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科技行业:2025年中国自主芯片自给率目标达到70%

发布者:九盛融汇 日期:2020-08-21

一、重要信息

1、市场日评:

综述:周四(8 20 日),上证指数收报 3363.9 点,跌 1.3%;深证成指报 13320.92 点,跌 1.19%;创业板指报 2587.86 点,跌 0.96%;科创 50 收报 1442.58 点,跌 2%;两市成交额 8718 亿元,,较上一成交额(1.09 万亿元)量能缩量近 2 成,结束连续 3 个交易日突破万亿。北向资金全天净卖出 28.33 亿元,其中沪股通净卖出 43.81 亿元,深股通则净买入 15.48 亿元。

A 股市场行情走势原因分析:两市股指全天基本维持调整态势,金融、军工、农业板块领跌,虽然数字货币、苹果、影视、广电等板块逆市活跃,但未能提振市场信心。板块方面,券商板块跌 1.87%,锦龙股份跌停,中信建投、国信证券跌超 4%。保险板块跌 0.89%,中国人寿跌近 4%。银行板块跌 1.4%,成都银行跌 7%。苹果概念股方面,歌尔股份涨 6%,蓝思科技涨 3.58%、安洁科技、长盈精密、立讯精密涨超 2%。电力股方面,华电能源、闽东电力、桂东电力继续涨停,华能国际涨 5.55%。热门股君正集团封住跌停,主力净流出 6.7 亿元。数字货币指数涨 1.3%,御银股份涨停。葡萄酒指数跌 5.4%,莫高股份跌停。稀土、航母、大飞机、生物育种、免税店指数均跌超 3%。造纸板块涨超 1%。钢铁板块跌0.59%,马钢股份一度触及涨停。航天军工板块跌 3.85%,光启技术跌停,中国卫星跌超 8%。贵金属板块跌 3.2%,山东黄金跌 4%短期的 A 股市场将随着应对新冠疫情风险的流动性宽松与“六保”政策的发力而呈震荡上行的态势。部分行业和指数将呈现高弹性。应关注新冠疫情防控进程及宽松流动性的因应力度,市场基本面预期差、资金面超预期宽松对市场的煽动。

2、观点集萃:

交运:近期,国家邮政局发布 2020 1-7 月邮政行业运行情况。我们认为:(一)7 月快递行业件量增速为 32.2%1-7 月累计同比增速 23.4%,维持 2020 年件量增速 22%-25%预期。(二)7 月韵达单价迫近 2 /票,同比降 36.19%超出预期。(三)7 CR8 指数年内环比回落趋势继续,新玩家入局或对市场出清进程有延缓作用。建议持续关注快递行业龙头公司。推荐顺丰控股( 002352.SZ 份(002120.SZ),谨慎推荐圆通速递(600233.SH)。

腾讯控股(0700.HK):预计公司 2020-2021 年归母净利润为 1251.48/1614.78 亿元,同比增长 34.1%/29.0%;假设发行在外股份数保持不变,EPS 分别为 13.10/16.90PE 对应为 41.15/31.89 倍。采用 DCF 对公司进行绝对估值,对应股价人民币 619.38 元。我们认为腾讯短期可能受国际关系影响的海外业务对公司整体收入的影响有限,持续看好在新文创战略下数字内容和增值服务的发展空间,以及金融支付、云服务和广告业务深度变现等领域未来的增长能力,首次评级并给予推荐评级。

温氏股份(300498.SZ):2020H1 公司生猪出栏 486.58万头,销售均价约 34.34 /kg。其中,20Q2 出栏生猪 261.33万头,销售均价约 32 /kg,出栏均重约 128.57kg,头均盈利约 1300 /头。在产能方面,截至 20H1 末,公司生产性生物资产为 60.4 亿元,环比+40.6%。猪价维持高位,养殖盈利依旧丰厚,公司生猪板块释放利润显著。我们预计公司2020-2022 EPS 分别 2.29/2.36/2.15 元,对应 PE 11/10/11 倍,给予 “推荐”评级。

3、科技行业:2025年中国自主芯片自给率目标达到70%

点评2020 8 20 日,上证综指为 3364 点,下跌1.30%;深证成指为 13321 点, 所属部门下跌1.19%wind自主可控指数为9395点,下跌1.55%。其中,信创行业涨报告类别 幅前三的公司为:格尔软件(603232.SH3.44%)、长亮科技(300348.SZ 1.24%)、久远银海(002777.SZ0.82%)

我国芯片进口金额庞大,芯片自主可控是长期趋势,2025 年中国自主芯片自给率目标达到70%。据央视网报道称,2019年我国芯片的进口金额为3040亿 报告时间美元,远超排名第二的原油进口额。虽然整体芯片进口金额十分庞大,但是较 2018 年进口额却减少 80 亿美元,同比下降 2.6%。根据官方公布的数据,相当于在6年时间里,自给率翻一倍以上。2019年我国集成电路行业销售收入7562.2 亿元,2020年我国集成电路行业销售收入有望突破 9000 亿元。近日,国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》。本次制定出台财税、投融资、研究开发、进出口、人才、知识产权、 市场应用、国际合作等八个方面政策措施。在政策加持,外部环境的推动下,中国信创产业将迎来发展的黄金时期,建议关注集成电路产业和软件产业2019 年我国芯片自给率仅为 30%左右,2025 年我国芯片自给率要将达到 70%,质量发展带来的投资机会。

行业要闻:天眼查专业版数据显示,我国经营范围含“人工智能、机器人、数据处理、 云计算、语言识别、图像识别、自然语言处理”,且状态为在业、存续、迁 入、迁出的人工智能相关企业近 95 万家。从地域分布来看,广东省和北京市 是我国人工智能相关企业最为集中的两个地区。截至 8 20 日,以工商登记为准,我国今年共新增的人工智能相关企业(全部企业状态)数量超过21 家,较去年同比增长 45.27%(证券时报 e 公司)

公司动态:紫光国微(002049):公司发布 2020 半年度报告, 2020 年上半年,公司实现 营业收入 146,436.53 万元,较上年同期下降 6.08%,扣除合并范围变化的影响,同比增长 24.14%。实现归属于上市公司股东的净利润 40,192.69 万元,较上年 同期增长 108.47%

风险提示:行业景气度不及预期;宏观经济波动对行业影响;流动性风险。

二、外围市场

美三大股指集体收涨 苹果、谷歌、特斯拉、京东股价均刷新收盘纪录

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美东时间周四,美股三大指数集体收涨,科技股大涨助力纳指再创收盘新高。截止收盘,道指收涨46.85点,涨幅0.17%,报27739.73点;纳指收涨118.49点,涨幅1.06%,报11264.95点;标普500指数收涨10.66点,涨幅0.32%,报3385.51点。

欧洲主要股指全线收跌 英国股市跌超1.5%

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欧洲时间周四,欧洲主要股指全线收跌,英国股市跌超1.5%。截止收盘,英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数20日报收于6013.34点,比前一交易日下跌98.64点,跌幅为1.61%。法国巴黎股市CAC40指数报收于4911.24点,比前一交易日下跌65.99点,跌幅为1.33%。德国法兰克福股市DAX指数报收于12830.00点,比前一交易日下跌147.33点,跌幅为1.14%

国际油价走低 布油期货收盘跌超1%

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美东时间周四,国际油价走低,布油期货收盘跌超1%。截止收盘,纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格下跌0.35美元,收于每桶42.58美元,跌幅为0.82%10月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌0.47美元,收于每桶44.90美元,跌幅为1.04%

国际金价跌逾20美元 险守1940美元关口

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美东时间周四,国际金价跌逾20美元,险守1940美元关口。截止收盘,纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价20日比前一交易日下跌23.8美元,收于每盎司1946.5美元,跌幅为1.21%

美元指数20日小幅下跌

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衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.09%,在汇市尾市收于92.7998。截至纽约汇市尾市,1欧元兑换1.1850美元,低于前一交易日的1.1856美元;1英镑兑换1.3207美元,高于前一交易日的1.3115美元;1澳元兑换0.7191美元,低于前一交易日的0.7203美元。1美元兑换105.77日元,低于前一交易日的105.90日元;1美元兑换0.9084瑞士法郎,低于前一交易日的0.9136瑞士法郎;1美元兑换1.3178加元,低于前一交易日的1.3186加元。