一 重要信息
行业方面,行业板块多数收涨,电机、交运设备、光伏设备、汽车服务、电网设备、工程机械、证券、铁路公路、半导体板块涨幅居前。
➢综合分析
国金证券:“春季躁动”有望进入加速,精选科技细分方向“进攻”
国金证券研报表示,“春季躁动”的核心驱动从来都是基本面与流动性,大概率不受“情绪面”主导。当前“躁动行情”5条规律仍均满足,维持看好“春季躁动”观点不变。2025年1月在增量流动性预期下或将进入“加速阶段”,结构上坚定:中小盘成长,行业层面维持看好电子+计算机+机械>军工。风格及行业配置:成长>消费。(一)首选成长:1、TMT,尤其电子、计算机;2、机器人、工业母机等高端制造;3、军工。(二)次选消费:1、社服;2、母婴;3、谷子经济。
中信证券:“主题+红利”推动跨年行情
预计跨年的经济数据仍将保持稳中向好,叠加明年化债政策有望前置,地产销售也有望迎来“小阳春”,国内的货币政策仍将坚持以我为主的目标导向,后续宽松的空间依然较大,市场活跃资金与机构资金暂未形成共识,仍将延续“分离定价”的特征,预计活跃资金主导的主题轮动和机构资金红利增配的意愿将推动跨年行情。整体上认为“主题+红利”将推动跨年行情,配置上,建议继续向绩优成长和内需消费切换,兼顾红利品种。红利板块可以关注部分可攻可守的低估值、顺周期品种过渡,如国有大行、铜铝、核电、航运物流等;而新的资金共识尚未形成,从配置内需消费和绩优成长的角度来看,可以重点关注明年有新产业趋势或者行业格局变化的领域,内需消费可以重点关注互联网、线下新零售、微信小店带动的线上新业态,绩优成长可以重点关注AI智能穿戴、自动驾驶和字节产业链。
中信建投:跨年行情进行时,“AI+”是中期主线
债市利率快速下降,中国资本市场股债双牛格局继续。近期数据显示地产销售改善,且综合看政策仍有加码空间。我们认为明年初宽松政策仍有望加码,降准降息值得期待,资金有望进一步流入A股市场,且各部委具体政策也有望陆续推进落地,预计跨年行情将继续。近期市场成交量回落,短线投机情绪降温,但人工智能仍是市场主线,“人工智能+”政策驱动效应凸显,AI硬件相关板块表现强劲。消费新业态同样吸引关注,微信小店“送礼物”功能开启灰度测试,为节日消费注入新活力。整体来看,主题投资轮动显著,建议关注政策支持的细分领域如AI硬件、消费升级等。
民生证券:月份尚未到,博弈“水牛”的基础可能不成立
短期内,海内外基本面都难见“大开大合”。四季度以来,国内各项经济数据出现好转,但从11月和10月的环比来观察,这种由政策和季节性叠加而造成的改善幅度正在缩小。“适度宽松”≠流动性泛滥,博弈“水牛”的基础可能不成立。当下,市场又进入到了基本面的平淡期、海外政策的压制期,持续的仅剩下对于国内政策持续性甚至“加码”的期待,这是支撑9月以来市场修复后中枢的重要力量。从内需求稳的角度,推荐服务消费的机会,也可关注各类近期存在产业催化的消费主题;从供给市场化出清的角度,推荐制造业头部企业的出清。实物消耗相关的资源类红利资产、国有企业重估已在夯实需求底,其中银行由于低估值和化债驱动下值得重点关注。
二 操盘必读
1、央视网:国务院总理李强主持召开国务院常务会议,审议通过《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定(草案)》。会议强调,要发挥好中介机构资本市场“看门人”作用,防止中介机构与发行人不当利益捆绑,严厉打击财务造假、欺诈发行等违法行为,切实保护投资者合法权益,促进资本市场健康稳定发展。
2、财政部:全国财政工作会议在北京召开。会议指出,2025年要实施更加积极的财政政策,持续用力、更加给力,打好政策“组合拳”。一是提高财政赤字率,加大支出强度、加快支出进度。二是安排更大规模政府债券,为稳增长、调结构提供更多支撑。三是大力优化支出结构、强化精准投放,更加注重惠民生、促消费、增后劲。四是持续用力防范化解重点领域风险,促进财政平稳运行、可持续发展。五是进一步增加对地方转移支付,增强地方财力,兜牢基层“三保”底线。
3、国资委:召开中央企业负责人会议。会议强调,要切实抓好国有企业经济布局优化和结构调整,聚焦主责主业,加快国有资本“三个集中”,加大力度推进战略性重组和专业化整合,推动重点产业提质升级,抓好产业焕新行动、未来产业启航行动,优化生产力空间布局,更好发挥在现代化产业体系建设中的重要作用。
4、证券时报网:12月24日午后,近期持续逼空的国债市场突变,期货午后集体跳水,长债跌幅较大。同时,市场上关于特别国债的传闻引发关注。据国家信息中心消息,截至目前,用于“两重”建设的7000亿元超长期特别国债已分三批全部安排到项目,另安排3000亿元用于加力支持“两新”工作。至此,全年1万亿元超长期特别国债已全部安排完毕,正在加快推进实施。2025年的预期规模则可能更大。
5、证券时报网:网络流传的一份微信电商交流会议纪要显示,微信送礼功能是微信电商大规划的一部分。网文称该功能对外开不到一周,白名单月户已达3亿多,累计触达用户4000多万,12月19日下单用户接近200万,春节节点前后,日均GMV预期3亿元以上。对此,腾讯公关总监在朋友圈中表示,并没有给自己一个远大的计划,只是想做点脚踏实地的事,拜托大家,不要给我们定商业计划了。
央行:12月24日,央行开展641亿元7天期逆回购操作,净回笼2913亿元。
中国证券报:国家发改委近日印发《关于进一步做好政府和社会资本合作新机制项目规范实施工作的通知》,旨在进一步推动政府和社会资本合作(PPP)新机制落实落细,推进PPP新机制项目规范有序实施。
财联社:当前降息降准预期拉满,对于哪项政策会先落地,专家指出,当前进入了政策效果观察期,目前降准降息信号不明确。本周降息概率不大,但年底前降准可能性较高,降息或要到2025年择机落地。
央视新闻:美国总统拜登将“2025财年国防授权法案”签署成法,其中包含涉华消极内容。对此,外交部发言人表示,中方对此强烈不满,坚决反对。已向美方提出严正交涉。中方将采取坚决有力措施,捍卫自身主权安全和发展利益。
澎湃新闻:据报道,中国政府正在考虑在2025年上半年重新开始进口日本的水产品,东京电力福岛核电站处理水的海水样本已经通过测试。对此,外交部发言人表示,中方将在有效参与长期国际监测和独立取样等监测活动实施之后,基于科学证据着手调整有关措施,逐步恢复符合规准的日本水产品进口。中方反对日本福岛核污染水排海的立场没有变化。
证券时报网:2025年将至,美联储联邦公开市场委员会(FOMC)的投票成员即将迎来新变化,新一届FOMC的组成或将对货币政策决策产生重大影响。根据彭博的分析,2025年美联储FOMC内部可能会出现更多分歧。
界面新闻:上海市政府日前印发《上海市发展医学人工智能工作方案(2025—2027年)》。其中提出,深化前沿基础研究。围绕人工智能认知智能、强化学习等前沿领域加大研究布局,支持在脑科学与脑机接口、计算生物学等医学前沿领域的创新探索。
国家新闻出版署:2024年12月份国产网络游戏审批信息公布,共122款游戏获批。至此,2024年全年游戏版号已下发完毕,国产游戏版号共过审1306款,进口游戏版号共过审104款。
央视网:2024年全年我国社会物流总额,即经济运行中的物流实物量价值总额,预计将超过360万亿元,我国物流市场规模从2016年以来有望连续九年位居世界第一。2025年,随着国家一系列政策落地见效,社会物流需求将得到进一步提振,我国物流市场将保持温和增长态势,助力经济持续回升向好。
财联社:2024年,银行理财产品规模稳中有升,增长超4万亿,站稳30万亿元大关。分产品投向来看,今年理财规模增长的主要来源是固收类理财,而现金管理产品因收益持续走低,规模缩减近万亿元。机构预测,明年理财规模或可增长至32-33万亿元,多资产固收+产品在利率下行环境下有较高吸引力。
财联社:在保险业的“开门红”盛事中,各险企纷纷亮出了自己的杀手锏,而分红险无疑是这场战役中的急先锋。据观察,众多保险公司在产品策略上不约而同地加大了分红险的销售力度,这一趋势在2025年看来仍将持续。在行业性压降负债成本、防范利差损风险的大背景下,分红险以其独特的灵活性和市场适应性,预计将成为险企销售的新宠。
中国基金报:临近年末,基金市场活跃度提升,跨年发行的基金数量日益增多。截至目前,已有40多只基金选择跨年档期,众多机构人士对跨年行情持乐观态度,认为当前或是布局市场的良好时机。值得关注的是,权益类基金发行数量在12月进一步增加,12月以来启动发行的权益类基金数量已攀升至69只,超过了上月水平。
每日经济新闻:去年火爆出圈,今年热度持续,哈尔滨再次成为冬日里的“顶流”。备受游客关注的冰雪大世界于12月21日开园,两天游客量已达10.6万人次。伴随着景区走热,据多家媒体报道,当地出现了“排队排到怀疑人生”“黄牛炒票”等现象。
上海证券报:湖南省低空经济有限公司已于今年12月21日成立,注册资本20亿元,由当地六大国资联手出资。该经营范围涉及通用航空服务、公共航空运输、民用机场运营、民用航空器维修、飞行训练、民用航空器驾驶员培训、智能无人飞行器制造及销售等。
澎湃新闻:全球知名快餐品牌肯德基启动了调价,平均涨幅为2%,具体调整范围在0.5元至2元不等,这是该品牌近两年来首次产品价格调整。此次调价旨在更好地适应市场成本变化,确保企业能够持续稳定健康发展。
财联社:宇树科技日前发布行业级机器狗炫技视频,视频里,机器狗演示了在多种复杂地形中行进和各种高难度的杂技动作。宇树科技表示,该机器狗已经发布量产一年,其工业轮足解锁了更多技能,另外,该机器人可负载40千克行走,一个成年男性的重量不在话下。
证券时报网:宁德时代正式发布磐石智能底盘。据介绍,该底盘能实现带电情况下120km/h正面碰撞不起火不爆炸的超高安全,并且支持L3甚至L4级的智能驾驶。
证券时报网:高盛最新发布的报告中指出,Meta智能眼镜相关应用的下载量呈现爆炸式增长。下载数据显示,Meta View配套应用的下载量在10月同比暴涨超过200%。此外,Meta正计划在其智能眼镜上添加显示屏,用于显示通知和Meta虚拟助手的回复,该款和眼镜集团EssilorLuxottica合作开发的升级版Ray-Ban智能眼镜最早可能于2025年下半年发布。
财联社:马斯克旗下的大模型平台xAI日前完成60亿C轮融资,累计有97个人或机构参与,具体包括A16Z、贝莱德、富达、王国控股、光速资本、MGX、摩根士丹利、OIA、卡塔尔投资局、红杉资本、Valor Equity Partners、Vy Capital、英伟达、AMD等。
财联社:据最新爆料,在2024年遭遇一些挫折后,苹果在新的一年里着眼于三大增长机会,人工智能、机器人和智能家居。其中,智能家居将成为苹果2025年可能产生最大影响的领域。
第一财经:9月底迎来大力度政策支持,10~11月核心城市新房销售持续改善,11月30城二手房成交套数创近20个月新高。展望2025年,业内多家机构认为,后续逆周期政策力度将进一步加大,更加积极有为的宏观政策,将继续助力房地产实现止跌回稳,城中村改造、专项债收储,是影响明年市场的两大核心举措。经历数年下跌后,房地产市场已接近周期拐点,未来市场有望在分化中实现复苏。
广东省:1-11月,房地产开发投资10320.22亿元,同比下降17.6%;新建商品房销售面积6606.61万平方米,同比下降23.8%;新建商品房销售额10287.51亿元,下降24.4%。
江苏省镇江市:缴存职工家庭使用住房公积金贷款购买本市改善型住宅(新建商品房)的,其住房公积金贷款最高额度可上浮20%。改善型住宅、绿色建筑住房公积金贷款支持政策不叠加享受。
融创集团:12月24日,“H1融创01”、“20融创02”、“H1融创04”合计3只债券和1只ABS重组获得持有人会议表决通过。自11月27日公布十只境内债券整体重组方案以来,在三周时间中已有六只债券争取到持有人支持重组,剩余四只债券的投票表决调整至12月27日。
观点网:据悉,宝龙地产的境内子公司已提议,通过一项交换要约来延长两只人民币债券的期限。根据计划,上海宝龙实业向这两只债券的持有人提供了两种选择,可以将所持债券换成新的2.5年期票据,或者是换成新的5年期票据。
36氪:据悉,世茂集团已下调香港机场附近一家喜来登品牌酒店的要价,降幅达四分之一。目前,世茂寻求以至少45亿港元(5.79亿美元)的价格,出售位于东涌的这栋楼高18层房产。
来源:东方财富
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