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沪指震荡整理、创业板指涨近2%,铜缆高速连接概念大涨

发布者:九盛融汇投资 日期:2025-01-21

一   重要信息

1、市场日评:
综述:周一(1月20日)A股三大指数今日走势分化,沪指震荡整理,创业板指走势较强。截至收盘沪指涨0.08%,收报3244.38点;深证成指涨0.94%,收报10256.40点;创业板指涨1.81%,收报2104.73点。沪深两市成交额达到1.18万亿元,较上周五放量474亿。

  行业方面行业板块多数收涨,纺织服装电池电源设备包装材料消费电子电网设备家用轻工装修装饰板块涨幅居前,贵金属板块跌幅居前。

综合分析

  中信证券:关键窗口到来,抢跑已经发生

  市场即将进入外部扰动落地的关键窗口期,美国总统正式就职、美联储议息会议召开、美国联邦债务或将触及上限。我们创设的交易损耗指标显示,A股市场短期回调基本结束。同时,我们创设的抢筹指标观察到,交易的抢跑行为正在发生,并将持续,春季攻势或将提前。

  一方面,在关键窗口期内,市场对外部扰动落地和中国政策应对的预期相对一致,我们对股债汇市场做了博弈推演:人民币汇率预计在一季度保持稳定;债市维持低位震荡;股市的春季攻势或将提前开启。

  另一方面,我们分析了A股市场特征,交易损耗指标显示短期回调基本结束,抢筹指标观察到交易的抢跑行为在过去两周已经发生。已发生的“1.0抢跑”是为外部扰动即将落地而抢跑,而在节前最后一个完整交易周,有可能会继续发生为春节后的配置落地而抢跑的“2.0阶段”。在配置上,我们建议继续保持红利+主题的杠铃策略,主题中更加强化出海方向。

  广发证券:两大担忧迎来“靴子落地,”中小股票有望迎接反弹

  2025年岁末年初的市场表现基本符合过去十五年的数据规律。市场主要担心两方面风波:一是新“国九条”及新披露规则下,2025年业绩预告有更大的爆雷风险;二是特朗普正式宣誓就任带来的中美关税风险。而下周,这两大担忧都将陆续迎来“靴子落地”。历史上春节至两会区间指数上涨概率超过90%,随着两大靴子先后落地,今年的“春季躁动”已渐近。

  我们认为,短期内,市场对于基本面的预期波动不会太大,目前判断的依据仍是2024年末会议基调所决定的“狭义目标赤字 → 广义财政 → PPI → ROE”。不过,风险偏好的变化则决定了“春季躁动”的启动时点。随着上述两件大家普遍担忧的事情先后“靴子落地”,短期风险偏好得以提升,中小股票有望迎接反弹,进入春节至两会的传统进攻期。

  我们可以重点关注两条超跌反弹线索:第一,历史上在此区间一贯表现较好、上涨概率超过90%、但今年跌幅较大的行业(计算机、环保、军工、农业)。第二,过去半年市场反复交易的产业主题,近期超跌、两会前后有边际产业催化的方向:自主可控及信创,卫星与量子通信、生育养老。

  海通证券:市场回调已近尾声,行情有望开启新一轮上涨

  如果把去年9月24日定性为行情反转的第一波上涨,去年10月8日以来的调整则可定性为第一波上涨后的回吐。而回顾历史,历次牛市孕育期基本面还未发生明显改善甚至仍在下行,市场会进二退一。因此,我们认为去年10月8日以来的市场回调已近尾声。

  借鉴历史,历次牛市从孕育期步入爆发期的必要条件是政策进一步加码或落地,基本面出现明显方向性改善。未来若增量政策加速落地推动基本面改善,行情有望开启新一轮上涨。

  在行业配置上,科技和中高端制造基本面确定性更高。科技方面,政策和技术双重利好叠加产业周期回升,支撑行情展开。中高端制造方面,我国供给占优、内外需有支撑,景气有望延续。地产和消费医药则存在较大预期差,随着资产负债表修复+财政政策发力,消费医药有望迎来基本面改善;同时,在政策发力下,房地产市场有望“止跌回稳”。

二    操盘必读

每日精选

  1、新华网:中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平20日下午在人民大会堂同各民主党派中央、全国工商联负责人和无党派人士代表欢聚一堂,共迎佳节。习近平强调,2025年是“十四五”规划收官之年。要坚持稳中求进工作总基调,实施更加积极有为的宏观政策,聚精会神抓好高质量发展,推动高水平科技自立自强。

  2、央视网:中共中央政治局常委、国务院总理李强1月20日下午主持召开专家、企业家和教科文卫体等领域代表座谈会,听取对《政府工作报告(征求意见稿)》的意见建议。李强强调,要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,为应对挑战、推动发展提供强有力的政策支持。

  3、央视新闻:特朗普称希望在上任后100天内访华。对此,外交部发言人表示,中方愿意同美国新政府一道,在两国元首的战略引领下,本着相互尊重、和平共处、合作共赢原则,保持沟通、加强合作、妥善管控分歧,推动中美关系在新的起点上取得更大进展。

  4、澎湃新闻:TikTok 19日恢复在美国的服务,特朗普提出希望美国在一家合资企业中拥有50%的股权,以此让TikTok继续运营。对此,外交部发言人表示,对于企业的运营和收购这一类的行为,我们始终认为应当根据市场的原则,由企业自主决定。如果涉及中国企业,应当符合中国的法律法规。

  5、新华社:特朗普宣誓就任美国总统美国东部时间20日中午,特朗普在国会大厦圆形大厅宣誓就任美国第47任总统。特朗普宣布将签署一系列行政令,包括宣布南部边境进入国家紧急状态,并派遣军队抵御所谓非法移民“灾难性入侵”;宣布国家能源紧急状态,加大传统能源开采,结束拜登政府“绿色新政”,撤销电动车优惠政策以拯救美国传统汽车工业;建立对外税务局,对外国进口产品加征关税;宣布美国政府将只承认男女两个性别;将“墨西哥湾”改名为“美国湾”;将扩张美国领土,把美国国旗插上新的地平线;将把美国宇航员送往火星。

宏观经济

  新华社:中共中央政治局召开会议,审议《中央政治局常委会听取和研究全国人大常委会、国务院、全国政协、最高人民法院、最高人民检察院党组工作汇报和中央书记处工作报告的综合情况报告》《关于全面推动黄河流域生态保护和高质量发展的意见》。会议还研究了其他事项。

  新华社:当地时间1月19日,习近平主席特别代表、国家副主席韩正在华盛顿会见美国当选副总统万斯、特斯拉公司首席执行官马斯克和美中贸易委员会、美国商会等工商界人士代表。韩正指出,尽管中美之间有分歧摩擦,但两国的共同利益和合作空间巨大,双方可就此加强对话与协商。

  新华社:全国城市更新工作部署视频会议在京召开,中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰出席会议并讲话。何立峰指出,实施城市更新必须科学制定城市更新专项规划,坚持一张蓝图绘到底、干到底,做到资金和要素跟着项目走,项目跟着规划走。要讲究策略方法,坚持尽力而为、量力而行,先急后缓、有力有序,合理适用、因地制宜,科学确定改造目标和标准,让群众舒适舒心。

  央行:2025年1月20日贷款市场报价利率(LPR)为,1年期LPR为3.10%,5年期以上LPR为3.60%,均与前期保持一致。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

  央行:1月20日,央行开展1230亿元7天期逆回购操作,净投放982亿元。

  国家能源局:2024年,全社会用电量98521亿千瓦时,同比增长6.8%,其中规模以上工业发电量为94181亿千瓦时。从分产业用电看,第一产业用电量1357亿千瓦时,同比增长6.3%;第二产业用电量63874亿千瓦时,同比增长5.1%;第三产业用电量18348亿千瓦时,同比增长9.9%;城乡居民生活用电量14942亿千瓦时,同比增长10.6%。

  国家医保局:近日,上海市“两会”期间,有政协委员、医学专家反映某些集采药品可能存在质量风险等问题,国家医保局高度重视。决定1月21日,国家医保局负责同志带队,联合卫生健康、工业信息化、药品监管部门,赴上海当面听取相关委员、专家关于药品集采政策及中选产品质量保障的意见建议,并重点收集有临床数据支撑、有统计学差异的质量和药效问题线索

行业动态

  国家发改委、国家数据局:发布关于建立公共数据资源授权运营价格形成机制的通知。其中提出,规范定价程序。制定公共数据运营服务费标准,由发展改革部门会同数据管理部门核定运营机构最高准许收入;在最高准许收入范围内,由授权主体制定各类产品和服务的上限收费标准,并书面报告发展改革部门、数据管理部门;运营机构在不高于上限收费标准的范围内,确定具体收费标准。

  中国基金报:国家人工智能产业投资基金合伙企业(有限合伙)于1月17日成立,出资额为600.6亿元。该基金的合伙人包括国智投(上海)私募基金管理有限公司、国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司,执行事务合伙人为国智投。

  证券时报网:最新数据显示,截至2024年11月底,中国的人工智能生成内容(AIGC)应用月活跃用户已经突破了1亿大关。其中,字节跳动旗下的豆包表现突出,凭借其强大的用户基础,独占了市场的一半用户。与此同时,百度的文小言与月之暗面(Kimi)开发的智能助手也在市场中占据了一席之地。

  21世纪经济报道:锂电业景气度的下滑,对相关企业资产带来了全方位考验。据不完全统计,已经预亏的12家锂电行业的样本公司中,至少有中化国际、深圳新星、江特电机等8家企业计划进行减值,其中部分公司减值金额达到10亿元

  第一财经:随着春节临近,理财公司和银行纷纷推出“春节档”理财产品。与日常理财产品相比,这类“春节档”产品的收益率有所提高,普遍上浮10个基点。业内人士表示,在理财市场收益率整体下行的当下,理财公司为稳住规模,力争在“开门红”阶段吸引顾客。

  每日经济新闻:开年以来,包括外资银行在内的一些银行正将营销重点转向结构性存款。根据挂钩标的表现,不同结构性存款的收益率不尽相同,部分产品的最高年化收益率超过5%。据悉,结构性存款是指银行吸收的嵌入金融衍生产品的存款,将产品收益率与汇率、贵金属价格、股价等特定金融指标挂钩,投资者在承受一定风险的基础上有望获得较高收益率的产品。

  新华社:我国首款起飞重量5.25吨、最大载重1.9吨的大型无人机鸿雁(HY100)在新疆石河子市天域航通石河子生产基地成功实现量产下线,其中3架顺利向客户完成交付,这也是我国国产大型无人机首次实现量产交付

  新华社:2024年12月17日圆满完成首次出舱活动以来,神舟十九号航天员乘组先后完成了空间站内设备检查维护、全系统压力应急演练、第二次出舱活动准备等工作,承担的空间材料科学、空间生命科学、航天医学等领域实(试)验项目稳步推进。目前,神舟十九号航天员乘组状态良好,空间站组合体运行稳定,将于近日择机实施第二次出舱活动

  界面新闻:我国在酒泉卫星发射中心使用谷神星一号运载火箭,成功将云遥一号37~40星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。此次任务还搭载发射了吉天星A-05星。

  央视新闻:中国有“人造太阳”之称的全超导托卡马克核聚变实验装置(EAST)在安徽合肥创造新世界纪录,首次完成1亿摄氏度1000秒“高质量燃烧”,标志我国聚变能源研究实现从基础科学向工程实践的重大跨越,对人类加快实现聚变发电具有重要意义。

  财联社:近期黄仁勋透露,正在与台积电合作开发硅光技术,但它仍然需要几年时间(落地)。应该尽可能继续使用铜技术,在那之后,如果需要,可以使用硅光技术,但那还需要几年时间。

股市聚焦

  国务院副总理何立峰:大力实施城市更新,有力有序有效推进城市更新重点任务。坚持一张蓝图绘到底、干到底,合理适用、因地制宜,科学确定改造目标和标准,让群众舒适舒心。

  证券时报网:北京住房公积金管理中心创新租房提取业务,推出“提取住房公积金直付房租”业务模式,进一步加大对住房公积金缴存人租赁住房支持力度。据了解,在“直付房租”模式下,缴存人无需先交房租,再申请提取公积金,切实减轻缴存人租房成本;住房出租机构可实现租金及时收取,减轻现金流压力,提高市场综合竞争力。

  证券日报:2024年12月重点城市新房和二手房成交同比分别增长17%和11%,开盘去化率稳定在四成左右的年内高位。1月上半月,市场周期性回落,但新房成交与2024年2月“春节月”同期相比增幅仍达47%。

  北京市:印发《北京市2025年度建设用地供应计划》。结合市场需求安排商品住宅用地弹性指标240至300公顷,这也是本市首次对商品住宅用地实行弹性供应。

  新世界发展:市场上有一些传言,称本集团已开始讨论对其现有财务债务(包括其债券)进行整体债务重组。谨此澄清,公司尚未进行或开始讨论任何该等整体债务重组。

来源:东方财富


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