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一 重要信息
行业板块呈现普跌态势，仅地面兵装、半导体板块逆市上涨，贵金属、医疗美容、电力、工业金属、能源金属、小金属、有色金属、稀土板块跌幅居前。
个股方面，上涨股票数量超过500只，逾40只股票涨停。地面兵装板块逆市走强，长城军工涨停，天秦装备、北方长龙大涨。
➢综合分析
中信建投：2026年国内CRO/CDMO行业的新签订单及业绩会加速增长，带动CXO产业链进入新一轮发展阶段
中信建投证券研报指出，国内CXO行业经历2022—2024年的调整阶段后，受益海外投融资率先回暖，2024年国内头部CXO公司海外订单展现复苏态势，随着2025年国内创新药资产实现大规模对外授权，带动国内投融资2025年下半年持续复苏，行业内需同样企稳回升。2026年至今国内创新药行业的长期结构性机会持续兑现，国内投融资持续改善，新药物形式赛道持续火热并进一步放量，中信建投认为2026年国内CRO/CDMO行业的新签订单及业绩会加速增长，带动CXO产业链进入新一轮发展阶段。
中信证券：可再生能源扩量提质，绿氢等非电领域正迎来更有力的政策支撑
中信证券研报称，2026年7月23日，国家发改委等印发《可再生能源发展“十五五”规划》，以扩量提质、可靠替代为主线，推动新能源从补充电源转为电力系统主力电源。《规划》提出可再生能源消费和装机在“十五五”时期双50%增长目标，并明确划定风光、水电、抽蓄、光热发电等新增规模；首次新增置信出力、顶峰供电等可靠性考核指标，同步扩容绿氢、地热等非电应用规模，并落地全行业强制消纳考核，形成供需两端双向管控。投资层面，风光基地、海上风电、储能、特高压及负荷调节资源具备长期配置价值，绿氢等非电领域正迎来更有力的政策支撑；同时，建议关注电力容量市场等领域的改革进程。
国海证券：超节点重构智算底座，国产AI加速突围
国产互联协议多路线创新，各类厂商。国内卡间互联技术路线多元并行，华为UB、海光信息Hyswitch、沐曦MetaXLink、阿里ALink等自研互联协议竞相迭代突破，国产高速互联体系加速完善。2025年起芯片、服务器、云、ICT厂商集中发布自研超节点，华为、阿里、中科曙光等均推出自研整机。国产超节点规模化放量条件逐渐成熟，下游验证导入节奏或好于预期，渗透率或将加速抬升。加上超节点技术壁垒高，利好头部OEM厂商份额与盈利能力双提升，看好头部服务器OEM厂商及产业链加速放量。
今日要闻
美国贸易代表办公室23日发布公告，宣布依据《1974年贸易法》第301条，以所谓“强迫劳动”为名对数十个国家和地区加征10%至12.5%的关税，以替代即将到期的全球进口关税。新关税将于美国东部时间7月24日0时01分生效。
2026年7月22日至23日，外交部副部长马朝旭应邀访问美国，同美国常务副国务卿兰多举行磋商，会见白宫国安会亚洲事务高级主任卡纳帕蒂、国防部副部长科尔比，同国会参众两院议员交流，就落实中美两国元首重要共识、推动构建中美建设性战略稳定关系深入交换意见。
证监会召开党建暨监管工作座谈会综合施策全力维护市场平稳运行提升资本市场韧性
7月23日，中国证监会召开党的建设暨监管工作座谈会，总结上半年证监会系统党的建设和监管工作，分析当前形势，推动完成全年目标任务。会议认为“市场整体具备较好的配置价值”，并部署了七方面工作，包括综合施策全力维护市场平稳运行、推动中长期资金稳步提升入市规模和比例、加强新型业务监管等。
7月23日晚间，长鑫科技公告称，将于27日登陆科创板。市场对长鑫科技上市后的股价存有不少“遐想”。有机构人士称，站在产业的角度观察，近期全球资本市场以AI产业链为代表的科技板块都出现了一轮明显调整，反映出市场对半导体产业发展趋势已经出现分歧。
网传券商内部发文防范长鑫科技上市炒作多家券商分支机构人士称未收到类似通知
今日上午，一份疑似券商内部风控通知在资本市场流传，针对即将登陆科创板的长鑫科技，要求分支机构防范新股炒作，引发市场广泛关注。《每日经济新闻》记者就此向多家券商分支机构、财富管理条线人士进行核实，这些受访人士均表示暂未收到此类正式通知。有券商资深投顾向记者表示，自己从业多年至今，从未接到公司内部针对单只新股的类似通知。
二 操盘必读
方星海接受调查：
中国证券监督管理委员会原党委委员、副主席方星海涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。
科技领域再现大订单：
7月25日消息，SK集团、三星电子与美国大型科技公司达成价值1375万亿韩元（9500亿美元，约合人民币6.43万亿元）的芯片合作伙伴关系。其中，SK集团将向包括英伟达在内的美国科技公司供应价值7500亿美元的芯片；三星电子与博通公司拟合作开发先进内存芯片制造业务，该协议价值超过2000亿美元。
美伊局势：
当地时间7月25日，美国总统特朗普下令美军当天不要对伊朗发动新的空袭，结束了此前连续近两周、持续13天的每日打击行动。两名知情人士表示，特朗普此举一方面是为了给外交谈判留出更多空间，另一方面是认为在不重新展开大规模军事行动的情况下，目前的空袭已基本达到其效果上限。
央行逆回购：
央行公告，为更好匹配银行体系短期流动性需求，中国人民银行将在7月29日至7月31日、8月3日开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标。7月29日至7月31日每日开展6000亿元，8月3日开展3000亿元。
“两高”修改司法解释：
最高人民法院、最高人民检察院24日联合发布《关于修改〈最高人民法院、最高人民检察院关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释〉的决定》（法释〔2026〕13号），自2026年7月27日起施行。下一步，相关部门将依法从严惩处内幕交易、泄露内幕信息犯罪，为资本市场稳健运行提供更加有力的司法保障。
外交部回应：
外交部发言人林剑主持例行记者会。有记者问：美国新一轮关税措施将于24日生效，外交部能否就此发表评论？林剑表示，中方在中美经贸问题上的立场是一贯的、明确的，反对各种形式的单边关税措施，关税战、贸易战不符合任何一方利益。
此外就有报道称美国总统特朗普表示美中两国领导人将讨论人工智能相关议题，林剑表示，元首外交对中美关系具有不可替代的战略引领作用。中方愿同美方一道，在人工智能领域落实好两国元首的重要共识。
商务部出口管制：
商务部决定将拉法特集团、莱茵金属公司、嘉耐特公司等14家欧盟实体列入出口管制管控名单，并采取以下措施：一、禁止出口经营者向上述14家实体出口两用物项，禁止境外组织和个人将原产于中华人民共和国的两用物项转移或提供给上述14家实体；正在开展的相关活动应当立即停止。二、特殊情况下确需出口的，出口经营者应当向商务部提出申请。
存储芯片：
据报道，英伟达表示，将协助海力士设计未来的高带宽内存芯片，此举将有助于确保内存供应。英伟达还表示，与SK集团合作的“人工智能计划”总价值将超过5000亿美元。黄仁勋在采访中表示，这个数字包括英伟达购买内存芯片的资金，以及SK集团购买英伟达超级计算机的资金。
脑机接口：
美国初创公司Science Corp.已获批在欧盟地区销售一款可帮助“地图样萎缩”（GA）患者恢复部分视力的视网膜芯片。这是美国脑机接口（BCI）公司首次将相关设备大规模推向患者市场，也是该公司迈向脑机接口商业化的重要里程碑，其长期目标是将脑植入设备推向市场。
绿色电力：
记者25日从中国企业改革与发展研究会获悉，《2026能源产业生态报告》正式发布。报告显示，“十四五”时期，我国风电光伏装机历史性超越火电，核能、生物质能领域领跑全球。“十四五”期间，我国能源产业实现安全保供与绿色低碳转型双向协同发展。
人形机器人：
7月24日，记者获悉，通用AI机器人公司智元创新（上海）科技股份有限公司已启动赴港上市流程。据Omdia统计，2025年智元创新通用人形机器人出货量超5100台。据灼识咨询相关数据，按2025年及2026年第一季度收入计，智元创新是全球最大的通用AI机器人公司。
商业航天：
7月25日，SpaceX进行星舰第13次试飞，试飞中超重型助推器飞行约2分钟后分离并在墨湾溅落。SpaceX发言人欣喜表示，这是星舰首次完整地落入水中，这也是有史以来最轻柔的溅落。专家认为，星舰项目出现进展，但距实现快速复用仍有很长距离。
VC：
据媒体报道，电解液添加剂碳酸亚乙烯酯（VC）又涨价了。百川盈孚数据显示，7月24日VC均价为20万元/吨，近一个多月涨幅超40%；其中7月23日单日跳涨2万元/吨，时隔4年多再破20万元/吨关口。
宁德时代：公司发布2026年半年度报告，实现营业收入2769.17亿元，同比增长54.8%；归属于上市公司股东的净利润432.84亿元，同比增长41.98%。公司拟每10股派发现金红利14.11元(含税)。此外宁德时代公告称，公司拟使用自有或自筹资金以集中竞价交易方式回购公司A股股份，回购资金总额不低于200亿元且不超过400亿元，回购价格上限为573元/股。回购的股份将用于注销并减少公司注册资本，回购期限自股东会审议通过之日起12个月内。
携程：市场监管总局依法对携程集团有限公司滥用市场支配地位实施垄断行为作出行政处罚，罚没款合计51.79亿元。市场监管总局将督导携程全面整改，公开整改措施，接受社会监督，切实保障酒店经营者和消费者合法权益，维护优质优价、良性竞争的市场秩序，促进行业创新和健康发展。
德明利：公司控股股东、董事长李虎自愿承诺自2026年7月27日起12个月内，不以任何方式减持其持有的公司股票，以维护公司股权结构稳定及中小投资者利益。截至本公告披露之日，李虎持有35.01%公司股份。
蓝思科技：全资子公司蓝思国际(香港)有限公司近日与IntelCorporation签署合作备忘录，双方将就玻璃基板穿孔成型、高精度激光加工、金属化通孔沉积及多层互连布线等关键工艺（包括但不限于上述内容）相关的潜在合作进行讨论和评估，Intel将提供说明性架构信息、可制造性设计（DFM）指南、基准测试方法和验证方法。
朗姿股份：公司控股股东申东日7月23日与翁洁解除婚姻关系，申东日将其持有的公司8048.27万股股份(占公司总股本18.19%)分割至翁洁名下。公司实际控制人仍为申东日、申今花兄妹，合计持股38.38%。
嘉必优：因受海外市场舆情和监管新要求影响，公司对生产经营计划进行了适应性和阶段性调整，目前产品生产及销售尚未完全恢复，公司生产经营活动受到严重影响且预计在3个月内不能恢复正常。根据相关规定，公司股票将被实施其他风险警示。
海康威视：上半年营业收入468.23亿元，同比增长11.97%；归母净利润78.96亿元，同比增长39.57%；基本每股收益0.862元。拟每10股派发现金红利5.5元（含税）。
孚日股份：近期，因供需关系的影响精VC产品价格出现了波动，对孚日新能源的销售及公司业绩产生了一定的影响，截至2026年半年度，孚日新能源的营业收入约占公司营业收入的10%，对公司营业收入的贡献有限。
三 外围市场
美国市场：
美债：纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌1.61个基点，报4.6771%。两年期美债收益率跌1.71个基点，报4.3306%。20年期美债收益率累涨11.00个基点，报5.1825%；30年期美债收益率累涨8.84个基点，报5.1574%。三年期美债收益率累涨14.51个基点，报4.3627%；五年期美债收益率累涨14.71个基点，报4.4256%；七年期美债收益率累涨14.17个基点，报4.5455%。02/10年期美债收益率利差累跌2.225个基点，报+34.219个基点，整体持续走低。10年期通胀保值国债（TIPS）收益率累涨13.78个基点，至2.4291%整体持续走高；两年期TIPS收益率累跌15.07个基点，至2.0944%；30年期TIPS收益率累涨7.92个基点，至2.9651%。
欧洲市场:
欧债：欧市尾盘，英国10年期国债收益率跌6.9个基点，报5.033%。德国10年期国债收益率跌3.0个基点，报3.172%。法国10年期国债收益率累涨4.2个基点，报3.969%。意大利10年期国债收益率累涨5.0个基点，报3.996%。西班牙10年期国债收益率累涨4.2个基点，报3.632%。希腊10年期国债收益率累涨4.8个基点，报3.897%。
商品市场：
国内期货：7月24日，国内商品期货收盘涨跌不一，原油涨超4%，菜粕、乙二醇涨超3%，菜油涨超2%，棕榈油、豆二、PVC、豆粕、苯乙烯、苹果、沪镍涨超1%。跌幅方面，钯跌超5%，钯跌超4%，沪银跌近4%，沪金、多晶硅、鸡蛋、生猪跌超2%。
国际黄金：国际油价07月24日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约下跌1.72美元，收于每桶90.47美元，跌幅为1.87%。COMEX黄金期货当月连续合约上涨5.50美元，涨幅0.14%，报4055.7美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约上涨0.44美元，涨幅0.75%，报58.49美元/盎司。现货黄金上涨3.42美元，涨幅0.08%，报4052.98美元/盎司。现货白银上涨0.54美元，涨幅0.94%，报58.2美元/盎司。
国际原油：国际油价07月24日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约下跌1.72美元，收于每桶90.47美元，跌幅为1.87%。
国际金属：LME期铜收涨50美元，报13645美元/吨。LME期铝收跌28美元，报3160美元/吨。LME期锌收涨6美元，报3592美元/吨。LME期铅收跌6美元，报1887美元/吨。LME期镍收涨146美元，报17379美元/吨。LME期锡收涨455美元，报53781美元/吨。LME期钴收平，报56290美元/吨。
国际农产品：纽约尾盘，彭博谷物分类指数跌0.51%，上周，CBOT玉米期货累涨4.22%，报4.8725美元/蒲式耳。CBOT小麦期货累跌0.84%，报6.79美元/蒲式耳。CBOT大豆期货累涨4.16%，报12.5250美元/蒲式耳，豆粕期货累涨5.27%，双双持续走高，豆油期货累跌0.77%。CBOT瘦肉猪期货累涨1.14%，活牛期货涨0.85%，饲牛期货累涨0.80%。
来源：东方财富
合作是一切团队繁荣的根本。——大卫•史提尔
