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一 重要信息
行业板块几乎全线上涨，玻璃玻纤、酒店餐饮、元件、电池、电子化学品、广告营销、教育、医疗服务板块涨幅居前，仅保险与石油石化板块逆市下跌。
个股方面，上涨股票数量接近5200只，逾120只股涨停。长鑫科技上市首日大涨465.82%，收报49元，市值超三万亿稳居A股第一，成交额超过1400亿，创A股公司单日成交额纪录。
➢综合分析
银河证券：市场重心有望集中于政策与业绩双重验证
银河证券研报认为，本周，市场重心有望集中于政策与业绩双重验证。一方面，7月中央政治局会议定调下半年宏观政策与产业发展方向。另一方面，美股科技巨头迎来财报集中披露期，其业绩表现、技术迭代与资本开支计划，将对A股科技板块的估值与情绪形成直接联动影响；A股市场处于半年报披露窗口期，业绩基本面将成为行情演绎的核心锚点。此外，美伊局势演变、大宗商品价格波动，仍是短期市场的外部不确定性变量。短期建议均衡配置，一方面静待科技细分赛道中报景气度兑现，布局具备持续盈利兑现能力的硬核环节，另一方面把握低位价值板块修复窗口。
国泰海通：市场迎来布局窗口，关注三大主线
当前调整正是似“危”实“机”的战略布局窗口，中国股市已逐步进入布局窗口，有望领先海外市场企稳，并于8月开启秋季行情。继续保持前瞻性看多，建议投资者在敬畏短期波动、严格控制杠杆的前提下，把握市场恐慌出清带来的左侧做多机会，避免以赌博心态而加杠杆抄底，更适合采取分批布局、以时间换空间的策略。立足中长期，应当采用SMART框架筛选AI时代的硬核资产，重点布局三大主线：一是高科技与硬科技，锚定AI产业链中高景气、供给短缺的核心环节精选个股，从上半年“追梦星辰大海”式主题炒作，转向“脚踏实地”式立足中期业绩和估值性价比的基本面投资；二是安全资产，覆盖铜、钨、钼、稀土、能源等关键资源品类；三是出海赛道，包括电力设备、化工、生物医药等。
招商证券：沿中报业绩与产业趋势两条线索进行底部布局
展望未来，重点关注中报业绩增速较高或边际改善较明确的TMT涨价链、供需改善并实现量价共振的资源品，以及电池、医疗器械、创新药、自动化设备、航天装备等出口和出海创收方向；产业趋势方面，海外算力近期调整主要是流动性扰动，云厂商资本开支、大模型迭代和AI应用渗透形成的产业飞轮并未停止，后续有望沿业绩确定性展开修复，而国产算力则受益于自主可控、国产模型与国产芯片和服务器适配，以及超节点等基础设施升级，仍是值得中期配置的产业主线，推荐关注海外算力和国产算力。
中信建投：头部CPU公司财报亮眼，持续推荐AI产业链
中信建投指出，Intel2026年二季度财报发布，单季收入增速创15年以来新高，Hyperscaler和企业客户强劲需求推动数据中心与AI业务成为主要增长引擎，Intel预计将进一步提升资本开支以满足下游算力投资带来的CPU强需求。AMD大会上调中远期TAM，新品量产节奏加速，CPU景气度持续。SK集团与英伟达达成5000亿美元合作协议，围绕新一代AI内存解决方案研发与长协供货，提升上游扩产确定性。AI硬件链条景气度持续，最终体现在模型侧持续迭代与应用落地，继续看好GPU、CPU、存储、高速网络及算力租赁服务等环节。
今日要闻
7月24日，最高人民法院、最高人民检察院联合发布《关于修改〈最高人民法院、最高人民检察院关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释〉的决定》，自2026年7月27日起施行。据悉，这是该司法解释自2012年施行以来的首次重大修改。多位律师表示，本次修订释放出三大核心变化：一、内幕信息敏感期起点大幅前移；二、非内幕交易的抗辩事由全面趋严；三、大幅提高入罪门槛。
三星电子、SK集团与美国大型科技公司签署价值9500亿美元的交易协议
周末，韩国宣布推出总规模达9500亿美元的新一轮人工智能合作计划，参与方包括三星电子、SK集团以及多家美国科技企业。当前，全球人工智能领军企业正竞相争夺更高性能芯片，以缓解先进人工智能系统研发和运行所需芯片供应不足的问题。
统计局：2026年1—6月份全国规模以上工业企业利润增长18.7%
1—6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额39479.9亿元，同比增长18.7%。1—6月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额13077.4亿元，同比增长17.9%；股份制企业实现利润总额30443.2亿元，增长24.7%；外商及港澳台投资企业实现利润总额8873.2亿元，增长2.6%；私营企业实现利润总额9655.6亿元，增长13.0%。6月份，规模以上工业企业利润同比增长15.1%。
网信部门持续督导网站平台推进信息来源标注工作，近期，巡查发现一些“自媒体”在发布涉国内外时事相关内容时，未规范标注信息来源，混淆视听，严重误导公众认知。网信部门加大巡查处置力度，督促网站平台依法依约处置违规账号3704个，纠正错标漏标短视频4.8万余次。
二 操盘必读
商务部回应：
记者问：近日，美国一些高级官员公开表示将针对中国人工智能企业所谓“蒸馏”美前沿模型开展调查，并可能以“窃取美国知识产权”等为由制裁中国企业。请问中方对此有何评论？商务部答：我们注意到有关情况。中方一贯反对美方将科技经贸问题政治化、工具化，以各种莫须有的理由污名化中国企业并实施制裁。对于任何实质性损害中方利益的行为，中方将采取一切必要措施，坚定维护自身正当合法权益。
此外就美方发布“强迫劳动”301调查最终措施，对包括中国在内的60个经济体加征301关税，对华加征12.5%的301关税。商务部回应称，中方一贯反对强迫劳动，建立了完善的劳动法律法规体系，坚决防范和打击强迫劳动行为。反观美方，不仅仍未批准加入《1930年强迫劳动公约》，还长期操弄“强迫劳动”议题，此次又以“强迫劳动”为由发起301调查并加征单边关税，是典型的单边主义、保护主义行为，中方对此坚决反对。
东方证券拟收购上海证券：
东方证券(600958.SH)公告称，公司拟通过发行A股股份及支付现金方式，收购百联集团、国泰海通等交易对方合计持有的上海证券100%股权，交易对价为251.2亿元。其中，股份对价235.5亿元，现金对价15.7亿元。本次发行股份价格为10.29元/股，合计发行约22.89亿股。若交易顺利完成，东方证券资产总额有望突破6000亿元，跻身行业前十。
行情接入方式变更：
7月27日，部分券商收到交易所通知并公告：交易所机房内交易行情接入方式统一变更为广域网线路，原局域网交易线路将于2026年7月31日晚间正式关闭。券商将配合实施交易行情接入模式优化调整工作。21世纪经济报道记者从接近监管的市场人士处获悉，此次属于常规操作，沪深交易所会同步进行，并不针对包括量化在内的特定交易。
疾病预防“十五五”规划：
经国务院批复同意，国家卫生健康委等7部门联合印发《疾病预防控制“十五五”规划》。《规划》将预防控制重大传染病作为重中之重，按照“多病同防”思路，提出加强呼吸道传染病防控、加强虫媒传染病防控、加强经血液与性传播传染病防控、加强人畜共患病防控、加强疫苗可预防疾病防控、加强其他疾病防控等6大任务。
工业富联拟回购：
工业富联(601138.SH)发布回购报告书，公司拟以集中竞价交易方式回购股份，回购金额不低于10亿元(含)，不超过20亿元(含)，资金来源为自有资金。回购价格不超过103元/股，预计回购数量约971万股至1942万股，占总股本0.05%至0.10%。所回购股份将用于维护公司价值及股东权益，将按照有关规定用于出售，逾期未实施出售的部分将依法予以注销。
AI安全：
在AI智能体快速发展、网络安全风险持续升温之际，英伟达正试图联合产业链伙伴构建开放安全AI联盟。当地时间周一，英伟达宣布成立开放安全AI联盟，联合Adobe、戴尔科技、CrowdStrike、Hugging Face等多家科技企业，共同开发和共享AI安全及网络安全工具，希望借助开放模型构建更完善的AI安全生态。
存储芯片：
近日，存储模组厂宇瞻科技指出，全球三大DRAM原厂新增产能几乎全面投入HBM、伺服器DDR5及LPDDR5X等AI产品，分配给一般DDR5、DDR4及工控市场的颗粒持续减少。其指出，依原厂供货规划，未来可分配给模组厂的DRAM供应量仍将持续下降，价格持续走高，供需失衡或至少持续至2027年上半年。
数据中心：
据外媒报道，英伟达正与OpenAI展开谈判，拟为后者提供约2500亿美元的融资担保，以帮助OpenAI租赁软银在美国俄亥俄州南部开发的大型数据中心项目。。对OpenAI而言，这笔交易标志着其从依赖微软、亚马逊和甲骨文等第三方基础设施，迈向自主掌控算力资源的关键一步。
MLCC：
近日，三星电机对外公告，已与一家全球大型企业签署AI服务器专用MLCC供货合同，合约规模折合约2951.2亿韩元（2.04亿美元），供货周期完整覆盖2027全年。这是三星电机连续第二个月斩获同类大规模订单。今年6月30日，三星电机已披露一笔约4500亿韩元的AI服务器MLCC供货合同。两笔大额合同相继落地，显示下游客户正提前锁定AI服务器用高端MLCC供应。
半导体设备：
据韩国ETNEWS等媒体消息，全球五大核心半导体设备厂商——阿斯麦、应用材料、泛林半导体、东京电子、科磊，现阶段主要设备交付周期大幅拉长，整体交付时长较常规周期提升50%至100%。为应对这一挑战，三星电子与SK海力士等头部企业正积极调整采购策略，考虑提前下达采购订单以锁定设备供应。
CPO：
7月27日，根据TrendForce集邦咨询最新光通信产业研究，随着英伟达出货新一代Spectrum-X CPO交换机给部分合作伙伴、Broadcom（博通）的51.2T Bailly CPO交换机持续小量出货，象征共同封装光学（CPO）正式迈入量产阶段。
智能驾驶：
7月27日，工业和信息化部举行2026世界智能网联汽车大会媒体圆桌会。工信部装备工业一司司长郭守刚表示，将加快编制出台智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划，加快突破一批关键核心技术，加速重点标准研制、国际协调和贯彻实施。
白酒：
记者27日从茅台自营门店处获悉，公司自营体系已经悄然调整，飞天茅台酒零售价为1719元/瓶，线上i茅台零售价为1639元/瓶。某自营门店工作人员透露，上周开始，全国自营门店飞天茅台酒的零售价已统一上调，但目前线下有价无货，很多自营门店暂时没有库存。
罗博特科：公司全资子公司ficonTEC与一家纽交所上市公司H的子公司签订日常经营重大合同，金额约1,674万欧元(折合人民币1.29亿元)，用于光纤阵列等光学元器件量产的自动化制造设备及服务。
长芯博创：公司控股子公司长芯盛武汉与某现有客户签署长期合作协议，预计协议有效期内销售金额约45亿元(不含税)，约占公司2025年经审计营业收入的178%。协议履行期限至2030年12月31日止。
蓝盾光电：公司正筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项，标的公司为苏州岚创科技有限公司。因有关事项尚存在不确定性，公司股票自2026年7月27日开市起停牌，预计在不超过10个交易日内披露交易方案。
君逸数码：公司为满足经营发展需要，促进新兴业务拓展，拟向多家供应商采购高性能算力服务器等硬件设备，采购合同总金额预计不超过3.1亿元。公司购买服务器主要用于为客户提供云算力服务。
石药创新：预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为11.80亿元-13.60亿元，同比扭亏为盈。注：公司Q2净利润预计12.74亿-14.54亿，Q1净利润-0.94亿，据此计算，Q2净利润预计环比扭亏为盈。
凯盛科技：公司拟在蚌埠市高新区超薄柔性电子玻璃（UTG）二期项目厂区内，建设TGV先进封装玻璃中试线，开展关键工艺优化研发，推进产品试制、客户验证等相关工作。本中试线计划总投资约1.5亿元。
立航科技：公司于近日获悉，因特殊事项影响，从2026年7月起，公司在特定客户中获取订单的资格将受限6个月。经初步测算，受限期间影响订单减少金额约7000万元，预计对2026年度收入影响减少约5000万元。
三 外围市场
美国市场：
美债：纽约尾盘，美国10年期国债收益率跌3.65个基点，报4.6406%。两年期美债收益率跌1.05个基点，报4.3201%；30年期美债收益率跌3.35个基点，报5.1239%。2/10年期美债收益率利差跌2.187个基点，报+32.045个基点。10年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨0.62个基点，至2.4353%；两年期TIPS收益率涨7.24个基点，至2.1668%；30年期TIPS收益率跌0.34个基点，至2.9612%。
欧洲市场:
欧债：欧市尾盘，英国10年期国债收益率跌3.7个基点，报4.995%。德国10年期国债收益率跌3.9个基点，报3.133%。法国10年期国债收益率跌4.8个基点，报3.921%。意大利10年期国债收益率跌5.5个基点，报3.941%。西班牙10年期国债收益率跌4.1个基点，报3.590%。希腊10年期国债收益率跌5.3个基点，报3.844%。
商品市场：
国内期货：7月27日，国内商品期货多数收跌，原油、燃料油跌超8%，纯苯跌超7%，苯乙烯、BR橡胶跌超6%，液化气跌近6%，PTA、瓶片、甲醇跌超5%，塑料、短纤跌超4%，沥青跌超3%。涨幅方面，钯、铂涨超3%，碳酸锂、沪锡涨超2%。
国际黄金：COMEX黄金期货当月连续合约上涨7.80美元，涨幅0.19%，报4078.6美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约下跌0.21美元，跌幅0.36%，报58.695美元/盎司。现货黄金上涨23.63美元，涨幅0.58%，报4076.8美元/盎司。现货白银上涨0.22美元，涨幅0.38%，报58.41美元/盎司。
国际原油：国际油价07月27日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约下跌7.40美元，收于每桶81.91美元，跌幅为8.29%。
国际金属：LME期铜收涨88美元，报13732美元/吨。LME期铝收涨8美元，报3168美元/吨。LME期锌收涨20美元，报3612美元/吨。LME期铅收涨4美元，报1891美元/吨。LME期镍收跌166美元，报17213美元/吨。LME期锡收涨560美元，报54341美元/吨。LME期钴收平，报56290美元/吨。
国际农产品：纽约尾盘，彭博谷物分类指数跌2.78%，报31.89点。CBOT玉米期货跌2.92%，报4.7325美元/蒲式耳。CBOT小麦期货跌2.70%，报6.58美元/蒲式耳。CBOT大豆期货跌3.33%，报12.1150美元/蒲式耳，豆粕期货跌3.31%，豆油期货跌3.44%。CBOT瘦肉猪期货跌1.49%，活牛期货跌1.89%，饲牛期货跌3.08%。ICE原糖期货跌1.42%，ICE白糖期货跌0.78%。ICE阿拉比卡咖啡期货涨2.95%，咖啡“C”期货涨3.01%。罗布斯塔咖啡期货涨1.01%。纽约可可期货跌4.09%，报5156美元/吨。伦敦可可期货跌4.51%。芝加哥WCE双低油菜籽期货跌4.15%。ICE棉花期货涨0.93%。
来源：东方财富
合作是一切团队繁荣的根本。——大卫•史提尔
