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一 重要信息
行业板块呈现普跌态势，中药、银行板块逆市走强，军工电子、元件、地面兵装、金属新材料、影视院线、光学光电子、玻璃玻纤、航海装备、航空装备、消费电子板块跌幅居前。
个股方面，上涨股票数量仅有801只，仅32只股票涨停，罕见176只股票跌停。医药板块逆势走强，中药方向领涨，陇神戎发20CM涨停，天目药业涨停。银行板块震荡拉升，苏州银行涨超6%。电子特气概念表现活跃，九丰能源走出2连板，水发燃气一字涨停。下跌方面，光纤概念遭重挫，亨通光电、长盈通、烽火通信、特发信息跌停。存储芯片概念集体大跌，兆易创新、德明利、香农芯创跌停。MLCC概念震荡下挫，风华高科跌停。
➢综合分析
中金公司：中报业绩期关注三条投资主线
中金公司研报认为，当前市场受外部不确定性影响较大，业绩期投资者有望更关注基本面动向，通过中报寻找结构性亮点。业绩披露阶段重点关注：中报业绩亮点领域。例如，上游油气化工和部分金属、受益于AI高景气和海外需求的科技硬件和电力设备、非银金融等；AI产业链。当前AI产业快速发展，产业趋势持续支持需求增长，关注直接受益于AI技术落地的光通信，以及同时受益于能源安全与产业链安全的电池、储能等；供需相对平衡的周期行业。结合产能周期位置和需求回升，关注细分化工品、光学光电子、部分创新药等。
中信证券：仍看好美股科技主线，目前更偏好海外算力链中下游环节
中信证券研报称，注意到美国企业的AI采用率正在提高，整体企业部门的科技投资强度符合长期趋势，相信市场竞争机制将推动更多企业用AI提升工作效率，这将带来全新的算力服务、AI模型与应用的需求。中信证券仍看好美股的科技主线，目前更偏好海外算力链的中下游环节，且看好美股相较于日韩股市的吸引力。
方正策略：保持耐心，市场赚钱效应有望否极泰来，继续关注三方面配置机会
关注HALO资产逢低布局的机会，高油价压力缓解，美国通胀自高点下行，加息担忧有望缓和，Q3进入布局涨价的窗口期，核心资源（有色金属+化工）如有二次探底是较好买点，调整幅度较大且股息率优势明显的中证红利具有较好配置价值；继续看好调整时间较久，负面压制基本解除，并且有一定催化的券商板块；AI主线上，调整后重点关注海外算力核心标的以及国产算力中景气确定性较强的半导体设备，相对低位的AI应用也具有一定的配置价值。此外，阶段性可以关注赚钱效应改善之后，题材股的修复行情，重点考虑政策和消息共振的商业航天、机器人等方向。
华安证券：重视当下成长产业景气机会
展望后市，市场有望在科技股业绩继续验证高景气、大型IPO预期和海外扰动等互相作用下，呈波动式慢涨，上行斜率将明显缓于今年2季度，通信等AI主线行业近期调整基本结束，后续有望再破新高。配置思路上，产业周期业绩强劲、经济周期仍弱，重视当下成长产业景气机会的逻辑仍然清晰而确定。
今日要闻
A股今年规模最大的IPO将来临 长鑫科技开启初步询价 本周开启申购
今日，国产存储芯片巨头长鑫科技开启IPO初步询价，并将于7月16日迎来申购。此次长鑫科技科创板上市计划募资295亿元，将成为今年A股市场规模最大的IPO，也是科创板史上的第二大IPO，仅次于中芯国际的532亿元。
中际旭创7月12日称，近期市场针对公司及行业的小作文较多，主要澄清如下：1、关于二季度业绩严重不及预期的传言：该传言没有任何依据，给投资者带来恐慌。公司目前还没有发布业绩预告和半年报，但公司对2026年半年度经营情况和行业需求都非常有信心。2、关于公司故意压制股价的传言：公司不存在故意压制股价、收入延迟等情况，也不会刻意调整业绩。公司一贯注重资本市场形象和保护投资者利益，此类传言是对公司极大误解。
国务院批复中医药“十五五”规划 多只概念股获融资客青睐(名单)
近日，国务院原则同意《中医药振兴发展“十五五”规划》，为未来五年中医药事业、产业、文化协同发展划定顶层路线图。7月以来，共有13只中药概念股获超千万元融资净买入。其中，哈药股份获抢筹近1.14亿元，众生药业获约0.41亿元加仓，福瑞医科、康弘药业、京新药业、华东医药融资净买额均在3000万元以上。
“存储双雄”又暴跌！韩国央行发声：AI驱动的芯片超级周期将持续
韩国央行在周一发布的一份报告中驳斥了投资者关于芯片周期已然见顶的担忧。该行表示，全球半导体市场目前仍处于供不应求的状态，由人工智能（AI）驱动的芯片超级周期预计还将持续一段时间。“AI基础设施投资大幅推高了半导体需求，但供应扩张步伐依然缓慢。” 韩国央行在向国会议员提交的报告中表示，并补充称，半导体行业周期尚未出现放缓迹象。
华尔街已消化不动？AI超级巨头的“无底洞”举债 正遭遇大跌回应
华尔街正在向那些深陷历史性发债狂潮、疯狂吸金以投建人工智能基础设施的科技巨头们，传递一个近乎哀求的信号：看在老天爷的份上，请放慢脚步……最新迹象显示，过去几周，投资级公司债券市场已逐渐开始难以消化英伟达、SpaceX和亚马逊合计750亿美元的债券发行量。
二 操盘必读
习近平将出席WAIC开幕式并发表主旨讲话：
外交部发言人宣布：2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议将于7月17日至20日在上海举行。国家主席习近平将出席大会开幕式并发表主旨讲话。
李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会：
中共中央政治局常委、国务院总理李强7月13日下午主持召开经济形势专家和企业家座谈会。李强强调，要加大逆周期调节力度，用好用足存量政策，预研储备增量政策，切实巩固拓展经济稳中向好态势。要系统施策释放内需潜力，抓好服务业扩能提质政策落实，扩大优质服务供给，加快培育消费新增长点。
霍尔木兹海峡：
美国总统特朗普在社交媒体平台“真实社交”发文表示，霍尔木兹海峡目前处于开放状态，且无论伊朗参与与否，都将继续保持开放。而美国将重新实施“针对伊朗的封锁”。特朗普还称，“出于公平原则”，美国将对所有经由此处运输的货物收取20%的费用，以“补偿为维护这一全球局势动荡地区的安全与稳定而投入的各项必要成本”。
国务院批复《扩大消费“十五五”规划》：
国务院批复《扩大消费“十五五”规划》，明确了“十五五”时期消费领域发展的思路目标、重点任务和政策举措。到2030年，消费市场总体规模持续扩大，居民消费率明显提高，全社会商品和服务消费较快增长，社会消费品零售总额达到60万亿元左右，消费对经济增长的拉动作用进一步增强。
此外还提到多渠道促进居民增收。完善劳动者工资决定、合理增长、支付保障机制，健全最低工资标准调整机制，稳步提高最低工资标准，加强企业工资分配宏观指导。持续改善小微企业和个体工商户经营环境。促进房地产市场持续健康发展，持续巩固资本市场稳中向好发展态势，多渠道增加城乡居民财产性收入。
Meta宣布将追加投资数据中心：
META宣布将追加400亿美元投资路易斯安那州数据中心，Meta正在将该数据中心扩展至5GW的计算容量。Meta承担数据中心所用能源、水资源及相关基础设施的全部成本。Meta最近与Entergy的协议将资助七座新的天然气发电厂、三座电网规模电池、核电升级率及其他采购电力。
国民健康“十五五”规划：
国务院关于印发《国民健康“十五五”规划》，全链条支持创新药和医疗器械发展应用。优化创新药和临床急需药品审评审批。健全创新药临床综合评价体系，支持创新药临床使用。加强医工协同，加大对高端医疗器械关键核心技术、元器件和整机研发的支持力度。推动人工智能赋能医药全产业链升级。健全医保支持创新药和医疗器械高质量发展机制，完善创新药目录。
天际股份被ST：
天际股份(002759.SZ)公告称，因2023年年报存在虚假记载，公司股票将被实施其他风险警示。公司股票自7月14日停牌一天，7月15日复牌后股票简称变更为“ST天际”，日涨跌幅限制仍为10%。
胜宏科技澄清公告：
胜宏科技(300476.SZ)发布关于市场传闻的澄清公告。当前，AI相关PCB产品需求旺盛，公司在手订单持续增长。公司生产、出货一切正常，头部客户订单持续增加。此外公司与核心客户保持密切沟通，与客户合作开发的研发迭代产品正顺利推进当中。部分客户已释放2027–2028年长期需求，公司对后续生产经营及效益实现充满信心。
AI芯片：
7月13日，我国首颗采用软件定义与三维近存计算技术的AI芯片在上海正式亮相。这颗芯片在14纳米制程工艺上，实现了每秒520万亿次浮点运算的算力，其最大特点是通过底层架构创新，走出了一条不依赖先进制程的高端算力发展路径。
商业航天：
据中国载人航天工程办公室消息，13日，将执行嫦娥七号任务的长征五号遥十四运载火箭安全运抵文昌航天发射场。后续，该火箭将与先期运抵的嫦娥七号探测器一起开展发射场区总装和测试工作。目前，发射场区各参试系统正在按计划开展嫦娥七号任务准备工作。
矿产资源：
中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于完善自然资源资产管理制度体系的意见。主要目标是：到2030年，自然资源资产管理制度体系更加健全，履职主体更加明确、资产家底更加清晰、整体保护更加有力、资产配置更加高效、考核监督更加完善，各类自然资源资产和全部国土空间得到有效保护，自然资源资产管理水平明显提升。
康复辅助器具：
民政部等14部门联合公布《康复辅助器具产业扩能提质三年行动方案（2026—2028年）》。本次《方案》立足民生刚需与产业升级双重目标，明确提出到2028年，逐步形成主体壮大、载体支撑、品牌提升、市场活跃、创新引领的产业发展新格局。
算力网：
国务院批复《扩大消费“十五五”规划》，加强消费基础设施建设。加快第五代移动通信（5G）、千兆光网、移动物联网等新型信息基础设施建设，推动全国一体化算力网建设，推进“信号升格”专项行动。
互联网基础资源高质量发展：
工信部等四部门发布《关于推动互联网基础资源高质量发展的指导意见》。其中提出，到2030年，互联网基础资源高质量发展实现体系化突破，取得一批标志性技术原创成果，形成系列引领性技术标准。互联网基础资源及体系架构革新演进，建成高效协作、智能互联的新型互联网基础设施，打造一批新型服务网络。
亨通光电：预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为30.16亿元-35.68亿元，同比增长86.94%-121.20%。注：公司Q2净利润预计19.1亿-24.63亿，Q1净利润11.05亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长72%-122%。
华天科技：预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为7.50亿元-8.50亿元，同比增长231.16%-275.31%。本报告期公司交易性金融资产的公允价值变动收益及投资收益较上年同期增加4.6亿元左右，该部分收益属于非经常性损益。注：公司Q2净利润预计6.63亿-7.63亿，Q1净利润0.87亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长664%-779%。
金安国纪：预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为7.30亿元-8.20亿元，同比增长935.75%-1063.45%。注：公司Q2净利润预计5.28亿-6.18亿，Q1净利润2.02亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长161%-206%。
云南锗业：预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为5500万元-8000万元，同比增长148.31%-261.18%。注：公司Q2净利润预计0.46亿-0.71亿，Q1净利润0.09亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长403%-678%。
鼎泰高科：预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为6.40亿元-7.00亿元，同比增长300.62%-338.18%。注：公司Q2净利润预计3.79亿-4.39亿，Q1净利润2.61亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长45%-68%。
沃格光电：预计2026年半年度归属于母公司所有者的净利润为亏损1.00亿元-1.40亿元。注：公司Q2净利润预计亏损0.49亿-亏损0.89亿，Q1净利润-0.51亿，据此计算，Q2净利润预计环比持续亏损。
生益科技：预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为30.99亿元-32.98亿元，同比增长117%-131%。注：公司Q2净利润预计19.41亿-21.4亿，Q1净利润11.58亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长67%-84%。
北京君正：预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为10.79亿元-12.82亿元，同比增长431%-531%。注：公司Q2净利润预计7.6亿-9.63亿，Q1净利润3.19亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长138%-202%。
三安光电：预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为亏损9000万元-1.35亿元，同比转亏。注：公司Q2净利润预计亏损1.57亿-亏损2.02亿，Q1净利润0.67亿，据此计算，Q2净利润预计环比由盈转亏。
沪电股份：预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为28.30亿元-30.00亿元，同比增长68.17%-78.28%。注：公司Q2净利润预计15.88亿-17.58亿，Q1净利润12.42亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长27.86%-41.55%。
中钨高新：预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为19.70亿元-21.70亿元，同比增长261%-298%。注：公司Q2净利润预计10.49亿-12.49亿，Q1净利润9.21亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长13%-35%。
三 外围市场
美国市场：
美债：纽约尾盘，美国10年期国债收益率涨5.23个基点，报4.6136%，全天处于上涨状态，北京时间18:00以来持续扩大涨幅。两年期美债收益率涨5.67个基点，报4.2647%；30年期美债收益率涨4.02个基点，至5.0990%。2/10年期美债收益率利差跌0.448个基点，报+34.472个基点。10年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨3.58个基点，至2.3320%；两年期TIPS收益率增长3.83个基点，至2.2174%；30年期TIPS收益率涨3.33个基点，报2.8950%。
欧洲市场:
欧债：欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨4.3个基点，报3.109%，日内交投于3.077%-3.112%区间。两年期德债收益率涨7.5个基点，报2.722%，日内交投于2.683%-2.723%区间；30年期德债收益率涨2.2个基点，报3.626%。2/10年期德债收益率利差跌3.196个基点，报+38.240个基点。法国10年期国债收益率涨5.9个基点，刷新日高至3.888%；两年期法债收益率涨7.2个基点，30年期法债收益率涨3.6个基点。意大利10年期国债收益率涨5.9个基点，报3.568%。西班牙10年期国债收益率涨5.8个基点，报3.567%。希腊10年期国债收益率涨7.0个基点，报3.786%。英国10年期国债收益率涨10.7个基点，刷新日高至4.979%。两年期英债收益率涨13.4个基点，刷新日高至4.355%。30年期英债收益率涨7.2个基点，50年期英债收益率涨6.5个基点。2/10年期英债收益率利差跌2.732个基点，报+62.057个基点。
商品市场：
国内期货：7月13日，国内商品期货收盘，燃料油、乙二醇涨超4%，液化气、纯苯等涨超3%，苯乙烯、LU燃油等涨逾2%，甲醇、沥青等涨超1%，工业硅、原木等小幅上涨；沪银跌超3%，焦炭、生猪等跌逾2%，沪金、沪锡等跌超1%，多晶硅、热卷等小幅下跌。
国际金银：COMEX黄金期货当月连续合约下跌105.00美元，跌幅2.55%，报4008.7美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约下跌2.19美元，跌幅3.63%，报57.98美元/盎司。现货黄金下跌119.95美元，跌幅2.91%，报4001.13美元/盎司。现货白银下跌2.21美元，跌幅3.69%，报57.66美元/盎司。
国际原油：国际油价07月13日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约上涨6.59美元，收于每桶78.0美元，涨幅为9.23%。
国际金属：LME期铜收涨56美元，报13541美元/吨。LME期铝收涨30美元，报3170美元/吨。LME期锌收跌50美元，报3566美元/吨。LME期铅收跌28美元，报1868美元/吨。LME期镍收涨25美元，报16766美元/吨。LME期锡收跌527美元，报52598美元/吨。LME期钴收平，报56290美元/吨。
国际农产品：彭博谷物分类指数跌0.13%，报30.8578点，整体高开低走、北京时间10:18刷新日高至31.2380点。CBOT玉米期货涨0.43%，CBOT小麦期货跌0.75%。CBOT大豆期货涨0.23%，报11.9350美元/蒲式耳，豆粕期货跌0.75%，豆油期货涨3.13%——全天处于上涨状态、北京时间16:54以来持续加速上涨。CBOT瘦肉猪期货跌0.88%，活牛期货等涨0.12%，饲牛期货转跌0.11%。ICE原糖期货跌0.81%，ICE白糖期货跌1.49%。咖啡“C”期货跌1.12%。罗布斯塔咖啡期货跌0.52%。纽约可可期货跌4.24%，报5808美元/吨，18:20曾跌至5463美元。伦敦可可期货跌3.50%。芝加哥WCE双低油菜籽期货涨1.47%。ICE棉花期货跌0.02%。
来源：东方财富
合作是一切团队繁荣的根本。——大卫•史提尔
