场量能出现趋势性放大之前，建议重视行业轮动带来的相对收益机会。综合来看，9月业绩催化边际减弱，资金面尚需观察量能信号，市场对外围风险、产业事件和政策边际变化的敏感度可能进一步提高，建议在波动中寻找政策确定性和景气兑现度更高的结构机会。
配置机会：关注四条主线：一是科技精选，中期产业趋势不变，叠加“六张网”新基建，聚焦半导体、通信设备、算力基建产业链等盈利和订单可验证的细分方向。二是红利底仓，外围扰动加剧下市场风险偏好仍待修复，金融、公用事业、煤炭等低估值红利资产可作为组合底仓。三是供需改善与涨价逻辑，包括石油石化、煤化工等资源品，以及厄尔尼诺现象催化上游价格上涨的农业板块。四是“六张网”政策链条，政策性资金陆续到位、项目开工和设备招标提速有望带来订单增量，关注电网、储能/电力配套、建材、工程机械等环节。
中信证券：市场目前还是以震荡为主，非银金融的启动会是相当重要的信号
美联储9月是否加息，并不足以决定长端利率与权益市场方向。事实上，近期权益市场的价格信号显示市场并未充分定价加息预期。高利率和加息预期对AI投资影响较小，对非AI板块的潜在负面影响更大，理论上会加剧K型分化，但近期的股价事实刚好相反，尤其是A股，科技板块表现明显弱于非科技板块。在AI技术快速发展的时代背景下，政府债券这种传统意义上的“安全资产”需求下滑应该是趋势性的，欧美国债被抛售的现象是经济和市场运行逻辑的结果，而不应该被当作预测短期股票走势的原因。
整体来看，市场目前还是以震荡为主，不用恐慌海外利率的问题，也不要因为市场对利率的反应比想象中更强就过度激进。国内外长端利差走阔背后更深层地原因是资本供需错位，如果说过去几年牛市基本面本质是“商品出海”（无论是AI还是非AI），那么在贸易形式越发复杂的背景下，下一波中期行情启动有很大概率会伴随着“中国资本出海”与“金融出海”，金融股尤其是非银金融的启动会是相当重要的信号。
今日要闻
高盛：首次覆盖中际旭创H股并给予目标价3267港元 业绩预测超市场预期
高盛首次覆盖中际旭创H股并给予“买入”评级，12个月目标价为3267港元。该行2026及2027年的净利润预测较市场普遍预期分别高25%和42%，鉴于更高的收入和毛利润率假设。分析师Verena Jeng等人在报告中表示，更高的预期反映了该行对以下方面的积极态度：中际旭创在硅光模块领域的领先地位、1.6T及以上解决方案的加速量产、稳定的供应链和多元化的生产基地，以及可控的共封装光学(CPO)竞争。重申A股的“买入”评级，维持目标价为2645元人民币。
黄仁勋：用10万NVLink 72芯片训练 AGI已伴随GPT-6 Astra到来！
英伟达首席执行官黄仁勋表示，人工智能（AI）已经跨越了专家们认为需要数年才能实现的界限。他认为，伴随着OpenAI上周发布的GPT-6 Astra，通用人工智能（AGI）已正式到来。黄仁勋于周日发帖称，OpenAI的GPT-6 Astra模型由约10万+ NVIDIA Grace Blackwell NVLink72集群训练完成。他还在社交媒体上祝贺OpenAI团队，并直言“AGI已到来”。
综合央视新闻等媒体报道，当地时间6日，伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊表示，未来几天，伊朗将宣布霍尔木兹海峡区域的“禁区”。他表示，该“禁区”将从美国海军封锁线起算，一直延伸至波斯湾内部分水域。雷扎伊表示，任何进入该“禁区”的船只都将被列入伊朗制裁名单。伊朗可以监测到美国船只，也可以击沉它们。“当然，伊朗没有击沉美国船只，是因为它们运载石油，一旦被击沉将破坏环境。”
美债市场投资者正准备应对各期限债券可能面临的进一步剧烈动荡。未来一周的两个关键催化因素，极易引发短期及长期债券的大幅波动……在经历了政府债券市场剧烈波动的一周后，交易员们要到本周二才结束美国劳工节长假重返市场。不过本周他们显然不会轻松——市场将重点关注两大核心日程，以期从中窥探美国财长贝森特与美联储主席凯文·沃什的政策意图。
按照党中央、国务院决策部署，财政部近期将发行特别国债3000亿元，积极支持中国工商银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司、中国进出口银行、中国出口信用保险公司、中国人民保险集团股份有限公司、中国人寿保险（集团）公司、中国太平保险集团有限责任公司、中国再保险（集团）股份有限公司补充核心一级资本。此次资本补充工作将按照市场化、法治化原则稳妥推进。
二 操盘必读
信息通信行业发展“十五五”规划：
工业和信息化部印发《信息通信行业发展“十五五”规划》，到2030年，全面建成覆盖完善、性能领先的新一代通信网，加快形成技术先进、安全可控的信息通信产业体系，有效构建技管结合、敏捷高效的信息通信行业治理体系，信息通信行业现代化迈出坚实步伐，为到2035年基本实现信息通信行业现代化奠定坚实基础。
此外还提到，推进算力传输通道建设。部署400G及以上高速传输技术，建设光纤直达链路，推动100G光网设备下沉。完善算力互联网标识建设。加快算电协同发展。推动“算存网电碳”资源全流程贯通，加强对能效算效、绿电利用率等指标常态化自动化监测，实现绿电与绿色算力的全链条溯源。
华为时隔六年再次发布高性能芯片：
华为7日在广州发布Mate XT 2三折叠手机，搭载最新的麒麟9050 Pro芯片，这是全球首款落地“韬定律”、采用逻辑折叠技术的旗舰芯片，实现芯片性能的跨越式提升。这也是继华为Mate40全球发布会之后，华为时隔六年在旗舰发布会上推出全新麒麟芯片。华为新一代三折叠MateXT 2售价19999元起。
中国证监会原副主席王建军一审被判无期徒刑：
2026年9月7日，山东省潍坊市中级人民法院一审公开宣判中国证券监督管理委员会原党委委员、副主席王建军受贿案，对被告人王建军以受贿罪判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产；对追缴在案的王建军受贿所得及孳息依法上缴国库，不足部分继续追缴。
二氯二氢硅反倾销：
商务部公告2026年第37号公布对原产于日本的进口二氯二氢硅反倾销调查的初步裁定。调查机关初步认定，原产于日本的进口被调查产品存在倾销，国内二氯二氢硅产业受到实质损害，而且倾销与实质损害之间存在因果关系。根据《反倾销条例》的规定，调查机关决定采用保证金形式实施临时反倾销措施。
外交部回应：
9月7日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。法新社记者提问，中美称将会在未来几周内举行人工智能对话，请问外交部能否证实？是否会在9月中旬进行对话？中方对此次对话有何期待？“中美双方就AI问题保持着沟通。”毛宁表示。
央行继续增持黄金：
央行数据显示，中国8月末黄金储备升至7,673万盎司，连续22个月扩大黄金储备。中国8月末外汇储备报34383.25亿美元，环比增加195.49亿美元。
伦铜新高：
9月7日，伦敦金属交易所（LME）铜期货价格涨至历史新高，一度突破每吨14530美元关口。
光模块：
高盛在最新全球光模块报告中大幅上调行业预测，预计全球光模块市场规模将在2026年至2028年分别达到约677亿美元、1314亿美元和1485亿美元，较此前预测上调33%、81%和115%。
人形机器人：
据媒体当地时间9月7日报道，三星电子正加快人形机器人原型机开发，目标是在2027年1月于美国拉斯维加斯举行的全球最大消费电子展CES 2027上，首次公开自主研发的人形机器人。随着三星入场，全球人形机器人主导权之争进一步升温。
折叠屏：
9月7日晚，小米发布折叠屏手机小米18Fold，并将其定义为介于大折叠与小折叠之间的“中折叠”产品。小米集团董事长兼CEO雷军表示，该产品项目两年前立项，历时20个月研发，是目前小米定位最高端的手机产品。据雷军介绍，小米18 Fold起售价为10999元/台；最高配版本为14999元/台；另有陶瓷版本15999元/台。此外，小米增程SUV双车“降价”上市，四分钟锁单破万辆，雷军称五周内即可交付。
煤炭：
国家发展改革委运行局近日组织新疆维吾尔自治区发展改革委等部门召开专题会议，分析疆煤外运形势，对稳定疆煤产量、强化运力保障、提高疆煤外运规模作出安排。下一步，国家发展改革委将加强统筹协调，及时研究解决疆煤外运中的突出问题，发挥疆煤对保障全国煤炭供应的作用。
汽车：
9月7日，工业和信息化部办公厅、市场监管总局办公厅发布关于推动汽车企业规范供应商账款支付优化账期管理的通知（下称《通知》）。《通知》提出了账期起算清晰明确、验收工作规范高效、按期足额支付账款、支付方式合规便利、议价期间先行支付、中小企业优先保障等八项内容。
存储芯片：
韩国证券企业KB Securities在周一发布的报告中指出，随着人工智能基础设施投资以前所未有的速度扩张，存储芯片市场正面临严重的供应短缺。而三星电子、SK海力士的内存库存在本季度已不足10天，这意味着两大存储半导体龙头难以为突发性需求挤出更多供应。
中金公司：公司已获证监会批复同意吸收合并东兴证券和信达证券，同意新增发行31.04亿股股份。东方资产持股8.03%、信达资产持股16.76%成为主要股东。中金公司将承接东兴基金100%及信达澳亚基金54%股权，东兴期货及信达期货控股股东变更为中金公司。公司拟开展换股吸收合并重大资产重组项目的A股异议股东收购请求权有关事宜，A股股票将自2026年9月15日开市起连续停牌。
新华传媒：公司拟以发行股份方式购买上海界面财联社科技股份有限公司控股权，预计构成重大资产重组，不构成重组上市。公司股票已于9月7日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。目前交易尚处筹划阶段，标的资产估值及定价尚未确定。
燧原科技：回拨机制启动后，网下最终发行2,409.9639万股，网上最终发行1,032.85万股，网上发行最终中签率为0.02455315%。网上投资者放弃认购16,874股，网下投资者无弃购。
行云科技：公司就“算力卡被卡在海关”等不实传闻的澄清事项取得进展，算力卡被卡在海关市场的相关传闻造谣者已被行政处罚。公司表示将持续追责，并提醒投资者以指定媒体披露信息为准。
泰金新能：2026年9月6日，宁德时代通过其官方微信公众号发布消息，称其与公司签署战略合作协议。本协议为框架性、意向性文件，未约定具体交易金额，截至本公告披露日尚未形成具体订单，未设置强制性采购义务及相应违约责任条款，对协议双方不产生强制性约束。
ST文峰：公司收到江苏高院二审判决，涉及徐翔、徐长江操纵证券市场责任纠纷案。其中11起案件驳回上诉维持原判，徐翔、徐长江需赔偿58名投资者859.78万元，公司承担连带责任；另2起案件撤销一审判决，改判由徐翔个人承担赔偿责任，驳回对公司全部诉讼请求。
亚康股份：公司下属公司北京亚康智算科技与客户C公司签订《高性能算力云服务协议》，亚康智算将向其提供算力资源，合同含税金额为11.88亿元，租赁期限60个月。
金橙子：公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买深圳市智博泰克科技股份有限公司控股权并募集配套资金。经初步测算，本次交易可能构成重大资产重组，不会导致公司实际控制人变更，不构成重组上市。
三 外围市场
美国市场：
美债：受美国劳动节假期影响，周一休市。
欧洲市场:
欧债：欧市尾盘，英国10年期国债收益率涨3.9个基点，报5.172%。德国10年期国债收益率涨4.7个基点，报3.386%。法国10年期国债收益率涨5.4个基点，报4.251%。意大利10年期国债收益率涨5.6个基点，报4.205%。西班牙10年期国债收益率涨5.2个基点，报3.823%。希腊10年期国债收益率涨5.6个基点，报4.065%。
商品市场：
国内期货：9月7日，国内商品期货多数收涨，BR橡胶涨超4%，20号胶涨近3%，鸡蛋、原油、沥青涨超2%，LU燃油、烧碱、集运欧线、棕榈油、沪锌、铁矿石涨超1%。跌幅方面，锰硅、硅铁跌超4%，碳酸锂跌超3%，焦煤、焦炭、沪金、沪银跌超2%，多晶硅、工业硅、钯跌超1%。
国际黄金：COMEX黄金期货当月连续合约下跌24.6美元，跌幅0.55%，报4452.0美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约上涨0.067美元，涨幅0.10%，报66.815美元/盎司。
国际原油：国际油价09月07日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约上涨1.22美元，收于每桶92.70美元，涨幅为1.33%。
国际金属：LME期铜收涨94美元，报14510美元/吨。LME期铝收涨18美元，报3312美元/吨。LME期锌收涨38美元，报3984美元/吨。LME期铅收跌8美元，报1900美元/吨。LME期镍收跌131美元，报16715美元/吨。LME期锡收涨275美元，报55141美元/吨。LME期钴收跌1490美元，报44940美元/吨。
来源：东方财富
合作是一切团队繁荣的根本。——大卫•史提尔
