一 重要信息
行业板块多数收跌,光伏设备、化学原料、船舶制造、农药兽药、多元金融、化肥行业、非金属材料、旅游酒店、工程机械板块跌幅居前,贵金属板块逆市走强。个股方面,上涨股票数量接近1300只,涨停股票数量超过40只。次新股逆势走强,C华业一度触发临停。
行业资金方面,截至收盘,电力行业、贵金属、电源设备等净流入排名靠前,其中电力行业净流入4.36亿。
中信证券:核心资产左侧布局契机已成熟
展望后市,控供给、保需求,二季度国内政策发力方向越发清晰。其中,从业绩层面来看,核心资产已体现出极强的经营韧性,左侧布局的契机已经成熟。
全面分析此前构建的A股“新核心资产30”、港股“核心资产15”、茅指数、宁组合以及万得金仓50的财务数据。截至2024年三季度,5大核心资产组合中,仅医药+电新占比过半的宁组合净利润率还在下行,但其营收拐点也已初显雏形,而A股其他核心资产自2024年二季度后均已开始好转。
此外,组合中当前已公布年报的A股公司,业绩表现也在进一步好转。截至2025年3月28日,新核心资产30中有12家公司已披露年报,按可比口径计算,2024年四季度单季度营收增速为13.9%,较2024年三季度的8.4%提升5.5个百分点,而全A非金融单季度营收增速仅录得2.7%。
从流动性层面来看,活跃资金明显退潮,产业主题需要催化及时间来蓄势。配置上,延续科技点火、供给侧发力和消费补短板的思路。
银河证券:做好震荡时期超预期的持久战准备,短期防御思维占优
展望后市,4月份有一大扰动是业绩披露临近,当前阶段对业绩确定性的要求会逐渐提高,而表观的现象则是资金对估值合理的要求越来越高。盘面上看,则是呈现出轮动加快,交易难度加大的特点。
行业方面,此前科技领域的拥挤度高达45%(以TMT行业为例),目前拥挤度已回落到32%左右,复盘来看,这个阶段会有部分资金选择抄底。而低位票的轮动修复主要围绕绝对低估值的方向为主,但很多行业并没有看到太明显的景气度提升。
总的来说,顺周期修复上行空间有限,科技行情继续收缩聚焦。盘面呈现轮动加快,交易难度加大的特点。短期只能沿着估值处于绝对低位的方向寻找机会,不论是科技方向还是非科技方向。
操作层面,总仓位控制在6-7成即可,4月初期并非是上仓位的好机会,要做好震荡时期超预期的持久战准备,短期防御思维占优,高股息资产或有较好的相对收益。
国泰君安:下一阶段股指将从横盘震荡进入震荡整固阶段
展望后市,震荡仍将进一步推进。综合而言,下一阶段股指将从横盘震荡进入震荡整固的阶段。不过,从全年和全局的角度看,过去三年的市场出清、决策层扭转形势的决心与后手以及无风险利率下降推动增量资金入市的趋势已经形成,2025年中国股市迎来“转型牛”。
首先,在此前密集的催化后,目前暂缺乏对宏观政策、经济增长、产业突破等预期层面的有力进展与上修动力,进入“等待期”。
其次,部分指数和板块以及中小市值估值和换手率走到偏高的水平,前期交易的表达比较充分,隐含其对流动性变化将更敏感,波动或有所加大。
再次,国内财报季业绩成色检验在即,不确定因素较前期将有所增加,整体市场承担风险的意愿会出现降低。
配置方面,风格平衡重视业绩,看好设备更新、以旧换新等受益板块。同时,自由稳定现金流主题短期将重回视野,并回避中小市值。
二 操盘必读
1、新华社:4月1日出版的第7期《求是》杂志发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《朝着建成科技强国的宏伟目标奋勇前进》。文章指出,建设科技强国,是全党全国的共同责任。要树立雄心壮志,鼓足干劲、发愤图强、团结奋斗,朝着建成科技强国的宏伟目标奋勇前进!
2、新华社:为健全社会信用体系,中办、国办近日印发《关于健全社会信用体系的意见》。意见指出,构建覆盖各类主体、制度规则统一、共建共享共用的社会信用体系,推动社会信用体系与经济社会发展各方面各环节深度融合,为加快建设全国统一大市场、维护公平有序竞争市场秩序、推动高质量发展提供有力支撑。
3、界面新闻:国务院国资委党委日前在《民主与法制》周刊发表署名文章表示,加快发展战略性新兴产业。对于生物医药等产业基础比较薄弱的领域,鼓励国有企业运用并购重组、股权投资、产业基金等多种方式,加快形成产业影响力。高质量打造原创技术策源地,瞄准人工智能、量子科技等前沿颠覆性领域加强布局,加快打造一批非对称技术、“杀手锏”技术。
4、华为:2024年年度报告显示,华为经营结果符合预期,实现全球销售收入8,621亿元人民币,净利润626亿元人民币。2024年研发投入达到1,797亿元人民币,约占全年收入的20.8%,近十年累计投入的研发费用超过12,490亿元人民币。
5、人民财讯:近日有消息称,证监会突然发布《关于优化证券市场休市安排的通知》,宣布自4月起对A股交易时间及节假日休市规则进行重大调整,全天交易时间缩短30分钟。据权威部门处获悉,此为虚假消息。
央视新闻:本周,美国总统特朗普的多位高级经济顾问向他提出了实施新对等关税的计划,根据白宫的说明,特朗普将于4月2日作出抉择并宣布相关关税政策的细节。
新华社:中共中央政治局3月31日召开会议,审议《生态环境保护督察工作条例》《关于二十届中央第四轮巡视情况的综合报告》。会议强调,要坚持和加强党对生态环境保护督察工作的领导,继续发挥督察利剑作用,进一步压实各地区各部门抓好美丽中国建设的政治责任。会议还研究了其他事项。
国家发展改革委:为深入贯彻习近平总书记重要指示批示精神,落实李强总理在福建主持召开外贸企业座谈会时的部署要求,国家发展改革委主任郑栅洁于3月31日主持召开企业家座谈会,与宁德时代、福耀玻璃、立达信光电子、厦门国贸等8家企业座谈交流,听取意见建议,回应企业关切。
国家统计局:3月份,制造业采购经理指数(PMI)为50.5%,比2月上升0.3个百分点,制造业景气水平继续回升。从企业规模看,大型企业PMI为51.2%,比2月下降1.3个百分点,高于临界点;中、小型企业PMI分别为49.9%和49.6%,比2月上升0.7和3.3个百分点,均低于临界点。
央行:为保持银行体系流动性充裕,2025年3月央行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了8000亿元买断式逆回购操作。
新华社:中共中央政治局委员、中央财办主任何立峰31日在京会见美国桥水基金创始人达利欧,双方就宏观经济形势、中美经贸关系交换看法。何立峰表示,今年以来中国经济起步平稳,保持向新向好发展态势,全国统一大市场正在形成,消费潜能加快释放。中方将进一步全面深化改革,推进资本市场高水平对外开放,欢迎国际投资者积极参与中国资本市场建设,分享发展机遇。
每日经济新闻:年初以来一路下探的消费贷利率开始“踩刹车”。部分城商行已于近日调整了旗下消费贷产品的利率水平,由此前2.58%调整至3%。此外,更多银行的调整动作将在4月落地,有大行工作人员告诉记者,该行消费贷利率将于4月1日上调。
证券时报网:据报道,特朗普最近几天敦促他的团队在制定关税细节时“更加积极主动”。这些顾问正在考虑征收高达20%的全球关税,这将影响到几乎所有的美国贸易伙伴,而且几乎没有豁免空间。
人民财讯:国新办就第八届数字中国建设峰会有关情况举行发布会,工信部信息技术发展司司长王彦青表示,下一步,我们将进一步协同各地区、各部门研究出台促进数字产业高质量发展的文件。
界面新闻:国家药监局综合司就《关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举措(征求意见稿)》公开征求意见。征求意见稿提出,强化标准引领创新,进一步完善高端医疗器械标准体系。加快推进医用机器人、人工智能医疗器械、高端医学影像设备等领域的基础、通用标准和方法标准等制修订工作,积极筹建医用机器人、人工智能医疗器械标准化技术委员会。
央视网:据国家医保局,截至3月30日,国家医保信息平台累计归集追溯码273.09亿条,国家医保局将充分发挥药品追溯码数据价值,对串换、倒卖医保药品等违法违规使用医保基金行为开展精准打击。从今年7月1日起,在定点医药机构销售医保药品必须扫码验码进行全流程追溯管理。
人民财讯:国新办就第八届数字中国建设峰会有关情况举行发布会,国家数据局局长刘烈宏表示,下一步,将继续坚持数据要素市场化配置改革一条主线,建立健全数字中国建设统筹推进机制,推出数字中国发展指标体系和发展指数,综合反映数字中国建设运行态势。
央视网:《公共安全视频图像信息系统管理条例》4月1日起施行,要求政府加强统筹规划,避免重复建设,合理确定图像采集设备的安装位置、角度和采集范围。禁止在旅馆、饭店等客房或包间内部等隐私区域安装图像采集设备设施,明确公安机关加强监督检查、建立备案制度。
财联社:湖北省医保局发布全国首个脑机接口医疗服务价格,其中,侵入式脑机接口植入费6552 元/次,侵入式脑机接口取出费3139元/次,非侵入式脑机接口适配费966元/次,标志着这一前沿科技正式步入民生领域,为无数患者带来了希望与曙光。
IT之家:中国航天科技集团有限公司四院康本公司近日成功研制出永磁电机用碳纤维复合材料罩壳产品,并签订了 5000 余块产品订单。相较于传统的金属罩壳,该产品具备轻质量、低成本、高强度、耐腐蚀等性能,可提高电机产品的运行转速、提升发电效率。
科技日报:由中国煤科上海研究院研制的全国首个极薄煤层高效智能采煤机日前成功投入应用。据项目负责人魏升介绍,该技术若在国内全面推广,可释放我国超百亿吨极薄煤层资源,相当于再造 10 个大型煤矿。
证券时报:智谱在中关村论坛上正式发布AutoGLM沉思。作为智谱的全新智能体,AutoGLM沉思不仅具备深度研究能力(Deep Research),还能实现实际操作(Operator),推动AI Agent(智能体)进入“边想边干”的阶段。
IT之家:中国物流与采购联合会在京发布了中国首个公共采购知识体系模型 ——“水母模型”。据介绍,该模型以“PROCURE”为框架,可帮助采购机构建立专业化、规范化、高效化和智能化的采购管理体系。
新华社:为适应人民群众提升居住品质的需要,住建部发布国家标准《住宅项目规范》。新规范规定了新建住宅建筑层高不低于3米,4层及以上住宅设置电梯;提高了墙体和楼板隔声性能;提高了户门、卫生间门的通行净宽;提高了阳台等临空处栏杆高度;要求公共移动通信信号覆盖到公共空间和电梯轿厢内;要求空调室外机安装在专用平台;规定了不同气候区供暖、空调设施设置要求等。新规范将于今年5月1日起施行。
财联社:南京市政府召开新闻发布会,为促进房地产市场平稳发展,南京推出七项政策,包括优化拓展住房消费“以旧换新”模式、取消限售、公积金及房票政策等措施。其中,最受关注的是南京全面取消商品住房转让限制。自2025年3月31日起,南京全市范围内取消限售,商品住房在取得不动产权登记证书后即可上市交易。
人民财讯:天津公积金发布关于调整个人住房公积金贷款有关政策的通知,缴存人申请个人住房公积金贷款购买家庭第二套住房的,最低首付款比例由30%调整为20%。贷款受理日期在2025年3月31日(含当日)之前的,仍按本通知施行前的政策执行。通知自2025年4月1日起施行,有效期5年。
来源:东方财富
合作是一切团队繁荣的根本。——大卫•史提尔