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一 重要信息
➢综合分析
上半年A股市场先跌后涨，基金机构表示，市场正在走出前期的低迷，但是否已经形成了上涨的大趋势，还有待观察。在具体投资机会上，下半年成长风格有望阶段性占优，其它结构性机会也会涌现。基金经理需要展现一定的投资锐度，但同样要做好组合平衡和回撤控制。
基金业绩分化
今年上半年，A股市场呈现出“V”型走势。从4月底以来，A股迅速反弹，其中成长风格展现出较强的弹性，新能源汽车等行业中的部分公司股价更是创出新高。数据显示，截至6月29日收盘，上证指数今年以来累计跌幅已收敛至7.64%，创业板指今年以来的跌幅为16.68%。相比此前市场低点，整体回暖的迹象明显。从部分景气行业来看，新能源指数今年以来累计跌幅为11.82%，但是如果分阶段来看，4月27日以来，该指数的累计涨幅高达48.18%。
市场的波动带来基金投资业绩的分化。数据显示，今年以来，截至6月28日，全市场公募基金产品(不同份额分别计算)仍有超过50%的收益为负，表现最差的基金产品回撤幅度近40%。与此同时，也有的基金今年以来收益率超过50%。
今年以来获得正收益的基金产品中，除了油气类基金产品外，还有一大批次新基金，包括不少2021年底以及2022年一季度成立的基金，在建仓期遭遇市场下跌，迎来了较好的布局窗口，随着市场强势反弹，净值迅速上涨。例如成立于2021年12月29日的华安产业精选A今年以来收益率为9.37%，大幅跑赢同类基金产品。如果统计近一个月的业绩表现，汇添富盈鑫灵活配置D、建信新能源C等今年以来成立的基金排名靠前。
下半年有望进一步走高
德邦基金认为，伴随着国内稳增长政策的落地和疫情的逐步好转，经济基本面回暖，市场信心得到修复，A股渐趋反弹。“6月在美联储加大加息力度、海外市场演绎衰退逻辑的情况下，A股走出独立行情，显示美国股市对A股的影响逐步减弱。综合国内和国际趋势，最悲观的时刻已经过去，市场将进入缓慢回升阶段，下半年有望进一步走高。”德邦基金表示。
农银汇理基金分析，随着投资者情绪不断改善，基本面快速修复强化市场共识，场外资金入场和场内机构加仓意愿增强。市场行情已从4月下旬开始的超跌反弹阶段逐渐切换至中期慢涨的主行情阶段。
博时基金总经理、投委会主任委员高阳表示，展望下半年，政策环境对经济和市场频送“暖风”，资本市场步入左侧布局区。A股的“灰暗时刻”已过，短期市场波动正在为真正的价值投资者创造难得的进场机会。
平安基金研究总监张晓泉也认为，在经历了上半年的调整之后，A股已逐渐走出独立行情。尽管市场还被一系列的短期因素所困扰，但下半年A股仍具备较强的吸引力，或出现一波向上行情。
投资成长风格
对于下半年的布局，成长风格成为多数基金机构的投资方向。
“在市场反弹的大趋势下，成长风格成为反弹的领头羊。历史经验表明，在宽松的货币环境下，成长风格表现往往占优。今年以来，M2同比增速持续上涨，利好成长风格。”华宝基金指数投资总监、指数研发投资部总经理胡洁表示。
德邦基金认为，目前来看整体货币环境较为宽松，能够有力支撑市场形成缓慢回升的趋势，应持续关注超跌反弹行情，尤其是部分具备结构性优势和亮点的行业，在市场新一轮反弹过程中有望出现边际变化。
在配置策略上，德邦基金建议，从短周期来看，聚焦疫情后逐渐复苏的大消费板块，近期将重点关注机场、航空、旅游、食品以及医疗等领域的投资机会。从长周期视角来看，主要关注新能源、光伏、智能汽车、军工等存在中长期景气逻辑的板块，白酒、锂电、半导体等板块也值得关注。在风格配置方面，周期、消费、成长三大板块风格轮动，前期涨幅较大的板块可能会出现回调，而走势较弱的板块有望出现反弹，最好的策略是关注高低切换，低位布局。
平安基金基金经理神爱前表示，下半年A股市场系统性风险较小，震荡行情中存在结构性机会。对于市场关注度较高的新能源汽车行业来说，上半场是电动化，下半场是智能化，电动化将迎来分化，智能化的趋势可能会加速。光伏仍在高景气当中，接下来重点关注电池片技术差异化带来的投资机会。
金鹰基金认为，从中期层面看，可优先考虑消费和有需求支撑的成长细分领域。可持续关注未来受益于经济复苏的可选消费板块；在估值具备较高性价比的前提下，关注科技赛道中受益于下游消费需求恢复的细分品种；着重关注中报业绩优异、估值具较高吸引力的新能源、军工等板块中的优质品种；稳增长政策效果逐渐显现，可适度增加对地产链后周期品种如消费建材、家居、厨电等方向的关注。
二 操盘必读
央视：李克强主持召开国务院常务会议，确定政策性开发性金融工具支持重大项目建设的举措，扩大有效投资促进就业和消费。货币政策传导机制，实现扩投资、带就业、促消费综合效应。会议决定，运用政策性、开发性金融工具，通过发行金融债券等筹资3000亿元，用于补充重大项目资本金或为专项债项目资本金搭桥。中央财政予以适当贴息。
上交所：上交所发布关于进一步发挥资产证券化市场功能，支持企业盘活存量资产的通知。鼓励各类金融机构、社会保障基金和企业年金等养老基金、慈善基金等社会公益基金、合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)等投资企业盘活存量资产支持证券，本所将为投资者提供交易便利化服务。
发改委：6月29日上午，国家发改委召开扎实推进项目前期工作、加快推进重大项目建设电视电话会议。会议要求，各级发展改革部门要突出工作重点，有力有序有效推进重大项目建设，积极扩大有效投资。一是进一步细化项目清单，分类施策，加快推进实施“十四五”规划102项重大工程。二是把握好重点领域建设任务，全面加强基础设施建设，扩大制造业和高技术产业投资，加强社会民生领域补短板建设。三是发挥重大项目牵引和政府投资撬动作用，加强社会资本投融资支持，促进社会资本投资健康发展。同时，要统筹疫情防控和项目建设工作，最大限度减少疫情对重大项目建设的影响。
上海证券报：中国人民银行数字货币研究所最新的一个专利申请，在本周被公开。该专利名称为“一种数字货币存取款机”，旨在实现在存取款机中与用户持有的数字货币钱包进行交易，便捷地完成数字货币的存取款，且可以具有较好的安全性。该专利摘要称，该发明实施例提供了一种数字货币存取款机，包括防护舱，以及设置于防护舱内部的存取款装置；其中，所述防护舱设置有防护舱门；所述防护舱用于检测到用户位于所述防护舱内部时关闭所述防护舱门。
中国新闻网：据财政部网站30日消息，财政部、住房城乡建设部近日发布《关于完善建设工程价款结算有关办法的通知》。《通知》明确，提高建设工程进度款支付比例。政府机关、事业单位、国有企业建设工程进度款支付应不低于已完成工程价款的80%；同时，在确保不超出工程总概(预)算以及工程决(结)算工作顺利开展的前提下，除按合同约定保留不超过工程价款总额3%的质量保证金外，进度款支付比例可由发承包双方根据项目实际情况自行确定。
中国交通报：多家航司将于7月5日零时起上调燃油附加费收取标准。新的国内航线燃油收取标准为：800公里(含)以下航段，每位旅客收取人民币100元；800公里以上航段，每位旅客收取人民币200元。这已是2月燃油附加费恢复征收以来第5次涨价，创下历史新高。
每日经济新闻：近日，一篇题为《负个人收入所得税——关于促就业和稳消费的一点政策思考》的工作论文，尝试提出一个临时实施负个人收入所得税的方案。论文作者建议，对收入较低的群体采取临时负个人收入所得税政策，即按比例向个人支付一定数量的补贴，来实现促进就业和拉动消费的目标。
界面新闻：近日，产业发展司负责同志赴福建省宁德市调研新能源汽车和动力电池产业发展情况。调研组实地考察了上汽集团宁德分公司、宁德时代等企业，重点了解今年以来产业运行、技术创新等情况，与企业相关负责人座谈，就保持产业平稳运行、持续加强研发创新、提升产业竞争力等问题进行了交流。
澎湃新闻：6月30日，上海阳光医药采购网公布了长三角(沪浙皖)联盟地区药品集中采购中选结果，具体执行日期将另行公告。此次中标企业包括齐鲁制药、恒瑞医药、科伦药业、华海药业、豪森药业、以岭药业、正大天晴、京新药业、卫材等国内外知名药企。对于此次集采的降幅，5月31日，科伦药业曾在互动平台上回答投资者提问时提到，此次长三角联盟(沪浙皖)集采品种共计47个，三省平均降幅约26%。
证券时报：硅料价格在上周触及28万元/吨的新高后仍未见止步，中国有色金属工业协会硅业分会公布的最新数据显示，本周，国内单晶复投料价格区间在28.5-29.0万元/吨，成交均价为28.63万元/吨，周环比涨幅为4.83%；单晶致密料价格区间在28.3-28.8万元/吨，成交均价为28.42万元/吨，周环比涨幅为5.10%。
新华社：记者从成都市交通运输局获悉，据近日正式印发的《成都市“十四五”综合交通运输和物流业发展规划》，2025年年底成都市公交车、巡游出租车将全面实现新能源化(纯电动或氢能源)。
界面新闻：6月30日，中国汽车流通协会官微发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA显示，2022年6月中国汽车经销商库存预警指数为49.5%，同比下降6.6个百分点，环比下降7.3个百分点，库存预警指数位于荣枯线之下。得益于国家及地方政府陆续出台包括财政补贴、减征购置税、放宽汽车限购等在内的系列促进汽车消费的相关政策，汽车流通行业进入景气区间。
证券时报：深交所上市公司半年报预约披露时间出炉，沃华医药、迈克生物拔得头筹，将于7月16日率先披露；财信发展7月18日披露，泰嘉股份7月19日披露。
财联社：每逢招商证券策略会，市场最津津乐道的一句调侃就是“魔咒又来了”。有网友统计，招商策略会召开前一日或首日，大盘下跌发生的概率高达90%。就在29日，各社交媒体上也渲染着浓厚的“魔咒”氛围。今年的招商证券中期策略会时间选在了6月30日，正值上半年行情收官。随着指数的全线收红，各主要指数涨超1%，也让魔咒被成功打破。2022年A股下半场如何演绎？在招商证券举办的2022年中期策略会总量论坛上给出的观点是：A股将会延续此前趋势，呈现震荡上行的走势，全年走出“√”的概率进一步提升。
证券时报：据隆基股份官网，公司单晶硅片P型M10 165μm厚度(182/247mm)单片价格7.30元，上月为6.86元；单晶硅片P型M6 160μm厚度(166/223mm)单片价格6.08元，上月为5.72元；单晶硅片P型158.75/223mm160μm厚度价格5.88元，上月为5.52元，上调幅度均超6%。
财联社：A股上半年行情告一段落，30日各家券商也提前发布了对于三季度首个月份投资组合的建议。在市场明显的反弹之中，各家对指数修复的预期仍然较为乐观。在目前的券商7月金股名单中，天赐材料与保利发展获得3家机构同时推荐，另有欧派家居、坚朗五金、湖南黄金、海尔智家、吉比特、和邦生物、国联证券、TCL中环、中国中免、上机数控、美团-W等个股同时获得两家机构的推荐。
三 外围市场
美国市场：美股三大指数集体收跌
大型科技股普跌。“元宇宙”Meta收跌1.6%，亚马逊收跌2.5%，苹果收跌近2%，微软收跌超1%。奈飞、特斯拉、谷歌母公司Alphabet收跌约2%。特斯拉二季度累跌37.5%，创该公司美国IPO以来最差单季表现，亚马逊二季度跌近35%，创2001年以来最大单季跌幅。今年以来奈飞已累跌71%，苹果和Alphabet跌超23%，Meta跌52%。
美股三大指数集体收跌，标普500指数跌0.88%，上半年累跌21％，创1970年以来最差表现，道指跌0.82%，纳指跌1.33%。
合作是一切团队繁荣的根本。——大卫•史提尔
