一 重要信息
行业方面,行业板块罕见全线下跌,商业百货、文化传媒、光伏设备、通信服务、家电行业、互联网服务、计算机设备、包装材料、工程咨询服务板块跌幅居前。
➢综合分析
国泰君安:航空业具超预期长逻辑,春运或催化乐观预期
国泰君安证券研报认为,中国航空业具超预期长逻辑,2025年供需恢复趋势确定,考虑票价市场化与机队增速显著放缓,预计将开启盈利中枢上行。市场对长逻辑预期仍处低位,分歧越大空间越大。2025年春运有望催化乐观预期。春运需求旺盛有望催化需求乐观预期,预售策略积极有望催化收益管理持续积极改变预期,盈利表现有望催化盈利中枢上升预期。提示油价与汇率不改变航司长期价值,或提供逆向时机。2023—2024年航空业供需恢复中,阶段性印证票价与盈利中枢上升逻辑。展望2025年,供需恢复趋势确定,盈利中枢上升将开启。
天风证券研报认为,手机等产品购新补贴或拉动半导体需求。预计后面可以看到全国更多地区将手机等产品纳入补贴范围,在AI提升了新产品的使用体验的背景下,预计购新补贴或加速消费者换机,建议关注手机/平板/智能手表手环相关芯片需求的提升。
光大证券:市场人气和信心继续修复,市场有望震荡反弹
光大证券指出,市场以结构性行情为主,行业层面的利好消息直接刺激了相关板块炒作,比如:英伟达最新的Blackwell架构显卡采用了三片式PCB,刺激了PCB产业链的炒作;马斯克称可能在几周后推出Optimus更新、2026年人形机器人Optimus的产量将翻10倍,刺激人形机器人概念连续大涨。展望后市,指数虽然分化,但个股多数上涨,市场人气和信心继续修复,接下来有望震荡反弹。
中金公司:预计中资券商将迎来增长机遇
中金公司研报称,当下中资头部券商正迎来大展拳脚、迈向国际一流的关键发展机遇期:1)监管生态上,高水平对外开放拓宽业务边界、扶优限劣导向营造有利发展环境、降费让利驱动模式升级及同业并购,支撑中国证券行业在强监管、防风险的同时迈向高质量发展新阶段;2)市场环境上,全球领先一流投行的发展曾经享受到经济全球化、金融自由化、交易电子化以及展业一体化等红利机遇,而伴随中国经济转型发展以及资本市场日趋成熟、新时代环境下中资企业/机构/居民的金融需求愈发多元和复杂,亦为中资头部券商的拳脚施展创造显著的空间;3)业务模式上,通过聚焦综合投行、金融市场、财富管理三大核心板块,打造完善的客户服务体系和强大的综合金融能力、形成均衡的业务结构和出色的风险抵御能力,头部券商有望在本土扩大领先优势、提升市占率的同时,在国际市场更有作为、把握更多增量机会。整体而言,预计中资券商将迎来增长机遇,其中跨境/国际化、泛财富管理及场外产品领域或收获更快的增长。
二 操盘必读
1、新华社:扩消费工作推进会在京召开,国务院副总理何立峰出席会议并讲话。他强调,要深入贯彻落实中央经济工作会议精神和国务院工作部署,深刻认识做好扩消费工作的重要意义,进一步增强紧迫感和责任感,坚持目标导向、问题导向,加大力度推动扩消费工作,着力扩大国内需求。
2、证券时报网:“2025年财政政策方向清晰明确,充分考虑了加大逆周期调节的需要,是非常积极的。”财政部副部长廖岷1月10日在国新办新闻发布会上表示,2025年赤字规模将较大幅度增加,安排更大规模政府债券,为稳增长、调结构提供更多支撑。同时,财政部将加大力度支持提振消费,提高投资效益,全方位扩大国内需求。
3、央行:鉴于近期政府债券市场持续供不应求,央行决定,2025年1月起暂停开展公开市场国债买入操作,后续将视国债市场供求状况择机恢复。
4、财联社:美国12月非农就业人数增加25.6万人,大超预期。预估为增加16.5万人,前值为增加22.7万人。美国12月份失业率为4.1%,预估为4.2%。
5、人民日报:资本市场是一个“信息+信心”的市场,不实谣言、带节奏的“小作文”会严重误导投资者的判断,扭曲资本市场价格信号,影响资本市场功能发挥,极大损害投资者的合法权益。打击资本市场谣言,及时惩治至关重要,有效防范也同样关键。
商务部:1月11日至12日,全国商务工作会议在京召开。会议强调,2025年全国商务系统要自觉把思想和行动统一到党中央决策部署上来,重点做好八个方面工作。推进提振消费专项行动,加力扩围实施消费品以旧换新。创新多元化消费场景,扩大服务消费,发展数字消费,加快构建高标准市场体系,完善现代商贸流通体系。
金融监管总局:召开2025年监管工作会议。会议要求,全力推动经济运行向上向好。深入做好金融“五篇大文章”。支持全方位扩内需,助力实施消费提振行动,高效服务“两重”“两新”。引导保险、理财资金支持资本市场平稳健康发展。
央视新闻:中国疾控中心研究员王丽萍在新闻发布会上表示,总的来看,今年冬春季仍将呈现交替或叠加流行态势,但均是已知病原体,未出现新发传染病,总体流行强度和就诊压力不会高于去年。
央视新闻:美国纽约州高等法院法官当地时间1月10日就当选总统特朗普“封口费”案进行判决,裁定特朗普在此案中34项罪名成立,但鉴于其处于总统权力过渡程序的重要阶段,无条件释放,不予任何惩罚。
证券时报网:受美国2024年12月的就业数据大超预期影响,华尔街分析师们开始对美国的货币政策前景产生深深的怀疑。其中,美国银行、花旗集团和高盛集团纷纷下调了对美联储进一步降息的预测。其中,美国银行甚至认为不再会有降息,并表示下一步行动可能是加息。
证券时报网:金融监管总局人身险司下发通知,建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制。业内人士表示,建立与市场利率挂钩的动态调整机制,可以进一步提高预定利率的调整效率和及时性,提升险企资产负债匹配水平。
上海证券报:财政部、证监会就新修订的《会计师事务所从事证券服务业务备案管理办法》公开征求意见。《审计备案办法》重点从入口端、持续监管和出口端发力,包括增加首次备案现场核验安排、增强持续备案要求、建立整改公告机制等,加强会计师事务所全链条监管,推动形成有进有出、动态有序的备案管理格局。
财联社:上海市科学技术委员会印发《上海市脑机接口未来产业培育行动方案(2025-2030年)》,2027年前,实现高质量脑控,半侵入式脑机接口产品在国内率先实现临床应用,侵入式脑机接口研发取得突破,脑机接口创新生态初步构建。
界面新闻:国家网信办就《网络信息内容多渠道分发服务机构相关业务活动管理规定(草案稿)》公开征求意见。其中提到,网络信息内容多渠道分发服务机构从事表演、节目等活动的,应当依法依规取得相关从业资格或服务资质。
IT之家:中国可再生能源学会风能专业委员会秘书长秦海岩在2025中国风能新春茶话会上介绍称,我国2024年风电新增并网装机容量约8800万千瓦。截至2024年底,我国风电累计并网装机容量约5.3亿千瓦。
IT之家:据中国南方电网有限责任公司消息,近日,广东省风电临海试验基地第3、4号风机试验机位顺利建成,单机测试容量最大达24兆瓦,居世界第一。
央视新闻:我国中部地区规模最大的智算中心在河南郑州正式投产,该项目按照A级数据中心标准建设15个模块化机房,主要满足大模型研发企业的高端训练算力需求。
IT之家:据中国南方电网有限责任公司消息,受近期低温雨雪冰冻天气影响,在贵州高寒地区出现供电线路覆冰情况,供电人员采取科技融冰方案,研制了全国首台多功能融冰配电变压器并于近日正式投运。据介绍,长达4千米的供电线路整个融冰过程仅花费1小时,效率是人工除冰的80倍。
IT之家:据中车大连公司消息,其自主研制的新一代D180-20型大功率高速柴油机启机点火成功。作为该阶段的首款大功率高速柴油机,D180-20型柴油机填补了国内4000kW以上自主化高速柴油机产品空白,中车大连公司称产品指标达到国际领先水平。
证券时报网:埃隆·马斯克旗下脑机接口公司Neuralink已将脑机芯片植入第三名受试者体内,均运行良好。马斯克宣布,该公司计划在2025年再植入约20至30例。关于Neuralink的下一个研究方向,马斯克透露称,将帮助视障人士,即使是完全失去双眼或视神经受损,甚至是先天性失明的人,也可以通过直接与大脑视觉皮层连接来帮助他们重获视觉。
中国基金报:刚刚步入2025年,新基金迎来密集发售期。目前有上百只基金正在募集或定档1月发售,掀起一波发行小高潮。从基金品类来看,正在发行或定档1月份发行的100只基金中,权益类基金有72只,占据超七成的比例。
证券时报网:新年伊始,多地将促进楼市稳定发展作为重要工作,出台了多项措施促进住房消费。浙江省将稳楼市列为今年首要工作;福建省加大促销售力度;河南濮阳多措施支持住房消费。
金融监管总局:加快推进城市房地产融资协调机制扩围增效,支持构建房地产发展新模式。2024年城市房地产融资协调机制落地见效 “白名单”项目审批通过贷款超5万亿元。
国开行:2024年,新增城中村改造专项借款3817亿元,支持了北京、广州、济南、郑州、温州、南通、赣州等城市723个城中村改造项目。优化了这些城市的住房供给结构。
融创集团:1月12日,由中信、新湖、融创联袂打造的上海壹号院二批次迎来开盘,当日劲销66亿元,去化率超96%。
金科股份:公司控股子公司收到的新增诉讼、仲裁案件金额合计5.62亿元。
来源:东方财富
合作是一切团队繁荣的根本。——大卫•史提尔