九盛融汇资讯（2020.07.23）

一、重要信息

1、市场日评：每临大事有静气

综述：周三（7 月 22 日）大盘冲高回落，连升 4 日。截至收盘，上证综指收报于 3333.16 点，上涨 0.37%；深成指收报于 13657.03 点，上涨 0.89%；中小板指上涨 1.05%；创业板指上涨 1.19%，两市成交量共计 11983.8 亿元，较前一日略有增加。行业方面，30 个中信一级行业涨跌互现，其中消费者服务、石油石化及计算机涨幅较大，而煤炭、银行及建筑则跌幅居前。概念方面，数字货币、免税店及炒股软件等指数表现较为活跃。

驱动因素分析：外交部发言人汪文斌表示，7 月 21 日，美方突然要求中方关闭驻休斯敦总领馆，这是美方单方面对中方发起的政治挑衅，严重违反国际法和国际关系基本准则，严重违反中美领事条约有关规定，蓄意破坏中美关系，十分蛮横无理。中方予以强烈谴责。中方敦促美方立即撤销有关错误决定。否则，中方必将作出正当和必要反应。

昨日大盘午后受事件影响明显回落。美国突然强行要求中方关闭驻休斯敦总领馆，冲击影响了全球金融市场。我们认为，随着中国经济向好复苏，市场制度逐步完善，仍有利于支持市场中长期的上行趋势。建议投资者保持信心，利用短期波动从容布局。

2、食品饮料：白酒仓位环比提升，啤酒获显著加配

板块基金持仓概述：Q2 板块排位降至第三，白酒仓位环比提升。食品饮料板块持仓比例降至第三位，仅次于医药生物和电子行业。2020 中报基金食品饮料整体持仓略升，持仓比例 13.48%，环比上升 0.19pct，主要系白酒仓位上行，持仓比例环比上升 1.06pct 至 10.62%。但食品饮料板块超配幅度由 2020Q1 的 6.90%下降至 2020H1 的 6.20%，环比下降 0.70pct。

白酒板块：持仓环比走高，超配幅度抬升。疫情影响下，白酒作为可选消费品需求受影响程度较大，2 月动销基本“冻结”，投资人给确定性溢价，白酒被明显减仓，2019Q3-2020Q1，白酒板块持仓比例逐季下降。进入 Q2 以来，白酒板块逐渐复苏，2020H1 一扭下滑态势，白酒板块持仓比例环比增加 1.06pct 至 10.62%，同时白酒超配比例相较于 2020Q1 的 5.54%提升至 5.86%。具体到标的上，除顺鑫农业和泸州老窖持仓略有下滑外，白酒重点公司持仓占比普遍提升，五粮液及贵州茅台持仓占比分别提升 0.76pct、0.16pct。

大众品板块：配置比例环比下降，啤酒持仓环比显著提升，乳制品、调味品及食品综合配置比例均有所下降。2020Q2 基金大众品配置比例为 2.86%，环比下降0.87pct；其中乳制品、调味品及食品综合配置比例分别为 0.96%、0.41%、0.82%，相较 2020Q1 分别下滑 0.58pct、0.20pct、0.17pct。啤酒板块行业回暖叠加重点公司基本面改善，持仓环比显著提升（+0.08pct）。绝味食品持仓占比居首，海天味业持仓占比下滑明显，青岛啤酒持有基金数及持仓比例均出现明显提升。2020H1，食品饮料板块前十大持仓个股中，大众品板块共占据三席，分别为伊利股份（0.92%）、绝味食品（0.36%）、双汇发展（0.31%）。啤酒行业头部企业青岛啤酒持仓环比上升 0.09pct 至 0.13%，持有基金数大幅增加 67 家。

重仓股分析：贵州茅台稳居第一，五粮液排位前移。基金持仓 Top20 中食品饮料重仓股标的由此前的 4 席缩减为 2 席，分别为贵州茅台，五粮液。其中贵州茅台稳居第一，基金重仓比例为 4.78%；五粮液排位前进一名至第二位，基金重仓比例为 3.12%。食品饮料持仓占比前十大中白酒占 7 席，分别为贵州茅台，五粮液，泸州老窖，山西汾酒，古井贡酒，顺鑫农业，洋河股份。大众品 3 席，分别为伊利股份，绝味食品，双汇发展。

投资建议：酒类方面：消费逐渐回暖，可选板块投资性价比逐渐凸显。行业挤压式增长趋势不变，茅台价盘高企供需依旧紧平衡，名酒龙头稳健性较强。标的方面，继续推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖，并关注地产酒龙头基本面的“V 型反转”，核心推荐古井贡酒、今世缘、洋河股份。啤酒板块二季度回暖明显，高端化进程加速，重点推荐青岛啤酒、重庆啤酒。大众品方面：疫情影响逐渐褪去，聚焦优质龙头标的。必选消费需求稳健增长，板块抗周期属性较强，行业集中度持续提升，核心推荐海天味业、中炬高新、天味食品、涪陵榨菜，并关注细分子行业龙头安井食品、洽洽食品、日辰股份等。

风险提示：海外疫情发酵引发国内需求恢复不及预期；原材料价格大幅波动；高端酒价盘大幅波动。

二、外围市场

道指重返27000点 标普500指数四连涨

美东时间周三，美国三大股指集体收高，道指重返27000点，标普500指数连涨四日。截止收盘，道指收涨165.44点，涨幅0.62%，报27005.84点；纳指收涨25.77点，涨幅0.24%，报10706.13点；标普500指数收涨18.72点，涨幅0.57%，报3276.02点。

欧洲主要股指全线收跌 法国股市跌超1%

欧洲时间周三，欧洲主要股指全线收跌，法国股市跌超1%。截止收盘，法国巴黎股市CAC40指数报收于5037.12点，比前一交易日下跌67.16点，跌幅为1.32%。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数22日报收于6207.10点，比前一交易日下跌62.63点，跌幅为1.00%。德国法兰克福股市DAX指数报收于13104.25点，比前一交易日下跌67.58点，跌幅为0.51%。

国际油价微幅收跌 美油布油跌幅均在0.1%以内

美东时间周三，国际油价微幅收跌，截止收盘，纽约9月原油期货价格收跌0.02美元，跌幅0.05%，报41.90美元/桶。布伦特9月原油期货价格收跌0.03美元，跌幅0.07%，报44.29美元/桶。

国际金价站上1860美元关口 续创近九年收盘新高

美东时间周三，国际金价站上1860美元关口，续创近九年收盘新高。截止收盘，COMEX 8月黄金期货收涨21.2美元，涨幅1.15%，报1865.1美元/盎司，续创近九年收盘新高。COMEX 9月白银期货收涨1.587美元，涨幅7.36%，报23.144美元/盎司，创2013年以来收盘新高。

美元指数22日下跌

衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.14%，在汇市尾市收于94.9861。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1569美元，高于前一交易日的1.1530美元；1英镑兑换1.2739美元，低于前一交易日的1.2755美元；1澳元兑换0.7141美元，低于前一交易日的0.7145美元。1美元兑换107.23日元，高于前一交易日的106.78日元；1美元兑换0.9297瑞士法郎，低于前一交易日的0.9327瑞士法郎；1美元兑换1.3414加元，低于前一交易日的1.3438加元。