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一 重要信息
行业板块涨多跌少，元件、电子化学品、半导体、医疗服务、通信设备板块涨幅居前，银行、保险板块跌幅居前。
个股方面，上涨股票数量超过3600只，140只股涨停。算力租赁概念延续强势，美利云3连板，利通电子、宏景科技走出3天2板，高乐股份、行云科技涨停。CPO概念震荡反弹，东山精密、汇绿生态、华盛昌涨停。PCB概念走强，宝鼎科技3天2板，东材科技、红板科技、深南电路涨停。半导体设备板块震荡拉升，金海通涨停。AI应用端反复活跃，传智教育晋级7连板，中国科传、返利科技均走出5天3板。CRO概念表现活跃，药明康德、凯莱英、百花医药涨停。
➢综合分析
中金公司：8月A股行情可能进入大幅回调后的修复阶段
中金公司研报表示，7月下旬以来指数震荡盘整，8月A股行情可能进入大幅回调后的修复阶段。结合7月市场快速调整，建议近期开始关注两条主线：1）景气成长仍需要精挑细选：科技风格剧烈调整之后拥挤度已经有明显回落，景气度足够高的产业能够实现分子端高增长对冲分母端拖累的效果，AI基础设施相关环节，如光通信、PCB等环节，高景气状态在今年确定性仍较强，半导体及算力等领域较多公司则仍需要关注基本面与估值的匹配程度，科技成长后市或呈现分化走势；创新药较多公司进入临床数据验证阶段，值得自下而上关注。2）周期改善：越来越多领域基本面正从周期底部回升，建议综合考虑地缘局势与产能周期位置，关注业绩向好及供需格局改善的领域，如电网设备、石化化工、工程机械，以及受益资本市场向好的非银金融等行业；贵金属板块经历较多调整后也值得关注。纯内需行业的基本面回升进展仍然相对偏缓，需要进一步观察。8月超配行业：基础化工、通信设备、电力电器设备、机械、证券。8月低配行业：建筑与工程、纺织服装、教育、轻工家居、零售。
中信证券：政策或将持续利好特高压、配网智能化、各类储能/虚拟电厂等灵活调节资源、清洁电源开发及电力数字化领域
中信证券研报指出，2026年8月3日，国家发改委、能源局发布《新型电力系统建设“十五五”规划》。作为电力领域顶层文件，《规划》与《可再生能源“十五五”规划》《新型能源体系建设“十五五”规划》等形成配套，以“源网荷储”一体化协同为主线，推动电力行业从单一新增新能源装机转向全域统筹。《规划》围绕电源、电网、调节资源、负荷、市场等设置量化目标，力争2030年初步建成新型电力系统，非化石能源发电量占比升至50%。我们认为，政策或将持续利好特高压、配网智能化、各类储能/虚拟电厂等灵活调节资源、清洁电源开发及电力数字化领域，并加速容量补偿机制及容量市场等电改政策落地。
中信建投：北美云厂商资本开支继续高增长，关注算力超跌与高股息标的
中信建投指出，2026年二季度，北美头部云厂商资本开支继续高增长。2026年四家北美云厂商资本开支指引合计约为7200亿—7450亿美元，反映北美云厂商仍在围绕AI基础设施持续扩张。目前来看，AI算力产业链的景气度依旧，但市场近期出现明显调整，中信建投认为存在超跌情况。未来建议持续关注：一是大模型ARR，尤其是Coding场景ARR的增长情况，毕竟北美大模型近期在降价促销，如果ARR增长短期遇到瓶颈，可能影响市场对于未来算力需求的预期；二是Coding之外，大模型在其它应用场景的落地及发展情况；三是算力通胀链未来一段时间的价格走势；四是AI产业链各环节的融资情况及市场风偏。此外，鉴于二季度AI产业链持仓较重，市场近期调整，出现高低切迹象，建议关注低估值、高股息标的。
华泰证券：再平衡价值仍然具备
7月以来市场情绪明显转弱，成长板块的赚钱效应快速降温，科技指数调整幅度及波动率同步放大，前期拥挤交易的脆弱性进一步显现。资金由高弹性成长向低估值、防御性资产再平衡，红利板块的交易价值和底仓配置价值均有所修复，建议重点关注银行、公用事业等稳定型红利品种。
今日要闻
美伊谈判传来大消息！特朗普：霍尔木兹海峡“最快明天就会完全开放”！
美国总统特朗普3日在白宫对媒体称，美国和伊朗正在进行对话，谈判的第一阶段是开放霍尔木兹海峡，“最快明天就会完全开放”。但伊朗外交部发言人巴加埃则在3日明确表示，目前没有谈判，未来数日也没有派出或接待代表团的安排。
消息面上，据PANews报道，英伟达资深副总裁Gilad Shainer宣告，共同封装光学（CPO）步入量产，同时点名未来光通信市场最大商机在于垂直扩充（Scale-up），所需频宽效能将会是水平扩充（Scale-out）的十倍。
消息称存储三大原厂已完成2027全年产能分配谈判 DRAM与HBM产能售罄
业界人士指出，近期原厂已完成2027全年产能分配谈判，三大原厂的DRAM与HBM产能均提前售罄。NAND Flash虽然没有像DRAM一样供应吃紧，但预计2026年8月底前的产能也将被预订完毕。无论是否签订LTA长期合约，买家均配合原厂的提前预付订金模式，这将应验2027年是“存储最短缺一年”的看法，但后续价格涨幅有望趋缓。
8月3日，修订后的《集成电路布图设计保护条例》正式公布，将于2026年10月15日起施行。这是该条例自2001年颁布以来首次系统性修订，主要涉及扩展保护范围、完善申请登记程序、加大侵权赔偿、促进布图设计运用等多方面。
工业和信息化部召开光伏行业座谈会进一步解读宣贯光伏组件强制性国家标准
7月30日，工业和信息化部电子信息司组织召开光伏行业座谈会，围绕近期发布的《光伏组件安全要求》《光伏组件铭牌标识要求》《晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》等三项强制性国家标准开展集中答疑，回应行业关切，部署下一步重点工作。
二 操盘必读
美国拟禁止进口中国新型号的数据中心组件：
据路透社4日报道，知情人士透露，美国政府正起草一项禁令，拟禁止进口中国新型号的数据中心组件，以保护支撑人工智能(AI)发展的关键基础设施。四名知情人士称，负责监管美国电信行业的联邦通信委员会(FCC)正在制定相关措施，计划禁止进口中国新型号的光收发模块。光收发模块主要用于数据中心内部的高速光纤数据传输。美国官员希望2026年内公布并实施禁令。不过，知情人士称，FCC仍可能修改或搁置有关限制。
霍尔木兹海峡：
当地时间8月4日，央视记者获悉，美国财政部长贝森特在接受采访时表示，美国和伊朗可能在4日或5日达成协议，重新开放霍尔木兹海峡，允许商船自由通行。贝森特称：“我们正在与伊朗方面进行谈判，很有可能在今天或明天达成协议，开放海峡，并推动这场冲突局势走向正常化。”
自动驾驶系统安全要求:
《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》强制性国家标准正式发布，拟于2027年7月1日起正式实施。标准要求车辆制造商从安全方针、风险管理、安全保证、安全提升四个维度，建立覆盖产品设计开发、生产制造及部署后全过程的保障能力，从源头降低自动驾驶系统潜在的安全风险。同时，明确车辆制造商应在自动驾驶系统研发验证过程中组织开展相应的仿真、场地及道路试验，并确保相关试验资源和条件满足研发验证要求。
申通快递被调查：
据国家邮政局，今年以来，使用“申通快递”商标、字号、快递运单经营快递业务的企业多发生产安全事故，场所内多次被检查发现生产安全事故隐患。申通快递有限公司对申通快递相关企业安全生产管理缺位，未按规定实行安全保障统一管理，国家邮政局依法对申通快递有限公司进行立案调查。
央行逆回购：
为保持银行体系流动性充裕，2026年8月5日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（92天），到期日为2026年11月5日（遇节假日顺延）。
韩国半导体杠杆ETF的交易量明显萎缩：
在韩国监管机构采取措施抑制投机交易后，与该国两大芯片巨头相关的杠杆型交易所交易基金（ETF）交易量正大幅萎缩。数据来看，追踪SK海力士公司的KODEX SK海力士杠杆ETF，周一交易量降至5900万股，为6月4日以来的最低水平；另一只规模较小、与三星电子公司挂钩的同类ETF，自五月底推出以来，其成交量也创下新低。
上交所数据：
上交所官网发布的新开户数据显示，2026年7月上交所A股新开户数为265.54万户，环比下降7%。2026年1-7月累计新开2281.67万户。
AI应用：
8月4日，在美股盘前交易中，AI巨头Palantir股价直线拉升，一度暴涨超16%。该公司公布的第二季度财报超出市场预期，并上调2026年全年营收指引。Palantir为美股“AI应用大牛股”，其股价在2024年、2025年的累计涨幅分别达340%、135%。
先进封装：
英伟达的GPU订单已经把台积电的封装产线挤到极限，台积电不得不决定将AI芯片制造核心工序CoWos中的CoW(晶圆上芯片)封装产能进一步外包给日月光等封测厂商。CoWoS是台积电用于AI芯片的2.5D封装技术，AI处理器位于芯片中心，HBM(高带宽内存)环绕四周，通过中介层连接。
商业航天：
国内商业火箭独角兽星际荣耀航天科技集团股份有限公司近期已完成E轮融资近10亿元首批资金交割。据了解，本次E轮募集资金将重点投向双曲线三号可重复使用运载火箭研发与批产、焦点二号液氧甲烷发动机产能建设、发射及海上回收配套工程、重型运载火箭技术预研四大核心板块。
云计算：
据报道，知情人士透露，Anthropic已同一家成立仅数月的基础设施创企达成价值100亿美元的计算资源协议。该协议将使Anthropic获得挪威数据中心的计算资源，该数据中心由英伟达支持的云计算创企Volta Infra管理，并与Bitdeer Technologies Group合作运营。
PCB：
花旗研报显示，8月电子布价格现年内最大单月涨幅，1080/2116/7628系列均价+17-18%(13.1/12.7/10.1元/米)，年内累计+118-165%；AI电源挤占传统供给，成本向CCL传导。建滔8月CCL含税现货价或再上调10-15%，年内累计均价接近翻倍。
存储芯片：
据TrendForce集邦咨询最新存储器产业研究，由于DRAM供不应求格局将延续至2027年，而且原厂HBM4e的验证进度存在变量，自2026年第三季起，NVIDIA（英伟达）对Rubin Ultra的HBM配置已从HBM4e 12hi，改为并行评估HBM4e 8hi、HBM412hi、HBM48hi等设计，目前尚未定案。
蜂助手：公司全资子公司雅安云智算力技术有限公司分别与A公司签署算力服务器采购协议，由A公司按照雅安云算要求向雅安云算提供算力服务器及组网设备，协议总金额30.62亿元；与B公司签署算力服务合同，合同总金额46.08亿元。项目若能成功实施，预计年均净利润6000-7200万元。合同尚需公司股东会审议通过后生效。
协创数据：公司及子公司拟使用最高额度合计不超过70亿元的自有资金进行委托理财，其中拟使用最高额度不超过60亿元用于协定存款。额度有效期自2026年第七次临时股东会审议通过之日起至2026年度股东会召开之日止。
江南新材：公司董事会审议通过向特定对象发行A股股票方案，拟募集资金总额不超过16亿元，扣除发行费用后用于高纯电子级氧化铜粉建设项目和液冷散热模组及配件建设项目。本次发行对象不超过35名，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，限售期为6个月。该议案尚需提交股东会审议。
万华化学：公司烟台产业园110万吨/年MDI装置及相关配套装置将于2026年8月10日开始停产检修，预计检修45天左右。本次停产检修是根据年度计划进行的例行检修，对公司的生产经营不会产生重大影响。
联创光电：公司及实际控制人伍锐因涉嫌未按规定披露非经营性资金往来等违法行为，分别收到中国证监会下发的《立案告知书》。目前公司各项经营活动正常开展，立案调查期间，公司及伍锐将积极配合调查并履行信息披露义务。
德龙汇能：近期公司关注到相关媒体及公众号等发文称控股股东、实际控制人“拟注入其所持有的相关资产，如半导体资产”的不实传闻。经向控股股东、实际控制人核实，公司澄清如下：截至本公告披露日，控股股东、实际控制人不存在向公司注入所持有资产的计划。
诺德股份：公司锂电铜箔月度排产呈持续提升态势，新增产能可实现订单全额覆盖，排产优先向报价更高的客户倾斜，通过订单结构优化带动平均单价上行。今年以来，电子铜箔的订单量快速增加，价格也较年初大幅增长，导致公司产能较紧张，结合下游客户协商节奏，三季度预计陆续落地第二轮锂电铜箔调价工作。
美力科技：公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过5.85亿元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于年产200万件智能悬架及1000万件电动及液压驱动弹性元件等产业化项目和补充流动资金。
三 外围市场
美国市场：
美债：纽约尾盘，美国10年期国债收益率跌5.08个基点，报4.6248%，北京时间17:54刷新日高至4.7083之后持续下挫；日线图上，7月31日达到4.7450%（逼近2025年1月14日顶部4.8069%）之后连续两个交易日回撤。两年期美债收益率跌4.15个基点，报4.1959%，7月23日达到4.3683%以来呈现出逐步回撤的趋势；30年期美债收益率跌4.04个基点，报5.1870%。2/10年期美债收益率利差跌0.722个基点，报+42.685个基点。10年期通胀保值国债（TIPS）收益率跌1.33个基点，至2.3980%；两年期TIPS收益率涨3.35个基点，至2.0944%；30年期TIPS收益率跌2.55个基点，至2.9736%。
欧洲市场:
欧债：欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌4.5个基点，报3.107%，日内交投于3.163%-3.102%区间。两年期德债收益率跌6.0个基点，报2.717%，日内交投于2.787%-2.711%区间；30年期德债收益率跌2.2个基点，报3.633%。2/10年期德债收益率利差涨1.502个基点，报+38.851个基点。法国10年期国债收益率跌5.4个基点，报3.884%；两年期法债收益率跌6.1个基点，30年期法债收益率跌2.9个基点。意大利10年期国债收益率跌7.3个基点，报3.863%。西班牙10年期国债收益率跌5.5个基点，报3.535%。希腊10年期国债收益率跌7.1个基点，报3.766%。
商品市场：
国内期货：8月4日，国内商品期货多数收涨，硅铁涨超3%，多晶硅涨超2%，沪银、20号胶、菜油、生猪、橡胶、玻璃、沪镍、焦煤涨超1%。跌幅方面，集运欧线跌超3%，乙二醇、原油跌超2%，红枣、燃料油、尿素跌超1%。
国际黄金：COMEX黄金期货当月连续合约上涨43.70美元，涨幅1.07%，报4134.2美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约上涨1.89美元，涨幅3.27%，报59.75美元/盎司。现货黄金上涨22.23美元，涨幅0.55%，报4077.48美元/盎司。现货白银上涨1.34美元，涨幅2.30%，报59.53美元/盎司。
国际原油：国际油价08月04日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约下跌5.20美元，收于每桶75.14美元，跌幅为6.47%。
国际金属：LME期铜收涨196美元，报14066美元/吨。LME期铝收涨2美元，报3223美元/吨。LME期锌收涨32美元，报3674美元/吨。LME期铅收涨29美元，报1896美元/吨。LME期镍收涨133美元，报17193美元/吨。LME期锡收涨543美元，报55989美元/吨。LME期钴收平，报56290美元/吨。
国际农产品：纽约尾盘，彭博谷物分类指数跌1.49%，报31.0110点，北京时间15:38刷新日高至31.66点，随后持续下挫、00:22刷新日低至30.8826点。CBOT玉米期货跌1.53%，报4.6525美元/蒲式耳。CBOT小麦期货跌2.11%，报6.38美元/蒲式耳。CBOT大豆期货跌1.26%，报11.7725美元/蒲式耳，豆粕期货跌0.93%，豆油期货跌1.03%。CBOT瘦肉猪期货涨0.81%，活牛期货涨0.34%，饲牛期货涨1.12%。
来源：东方财富
合作是一切团队繁荣的根本。——大卫•史提尔
