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一 重要信息
行业板块多数收涨，电子化学品、半导体、元件、航天装备、贵金属、通信设备、工业金属、电源设备、光学光电子板块涨幅居前，白酒板块逆市走弱。
个股方面，上涨股票数量超过4300只，逾百股涨停。算力硬件概念走强，共进股份3连板，华正新材、中石科技、中瓷电子走出2连板，太辰光20CM涨停，长鑫科技涨超10%再创新高。医药板块震荡回升，誉衡药业7天5板，华森制药2连板，药明康德创历史新高。农业板块异动拉升，金健米业、农发种业、京粮控股涨停。大消费板块盘中持续走强，一鸣食品6天5板，供销大集、阳光乳业涨停。先进封装概念盘中震荡走高，通富微电涨停。
➢综合分析
中信建投：国产模型快速迭代进步，持续关注国产大模型与算力产业链
中信建投表示，DeepSeek发布新一代旗舰模型DeepSeek-V4-Pro，进一步强化复杂推理、Coding及Agent能力。 相比此前主打低成本、高效率的V4-Flash，V4-Pro更侧重高难度任务与智能体场景，Artificial Analysis Intelligence Index得分53分，高于V4-Flash的40分。智谱8月14日发布新一代开源旗舰模型GLM-5.3，继续重点强化Coding、长程任务执行及Agent能力。 根据智谱披露，GLM-5.3在内部Z.ai Code Bench上的表现较GLM-5.2提升约50%，支持100万Token上下文和最高128K Token输出，在复杂软件工程和长时间自主执行任务方面进一步提升。持续建议关注国产大模型及算力产业链发展。近期DeepSeek、智谱等国产模型持续迭代，在推理、Coding、Agent等能力上加速追赶海外领先水平，模型生态与商业化进程不断提速，国产模型与国产算力有望形成协同发展的正向循环。
中信证券：随着国产手术机器人与通用人形机器人的快速发展，行业有望迎来系统性降本
中信证券研报称，机器人手术效益显著，是医学发展新趋势，但高昂的手术费用导致渗透率长期偏低。我们认为随着国产手术机器人与通用人形机器人的快速发展，行业有望迎来系统性降本，大幅提高渗透率。人形机器人或将从两个方面推动行业发展：1）带动上游供应链国产化+规模化，惠及下游大幅降本；2）Nature、Science等顶级期刊发表研究，人形机器人或能直接操纵器械进行外科手术，搭配具身智能、物理世界AI，有望带来新一轮手术革命。我们认为国产机器人有望在全球竞争中脱颖而出，或能孕育千亿龙头，建议关注能降本、有创新的机器人企业。同时也我们也关注到器械龙头在该领域的频繁并购，或将带来额外投资机遇。
中金公司：预计2026年中报盈利增速有望较一季报持平略升，建议关注业绩确定性较强的领域和企业
中金公司研报表示，8月下旬即将迎来中报业绩披露高峰期。预计2026年中报盈利增速有望较一季报持平略升，上半年A股非金融有望实现双位数增长。配置方面，随着市场风险偏好逐步修复和业绩期临近，市场对业绩确定性的关注度提升，盈利兑现能力或将成为核心变量。建议关注业绩确定性较强的领域和企业。关注两大主线：1. 景气成长仍需要精挑细选：科技板块经过调整后拥挤度已明显回落，景气度足够高的产业能够实现分子端高增长对冲分母端拖累的效果，AI基础设施相关环节，如光通信、PCB等环节，高景气状态在今年确定性仍较强，半导体及算力等领域较多公司则仍需要关注基本面与估值的匹配程度，科技成长后市或呈现分化走势；创新药较多公司进入临床数据验证阶段，值得自下而上关注。2. 周期改善：越来越多领域基本面正从周期底部回升，建议综合考虑地缘局势与产能周期位置，关注业绩向好及供需格局改善的领域，如电网设备、石化化工、工程机械，以及受益资本市场向好的非银金融等行业；贵金属板块经历较多调整后也值得关注。纯内需行业的基本面回升进展仍然相对偏缓，需要进一步观察。
开源证券：以拥挤度为锚，把握科技再筛选的细分方向
开源证券研报认为，下一阶段的核心观测变量是交易拥挤度能否真正回落至合理区间。短期看，市场将继续寻找前期涨幅有限、机构持仓较低且具备业绩支撑的方向。再平衡行情重点关注三类机会：（1）极致拥挤后的修复方向，关注微盘股。复盘历史上微盘股的调整，2010年至今，共存在12次大幅调整，深度调整后，微盘股反弹概率高且幅度较大;（2）风格回归带来的配置修复，关注银行、公用事业、电力等稳定和金融方向；（3）已经出现盈利改善线索的低位行业，关注以有色、煤炭为代表的资源品，以及基础化工、农林牧渔、医药、非银金融和部分消费行业。但这类行情能否由反弹演变为趋势，仍需后续财报和高频数据确认ΔG。中期看，重点或是寻找科技内部能创新高的alpha。配置上重点寻找“二次点火+叙事张力”的交集：（1）科技再筛选后能创新高的细分方向：AI材料（电子树脂、溅射靶材、电子特气、MLCC）、国产算力链（超节点和国产AI芯片制造）、海外算力链（PCB、光模块上游）、AI应用端（编程Agent和企业级Agent）；（2）电力设备、电力、能源金属、液冷等科技外溢形成的新景气方向；（3）商业航天、军工、机器人等具备产业趋势和叙事扩张能力的新方向。
国金证券：AI高景气与实物资产弹性并存
分母侧驱动力减弱后，AI资产与非AI相关的实物资产逐渐步入平台期。往后看，AI相关资产的优势是当下仍在高景气，然而不利因素在累积，如果AI产业链新发债务与收入兑现比值持续抬升，将极大约束云厂商与大模型厂商的融资能力与资本扩张；伴随着美国经济与非美经济基本面的收敛，类似2025年末与2026年初的AI杠杆率上行、美债实际收益率下行的场景重新出现后，实物资产的弹性也将显现。配置方向：①能源+金属大宗商品组合，覆盖煤炭、石油石化、黄金、铜、铝等品种；②高股息、低波动、稳定现金流的红利资产；③工程机械、电网设备、炼化等。
今日要闻
突然大幅下调！英伟达紧急行动！2500亿→1200亿 AI叙事要变？
据《华尔街日报》报道，为缓解投资者对公司风险敞口的担忧，AI芯片巨头英伟达已大幅下调其为OpenAI数据中心提供的担保金额，修订后的财务担保规模从原来的2500亿美元降至1200亿美元以下。
贵不贵？买不买？“人形机器人第一股”来袭 五大基金经理最新研判来了
近日，宇树科技完成科创板IPO申购发行，距离正式挂牌交易仅一步之遥。这家被市场称为A股“人形机器人第一股”的企业，其上市的意义远不止于一家公司的资本化——它标志着一个新兴产业从实验室走向公开市场的关键跨越。
国内多晶硅市场连续两周无成交、企业暂停报价，上周五（8月14日），现货报价突然大涨，多晶硅现货重回3.9万/吨关口，光伏产业链也全线涨价。8月9日，摩根大通发布研报预计，硅料价格潜在的上涨空间在5万元—5.5万元/吨，相当于边际生产商的全成本加上13%增值税的水平。
汇金、证金退出茅台前十大股东，一方面或考虑到调仓的需求，寻找更佳的资产增值方向，另一方面或考虑到时间成本的因素，过于高昂的时间成本未必符合大资金的资产配置需求。对汇金、证金退出茅台前十大股东的现象，无需过度解读，当白酒行业结束这一轮调整周期，并且开始进入新一轮的上升周期，在赚钱效应的影响下，各路资金又将会再次回归。
17日，长鑫科技股价高开高走，盘中持续拉升，总市值重回4万亿元。从市值来看，长鑫科技已经成为A股市值第一的上市公司，并且超越了港股腾讯控股总市值，成为“股王”。这边大涨，另一边，曾经的“股王”却大跌。
二 操盘必读
国务院第十二次全体会议：
国务院总理李强8月17日主持召开国务院第十二次全体会议。李强强调，要着力保持经济平稳运行，坚持扩大内需这个战略基点，聚焦主要矛盾问题，抓住一些链条长、体量大的领域持续用力，进一步做强国内大循环，把内需潜力充分释放出来。加快落实“六张网”建设实施方案，创新投融资机制吸引社会资本。要强化科技赋能，加快新旧动能转换，加大新兴支柱产业和未来产业培育支持力度，持续推动传统产业转型升级，夯实实体经济根基。
宇树科技将上市：
宇树科技(688836.SH)公告称，公司股票将于2026年8月19日在上海证券交易所科创板上市。本次发行价格为150.80元/股，发行后总股本为4.04亿股，其中上市初期无限售流通股3008.77万股，占总股本7.44%。公司发行价对应2025年摊薄后静态市销率为35.89倍，高于可比公司平均水平。
国家统计局数据：
国家统计局数据显示，1—7月份国民经济保持总体平稳、向新向优发展态势。工业生产较快增长。1—7月份，规模以上工业增加值同比增长5.3%。服务业平稳增长。1—7月份，全国服务业生产指数同比增长4.7%。消费继续扩大。1—7月份，社会消费商品和服务零售总额同比增长2.6%，生产生活用能保障有力。
国家发改委部署：
国家发展改革委党组成员、副主任岳修虎同志主持召开工作会议，部署加快推进2026年新型政策性金融工具投放工作，加大对民间投资项目支持力度。下一步，国家发展改革委将认真贯彻落实党中央和国务院决策部署，积极会同有关方面，进一步加快推进2026年新型政策性金融工具各项工作。
石油天然气发展“十五五”规划：
国家发展改革委、国家能源局印发《石油天然气发展“十五五”规划》，2030年，国内油气供应量4.4亿吨油当量，新增油气长输管道2万公里，全国油气长输管网规模达22万公里，天然气储备规模持续增长，占全国消费比重超过13%，液化天然气接收站接卸能力2亿吨/年，陆上管道进口天然气能力1140亿立方米/年。
此外提到，促进绿色氢能产业发展。协同油气基础设施布局，加快推动氢能规模化制取、管道运输和集约存储体系，在重点地区有序布局氢能等基础设施，构建以周边就近消纳为主、跨区调运及外贸为辅的氢能产销新格局。推进CCUS规模产业化建设。发挥CCUS全产业链优势，统筹原油增产与碳减排“双赢”。
美伊局势：
美国总统特朗普当地时间周一表示，如果海湾国家阿曼阻碍美国与伊朗之间的谈判，将对其实施轰炸。当天，随着美国与伊朗为期60天的停火期限到期，双方仍未展开正式谈判，也没有达成任何协议的迹象。
一名伊朗高级官员17日在接受路透社采访时说，伊朗已为美国全面履行伊美谅解备忘录设定了数周的最后期限，伊朗不会无限期等待美国继续实施海上封锁。该官员表示，由于“与美国达成永久停战协议的努力陷入僵局”，伊朗已决定将其政策“从防御性转向全面进攻性”。该官员说，如果外交努力失败，“伊朗人已准备好将升级霍尔木兹海峡及（中东）地区的紧张局势。伊朗的时间表将通过调解国传递给美国。”
当地时间8月17日，美国总统特朗普表示，美国不寻求延长与伊朗的谅解备忘录。
房地产：
7月的房地产市场呈现出调整与修复并行的状态。国家统计局数据显示，7月份，一线城市二手住宅价格环比上涨0.2%，已连续5个月保持环比上涨。7月份70个大中城市中，新建商品住宅价格环比上涨的城市17个，较6月份的20个减少3个；二手住宅价格环比上涨的城市有5个，较6月份的9个减少4个。
算力：
根据英伟达发布的新闻稿，OpenAI将在PORTS-Pike建设并运营一座世界级的人工智能工厂。AI工厂将采用英伟达的全栈DSX AI工厂平台，包括GPU、CPU、网络和基础设施软件。 初步部署预计将提供4.25吉瓦的AI工厂产能。
锂矿：
8月17日，记者获悉，宜春市生态环保局拟受理宜春时代新能源矿业有限公司江西省宜丰县圳口里—奉新县枧下窝锂矿采矿项目环境影响评价文件。目前，上述项目的环评文件及公众参与说明，正处于拟受理前公示环节。
商业航天：
据媒体报道，8月14日，据业内消息，蓝箭航天朱雀三号遥二运载火箭新发射窗口敲定，将于8月19日7:27至8:04在酒泉东风商业航天创新试验区升空。本次任务核心目标是挑战一子级陆上垂直软着陆。
粮食：
摩根大通日前发布题为《粮食安全即国家安全：一场不断叠加的风暴》的研究报告，警告下一轮全球粮食危机可能正在酝酿之中，或于2027年上半年爆发。报告预计，全球食品通胀率将从2026年上半年的2.8%加速升至2027年上半年的5%。
铜：
受特朗普关税预期驱动，大量铜金属抢先涌入美国，全球供应随之骤紧。LME铜现货升水一度飙至每吨478美元，创2021年逼仓行情以来最大差值；库存跌至今年2月最低。三个月期铜现报14368美元，年内累涨逾15%，连涨七周，距历史高点仅一步之遥。
芯原股份：公司发布2026年半年度报告，实现营业收入18.64亿元，同比增长91.37%；归属于上市公司股东的净利润为亏损6.12亿元。2026年1月1日至2026年8月17日，公司新签订单进一步增长至151.42亿元，AI算力相关订单占比90%，数据处理领域订单占比89%。注：公司Q2净利润亏损2.71亿，Q1净利润-3.41亿，据此计算，Q2净利润环比持续亏损。
爱丽家居：公司就股票交易风险的相关事项进行了核查，鉴于相关核查工作已完成，经公司向上海证券交易所申请，公司股票将于2026年8月18日（星期二）开市起复牌。
日丰股份：公司拟投资约7亿元建设年产300吨光纤预制棒、1000万芯公里光纤项目。公司拟通过全资子公司广东日丰新材料有限公司作为实施主体完成项目实施厂房等基建，并拟在广东省江门市设立全资子公司广东日丰光电科技有限公司作为本项目的投产运营主体。
瑞丰高材：公司拟以现金收购及增资相结合方式取得觅拓新材不低于51%股权，交易总对价初步预计约4-5亿元。标的公司的主要产品有三类：一是电子级环氧树脂；二是低介电树脂（主要是聚苯醚树脂、双马树脂和碳氢树脂）；三是感光材料（主要有光敏剂、感光剂、架桥剂）。
国晟科技：公司下属公司出现部分债务逾期，截至公告披露日，逾期债务本金合计5775万元，占公司最近一期经审计净资产的18.58%。公司正积极与债权机构沟通，力争通过续贷、展期等方式化解债务问题。
共进股份：目前公司800G高速交换机产品主要客户为国内品牌商，其收入占公司主营业务收入比例较小，对公司报表短期影响有限。敬请广大投资者理性投资，审慎决策，注意防范投资风险。
洁美科技：公司结合自有BOPET膜产能与离型膜业务布局，拟在华北产研总部项目原有设计基础上升级生产设备，扩大离型膜产能。公司拟追加投资4.28亿元，调整后项目总投资不超过18.78亿元，计划2027年年底前陆续投产，
中材科技：公司发布2026年半年度报告，实现营业收入162.57亿元，同比增长21.95%；归属于上市公司股东的净利润12.08亿元，同比增长20.93%。注：公司Q2净利润7亿，Q1净利润5.07亿，据此计算，Q2净利润环比增长37%。
三 外围市场
美国市场：
美债：纽约尾盘，美国10年期国债收益率涨2.98个基点，报4.7219%，日线图上，7月13日涨穿4.6%，7月23日以来持续交投于4.7%附近。两年期美债收益率涨1.04个基点，报4.1795%；30年期美债收益率涨5.10个基点，报5.3103%，北京时间15:38刷新日低至5.2382%，随后持续走高、02:21达到5.3146%，逼近2007年6月13日顶部5.4376%、2004年5月14日顶部5.5930%、以及2000年5月19日顶部6.2640%。2/10年期美债收益率利差涨2.363个基点，报+54.037个基点。10年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨2.86个基点，至2.4338%；两年期TIPS收益率跌0.68个基点，至1.9785%；30年期TIPS收益率涨5.40个基点，至3.0803%。
欧洲市场:
欧债：欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨1.9个基点，报3.223%，日内交投于3.193%-3.223%区间，整体持续走高，延续上周五涨7.3个基点的表现，逼近2011年二季度顶部3.505%。两年期德债收益率涨0.4个基点，报2.803%，日内交投于2.785%-2.807%区间；30年期德债收益率涨1.9个基点，报3.747%，逼近2011年三季度顶部3.773%、当年二季度顶部3.980%、以及2008年三季度顶部4.927%。2/10年期德债收益率利差涨1.367个基点，报+41.648个基点。英国10年期国债收益率涨2.6个基点，延续上周五涨8.4个基点的表现，报5.063%。两年期英债收益率涨1.1个基点，报4.366%。30年期英债收益率涨3.0个基点，报5.817%；50年期英债收益率涨2.2个基点，报5.383%，创历史新高。2/10年期英债收益率利差涨1.093个基点，报+69.211个基点。法国10年期国债收益率涨2.2个基点，报4.068%，逼近2008年四季度顶部4.399%。两年期法债收益率涨0.8个基点，报2.996%；30年期法债收益率涨2.4个基点，延续上周五涨11.9个基点的表现，报4.870%，逼近2008年三季度顶部5.025%。意大利10年期国债收益率涨3.3个基点，报4.017%。西班牙10年期国债收益率涨1.7个基点，报3.662%。希腊10年期国债收益率涨2.3个基点，报3.901%。
商品市场：
国内期货：8月17日，国内商品期货多数收涨，集运欧线涨超10%，乙二醇涨超6%，PTA涨超5%，BR橡胶、纯苯涨超4%，对二甲苯、原油、燃料油、苯乙烯、铂、瓶片、甲醇涨超3%。跌幅方面，淀粉、玉米跌超1%。
国际金银：COMEX黄金期货当月连续合约上涨35.80美元，涨幅0.81%，报4473.1美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约上涨0.80美元，涨幅1.22%，报65.905美元/盎司。现货黄金上涨40.16美元，涨幅0.92%，报4416.75美元/盎司。现货白银上涨1.07美元，涨幅1.65%，报65.78美元/盎司。
国际原油：国际油价08月17日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约上涨2.55美元，收于每桶84.95美元，涨幅为3.09%。
国际金属：LME期铜收跌2美元，报14158美元/吨。LME期铝收涨14美元，报3266美元/吨。LME期锌收涨12美元，报3769美元/吨。LME期铅收跌7美元，报1888美元/吨。LME期镍收涨19美元，报16834美元/吨。LME期锡收跌424美元，报55770美元/吨。LME期钴收平，报56290美元/吨。
国际农产品：纽约尾盘，彭博谷物分类指数涨1.14%，报32.4651点，美股开盘以来持续走高，最近两个交易日累计上涨3.50%。CBOT玉米期货涨1.19%，报4.89美元/蒲式耳。CBOT小麦期货跌0.04%，报6.8925美元/蒲式耳。CBOT大豆期货涨1.97%，报12.16美元/蒲式耳，最近四天累计上涨4.04%；豆粕期货涨0.79%，豆油期货涨2.62%。CBOT瘦肉猪期货跌0.09%，活牛期货跌0.10%，饲牛期货跌0.05%。
来源：东方财富
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