一 重要信息
行业板块多数收涨,房地产服务、房地产开发、装修建材等地产链与光刻机概念股涨幅居前,化学制品、旅游酒店、食品饮料板块表现活跃,贵金属板块走弱。个股方面,上涨股票数量超过3100只,近百股涨停。化工股一度冲高,环氧丙烷方向领涨,红宝丽等涨停。
➢综合分析
信达证券:杀估值后可能没有杀盈利了
大多情况下,较大的利空冲击往往会带来先杀估值再杀盈利,持续过程较长。但此次关税冲击出现在牛市初期,市场整体估值位置较低,因此对指数的冲击可能是一次性的杀估值。历史上类似的案例有2013年年中和2020年初。当下的关税冲击是较大的黑天鹅,但由于出现在牛市初期,市场估值位置较低,对指数冲击(杀估值)可能已经完成,后续即使有盈利的冲击,指数受影响也会较小。不过对行业的影响还会继续,建议季度内配置偏价值,寻找价值中可以进攻的方向:价值主题、稳增长政策变化、国产替代。
华安证券:成长科技仍难成为主线所在
关税税率超60%后边际影响减弱,同时国内稳市政策和外贸对冲政策预期升温,在中央政治局会议前市场有望延续震荡缓慢上涨。当前市场上涨的主要动能在于关税风险利空消化后对宏观政策的期待提升。4月底前后的中央政治局会议定调和政策安排,将是观察市场变化的重要时间窗口,在此之前预计市场将延续震荡缓慢上行的态势,行业主线仍不明了。整体机会上仍然体现在消费品行业频繁轮动和有催化事件的其他行业上,成长科技尽管近期上涨但主要是基于市场β,在市场缺乏持续性大级别β和行业重磅事件催化的前提下,仍难成为主线所在。可关注汽车、家电、 出行链、医药,以及银行、保险、贵金属。
华泰证券:大券商年报关注三大主线,关注业绩修复+并购主题持续演绎的结构性机会
华泰证券指出,21家已披露年报的上市券商/大型券商2024年归母净利润同比+15%/+18%。大券商年报关注三大主线,1)扩表:以固收为主的金融投资和客户资金共同驱动总资产扩张。2)修复:投资业绩是净利润增长的核心驱动,中信/国君/银河全年投资类收入创历史新高。同时Q4单季度经纪净收入边际改善显著,国君/招商/申万同比增长超100%。3)国际化:大券商香港子公司业绩普遍增长,对集团的净利润贡献显著提升。展望1Q25,股票交易活跃、融资余额保持1.9万亿左右较高水平,业绩弹性依然可期,投资业务分散配置的券商预计表现更佳。关注业绩修复+并购主题持续演绎的结构性机会。
开源证券:关注兼具短期修复弹性和长期成长景气度的优质细分赛道
开源证券指出,政策基调转向积极背景下,关注兼具短期修复弹性和长期成长景气度的优质细分赛道,重点关注四条投资主线。(1)传统零售:关注顺应消费趋势积极变革探索的线下零售龙头;(2)黄金珠宝:关注具备差异化产品力和消费者理解洞察力的黄金珠宝龙头品牌;(3)化妆品:关注深耕高景气细分赛道、综合能力不断迭代的国货美妆品牌;(4)医美:关注受益医美消费恢复、盈利能力更具确定性的上游差异化医美产品厂商。
二 操盘必读
1、新华社:国务院以“加强预期管理,协同推进政策实施和预期引导”为主题,进行第十三次专题学习。国务院总理李强在主持学习时指出,要找准政策重点,善于抓住有风向标作用的问题,对症下药、集中施策,及时推出有力有效的政策举措。要讲究政策时机,在一些关键的时间窗口,推动各方面政策措施早出手、快出手,对预期形成积极影响。
2、第一财经:商务部发言人表示,中国商务部与美方对口部门一直保持工作层沟通。中方的立场一直很明确,对与美方进行经贸领域磋商持开放态度。单边加征关税措施完全由美方发起,解铃还须系铃人。我们敦促美方立即停止极限施压,停止胁迫讹诈,在相互尊重的基础上,与中方通过平等对话解决分歧。
3、央视新闻:美国消费者新闻与商业频道刊文说,一名美国企业高管透露说,白宫向他证实,中国没有打来电话。这名高管表示,从一开始就很明显,特朗普政府大大高估了关税给他们带来的对华影响力。
4、财联社:美国总统特朗普在社交媒体上指责鲍威尔,称美联储早就应该降息,对鲍威尔解职“来得不够快”。特朗普表示,他相信自己拥有解职鲍威尔的权力。“如果我想让他下台,他马上就会走人,相信我,”特朗普说。他还补充称,自己对鲍威尔不满意,并指责其在利率问题上玩政治。
5、央视财经:中国贸促会会长任鸿斌在北京与英伟达公司首席执行官黄仁勋举行会谈。这是黄仁勋时隔3个月再次到访北京。黄仁勋在会谈中表示,中国是英伟达非常重要的市场,希望继续与中国合作。将继续不遗余力优化符合监管要求的产品体系,坚定不移地服务中国市场。
央视新闻:央视记者当地时间4月17日获悉,意大利总理梅洛尼抵达白宫,与美国总统特朗普进行会晤。特朗普当天表示,“百分之百”有信心在90天的关税暂停期结束前与欧盟达成贸易协议。
商务部:2025年二十国集团(G20)发展工作组第二次会议在南非开普敦举行。中方在会上表示,国际贸易是全球发展的引擎。美国政府近期推出“对等关税”政策,严重破坏国际贸易体系,G20成员应当坚持全球化的正确方向,加强团结,克制使用贸易限制措施,反对贸易保护主义,共同维护以规则为基础的多边贸易体制。
澎湃新闻:据报道,中国将在下周召集联合国安理会非正式会议,讨论美国加征关税的问题。对此,外交部发言人表示,我们支持国际社会利用包括安理会在内的各种平台进行讨论,深化对单边主义和霸凌行径危害的认识,重申对多边主义以及联合国宪章宗旨原则的承诺,为加强联合国作用,维护各国正当的发展权益凝聚共识。
日月谭天:有媒体报道,关税高压之下,欧盟正在加紧努力在其他地区达成自由贸易协定,欧盟委员会主席冯德莱恩日前表示,欧盟将进一步转向亚洲。对此,商务部发言人表示,中欧都是经济全球化和贸易自由化的倡导者,中方愿与欧方共同努力,加强对话沟通,扩大相互开放,深化务实合作,共同维护以世贸组织为核心、以规则为基础的多边贸易体制,维护全球产业链、供应链稳定畅通,以中欧经贸关系的独立性和稳定性,为世界经济注入更多确定性和正能量。
证券时报网:知情人士透露,在与美国的贸易谈判中,英国不会为换取与美方贸易正常化牺牲与中国的经济往来,将拒绝美方利用贸易和关税谈判向英国政府施压,迫使其减少与中国往来的一切企图。参考消息援引英国《卫报》网站报道称,英国商业和贸易大臣乔纳森·雷诺兹将前往北京,以重启与中国的关键经贸对话。雷诺兹计划今年晚些时候访问中国,重启中英经贸联委会会议。该联委会在2018年后一直没有举行会议。
财联社:欧洲央行将三大关键利率下调25个基点。将存款利率下调至2.25%,将边际贷款利率下调至2.65%,将主要再融资利率下调至2.40%,均符合市场预期。这是该行自去年6月宣布降息以来第7次下调利率。
央视新闻:商务部发言人在新闻发布会上表示,日前,商务部会同相关部门在第五届中国国际消费品博览会上启动了“购在中国”系列活动,统筹商品消费和服务消费,让消费者在乐购国际精品、国货潮品的同时,品味环球美食,乐享壮美山河,欣赏精美展演。同时,商务部将坚持“政策+活动”双轮驱动,加快落实提振消费专项行动,加力扩围开展消费品以旧换新,深入实施服务消费提质惠民行动,加快出台优化离境退税等政策措施。
第一财经:近几年中国跨境电商迅速增长,但是随着美国将取消小额包裹关税豁免政策,甚至提高相关关税。对此,商务部发言人表示,近期,美国对小额包裹关税政策进行破坏性调整,将严重影响美国消费者的利益。我们愿同各国一道,加强交流合作,共同促进跨境电商健康、可持续发展。
央行:多部门近期联合印发《促进和规范金融业数据跨境流动合规指南》。《指南》旨在促进中外资金融机构金融业数据跨境流动更加高效、规范,进一步明确数据出境的具体情形以及可跨境流动的数据项清单,便利数据跨境流动。《指南》要求金融机构采取必要的数据安全保护管理和技术措施切实保障数据安全。
上海证券报:“中信信托-东方园林破产重整专项服务信托”在北京市朝阳区市场监督管理局顺利完成股权信托财产登记,这是全国首例股权信托财产登记。据了解,该项目的落地,标志着北京市股权信托财产登记试点政策实施取得重大进展,既是北京市深化信托财产登记制度改革的又一里程碑,也为金融风险化解和信托行业转型发展提供了创新范本。
界面新闻:国家发改委发布消息称,自4月17日24时起,国内汽油价格和柴油价格分别下调480元/吨和465元/吨。折合升价,92号汽油下调0.38元,95号汽油和0号柴油均下调0.4元。按照油箱容量为50L的家用轿车为例,加满一箱92号汽油将节省19元。
财联社:近日,公安部道路交通安全研究中心官方公众号“交通言究社”发表《智慧领航,安全护航--智能网联汽车辅助驾驶功能使用须谨慎》一文。关于车企误导宣传的相关法律责任,文章提到,若车企通过广告或宣传材料虚构、夸大辅助驾驶功能,误导消费者购买,市场监管部门可对虚假宣传行为处以广告费用5-10倍罚款,情节严重的吊销营业执照。若虚假宣传造成严重后果,可对责任人处2年以下有期徒刑或拘役,并处或单处罚金。
财联社:日前,中国科学院宁波材料技术与工程研究所动力锂电池工程实验室,在下一代锂电池高比容量富锂锰基正极材料研究方面取得了突破性进展。据介绍,新型正极材料在温度变化时几乎不会发生体积变化,有望解决因温度波动导致体积变化,进而影响锂电池寿命的问题,为下一代高比能锂电池技术的发展提供了新的可能性。
央视新闻:据上海市科委,集成芯片与系统全国重点实验室周鹏-刘春森团队通过构建准二维泊松模型在理论上,预测了超注入现象打破了现有存储速度的理论极限研制“破晓(PoX)”皮秒闪存器件。其擦写速度可提升至亚1纳秒。400皮秒相当于每秒可执行25亿次操作,是迄今为止世界上最快的半导体电荷存储技术。
观察者网:据报道,英伟达CEO黄仁勋访问北京并会见了生成式人工智能初创公司DeepSeek的创始人梁文锋,讨论如何为中国设计下一代芯片,以满足客户需求以及中美双方的监管要求。
财联社:多家全国性商业银行内部人士处获悉,考虑到数据安全等方面的原因,有关部门要求大型商业银行不得过度宣传单一大模型的使用情况,“更应注重自主、自研”。该消息得到了至少三家全国性商业银行人士的证实。某银行知情人士表示,一部分原因在于,银行手中掌握大量敏感的金融数据,在信息安全方面必须更加重视。
科创板日报:腾讯宣布启动史上最大就业计划,三年内将新增28000个实习岗位并加大转化录用,其中仅2025年,就将迎来10000名校招实习生,有六成面向技术人才开放。截至今年3月初,腾讯集团目前正式员工人数超55000人,其中科技类人才超过40000人,占比高达73%,这其中,直接从事技术研发工作的员工超27000人,占整体员工人数的近半比例。
财联社:日前,微信上线新功能,用户可以在微信搜索“元宝”之后,将其添加为好友,直接在微信聊天界面与其进行互动。官方介绍显示,其“搭载混元和DeepSeek双模引擎,无缝衔接微信生态。一键解析公众号文章和任何图片和文档,短评后奉上秒开详解,支持对解读内容做各种智能互动。”
中国证券报:青岛六部门近日印发《青岛市实施住房“以旧换新”促进住房领域消费工作方案(试行)》。《工作方案》提出,住房“以旧换新”工作按照“政府引导、政策支持、市场运作”的原则稳步推进实施。青岛市拟通过收购个人二手住房1200套以上用作保障性租赁住房、长租房等,支持改善性需求,鼓励群众“卖旧房,买新房”,实现带动销售新建商品住房1200套以上。
第一财经:太仓推出人才房票政策,给符合条件的人才在太仓购置房源库内新建商品住房给予补贴。补贴对象涉及两类,一类是领军及特聘人才,按照购房款30%的标准,分别给予最高30万元至最高150万元不等的人才房票补贴。第二类是学历及技能人才,对全日制普通高校博士研究生、硕士研究生(或高级技师)、本科生(或技师、持AHK职业资格证书人员)、大专生(或高级工),分别给予30万元、20万元、10万元、5万元的人才房票补贴。
来源:东方财富
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