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A股三大指数收涨:创业板指涨逾1%,半导体板块爆发

发布者:九盛融汇投资 日期:2025-04-14

一   重要信息

1、市场日评:
综述:周五(4月11日)A股三大指数今日延续反弹态势,截止收盘,沪指涨0.45%,深证成指涨0.82%,创业板指涨1.36%。沪深两市成交额13487亿,较昨日缩量2608亿。

  行业板块涨多跌少,半导体板块爆发,贵金属非金属材料电子化学品贸易行业电子元件电机板块涨幅居前,农牧饲渔板块重挫,食品饮料酿酒行业电力行业跌幅居前。

  个股方面,上涨股票数量接近3300只,逾百股涨停。

综合分析

  银河证券:市场方面以确定性拥抱不确定性,内需、硬科技仍是主线

  银河证券表示,中国市场方面,权益市场表现值得期待。国内大循环的完备性足以让中国在全球“抗差逻辑”下相对美国具有核心优势。“加征-反制-再加征-再反制”对于权益市场定价造成一定困扰,防御主题表现更优(必选消费、金融等);中期视角,以确定性拥抱不确定性,内需、硬科技仍是主线。固收方面,基本面扰动和增量政策预期形成对冲,避险逻辑缓和央行流动性投放预期将使得债市做多胜率提高。

  中信证券:美联储年内可能最多降息两次

  中信证券研报称,美国3月CPI增速再度全面低于预期和前值,呈现“表里如一”的降温特征,对华关税的通胀影响在3月尚不算明显。不过,尽管特朗普宣布了“90天关税暂停令”,白宫仍有诸多关税措施正在生效,预计年内美国总体CPI同比或难再明显低于本次2.4%的读数,白宫年初以来的各项关税措施或将累计提升PCE平减指数约1.2%。中信证券认为市场目前对美国“滞”的定价较充分、对“胀”的定价可能偏少,美联储年内可能最多降息两次,美股前景尚不明朗。

  摩根士丹利A股市场表现更具韧性

  摩根士丹利中国首席股票策略师王滢认为,短期内市场的波动性仍会维持在较高水平,A股市场更具韧性,可将其视为用于对冲或分散风险的配置选项。高于预期的关税上调引发短期市场波动。随着市场试图消化关税对经济增长的潜在冲击,预计短期内市场波动性仍将保持高位。A股市场更具韧性,应被视为对冲或分散风险的配置选项。由于A股投资者以散户为主且对离岸市场投资渠道有限,A股市场表现可能比离岸市场更稳定。建议投资者在中国资产配置中加大在岸市场比重,或在组合中逐步增加A股配置。

  高盛A股的策略性配置机会优于港股

  高盛中国股票首席策略师刘劲津近日表示,美国关税通过多重变量影响中国股市的公允价值。具体而言,包括五方面:一是对中国出口商的直接收入冲击,以及对全球和中国经济增长的间接溢出效应;二是人民币贬值;三是关税向最终用户的传导程度;四是潜在的政策缓冲措施,特别是财政刺激政策;五是广义中美关系。在外部风险加剧之际,将继续关注以国内为重、政策驱动且具有异质性的投资机会。A股的策略性配置机会优于港股,在行业配置上继续偏向消费板块,并在投资题材上注重优选人工智能受益股、面向新兴市场的出口企业以及股东/现金回报题材。

二    操盘必读

每日精选

  1、央视新闻:国务院关税税则委员会发布公告,自2025年4月12日起,调整对原产于美国的进口商品加征关税措施。调整《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公告》(税委会公告2025年第5号)规定的加征关税税率,由84%提高至125%。

  2、证券时报网:央行发布的最新金融和社会融资数据显示,今年一季度,人民币贷款增加9.78万亿元,其中,3月新增人民币贷款3.64万亿元。初步统计,一季度社会融资增量累计为15.18万亿元,其中,3月社融规模增量为5.89万亿元,同比多增1.06万亿元。2025年3月末,广义货币(M2)余额326.06万亿元,同比增长7.0%,与上月持平。

  3、参考消息:美国海关与边境保护局发布了更新税则,豁免了包含自动数据处理器、电脑、通信设备、显示器与模组、半导体相关等类别商品的进口税率,不受“对等关税”影响。报道称,部分商品若符合美国《协调关税税则》中所列明的分类号码,将可获得“对等关税”豁免。这些商品包括电脑与周边设备、半导体制造设备、通信设备、存储设备、显示模组、半导体器件与集成电路等。

  4、第一财经:中国半导体行业协会官方微信发布关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知。通知明确,根据海关总署的相关规定,“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定,即流片地认定为原产地。请在申报时准备好PO证明材料,以备海关核查。这意味着,部分在美国流片生产的半导体产品可能因关税影响而涨价。

  5、每日经济新闻:天风证券知名分析师郭明錤在社交平台上表示,在中国负责组装美国iPhone机型的产线在4月9日已停止生产,目前尚未有恢复生产的消息。他还认为,产线是否恢复运作是一个判断美国是否暂时移除对中国“对等关税”的信号。而据相关供应链厂商处获悉,“中国产线并未停工,该消息纯属误传。”

宏观经济

  商务部:商务部发言人在答记者问时表示,美方对华轮番加征畸高关税已经沦为数字游戏,在经济上已无实际意义,只会更加暴露出美方将关税工具化、武器化,搞霸凌胁迫的伎俩,并沦为笑话。如果美方继续关税数字游戏,中方将不予理会。但是,倘若美方执意继续实质性侵害中方权益,中方将坚决反制,奉陪到底。

  中国政府网:国务院发布关于《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》的批复。在已有试点地区基础上,将大连市、宁波市、厦门市、青岛市、深圳市、合肥市、福州市、西安市、苏州市等9个城市纳入试点范围。

  商务部:2025年金砖国家经贸联络组第二次会议以视频形式举行。会上,金砖成员专门就美“对等关税”政策深入交换意见,对相关措施引发的贸易紧张局势表示严正关切,并呼吁共同反对单边主义和贸易保护主义。

  新华财经:美国3月生产者价格指数(PPI)意外回落,主要受能源产品成本大幅下降的拖累,但进口关税可能在未来几个月推高通胀。美国劳工部数据显示,3月PPI环比下降0.4%,2月数据上修至0.1%;同比涨幅为2.7%,低于2月的3.2%。

  新华社:美国总统特朗普威胁称,如果墨西哥没有按照美墨两国间1944年的一份协议按量向美南部的得克萨斯州供水,将对墨实施包括惩罚性关税在内的制裁措施。

行业动态

  第一财经:日前,欧盟委员会发言人罗夫斯基斯表示,欧盟和中国已同意研究为中国制造的电动汽车设定最低价格,取代欧盟2024年对中国电动车加征关税的方案。此前,中国商务部部长王文涛与欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇举行视频会谈。据商务部发布的消息,双方同意尽快启动磋商,深入讨论市场准入相关问题,为企业创造更有利的营商环境,并立即开展电动汽车价格承诺谈判,以及讨论中欧汽车产业投资合作问题。

  金融监管总局:发布关于促进金融资产管理公司高质量发展提升监管质效的指导意见,聚焦发挥特色功能,加快培育核心竞争力。加强投研能力建设,增强对宏观经济、相关产业、行业、企业的研判分析和投资机会把握能力。探索利用大数据人工智能等提升经营管理质效,推进科技赋能和数智化转型。

  央行:四部门联合印发《关于金融支持体育产业高质量发展的指导意见》。《意见》从加大体育产业发展重点领域的金融支持力度、着力提升金融服务体育产业发展的专业化能力、强化组织实施保障等三方面提出16项具体举措。

  中国证券报:上海市进一步加力支持汽车置换更新,将汽车置换更新补贴范围扩大至外牌旧车。其中,自2025年1月1日至2025年12月31日,个人消费者购买10万元以上(含)的新能源小客车新车,且在规定期限内转让(不含变更,下同)本人名下在外省市登记的小客车,给予一次性1.5万元定额补贴。

  上观新闻:近日,商务部组织有关商协会、大型商超和流通企业座谈,研究更好发挥各自优势,帮助外贸企业扩宽内销渠道,同时通过“内外贸一体化”政策帮助外贸企业开拓国内市场。在政策号召下,电商、超市等多家零售巨头已出手帮助外贸企业转内销。

  中国基金报:步入4月,多家银行相继下调存款利率。近日,平安银行南京银行以及部分区域性中小银行均对存款利率进行下调。本轮调整的主要对象仍为中长期存款,下调幅度在10bp至40bp区间。多家银行3年期存款利率告别“2字头”。

  科创板日报:日前,一批重约20吨的大科学装置关键部件将从合肥港出发,经由上海远渡重洋运向法国,为全球最大“人造太阳”——国际热核聚变实验堆(ITER)补充关键“生命线”。此次从中国运往法国ITER现场的部件属于ITER磁体馈线系统,由中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所(以下简称等离子体物理研究所)研制。

  科技日报:日前,全球首座海上移动式油田措施平台“增产一号”在山东青岛开工建造。它的开工标志着全球首座海上移动式油田措施平台进入实质性建造阶段。此次开工建造的“增产一号”,可为渤海油田提供集稠油热采、酸化、压裂等多项作业服务。

  科技日报:中国航空制造技术研究院高能束流发生器实验室内,首次实现我国在模拟微重力环境下,应用冷阴极电子枪“太空级”3D打印。报道称,一台两米见方的3D打印机制造了一件精密钛合金结构件,该设备有望成为我国“太空制造”中的加工利器。

  证券时报网:广汽发布C01、G-T01、G-T02等12款自主研发的车规级芯片,使用场景覆盖智能汽车电源管理、制动、集成安全等多个领域。有分析称,在软件定义汽车、智能化、电动化趋势下,智能车控领域对于高性能、高可靠的车规级芯片有了更高的需求。因此,汽车芯片自主可控将是我国汽车产业发展的关键。

  IT之家:由OpenAI前首席科学家伊利亚苏茨克沃打造的AI初创公司SSI最近完成一轮20亿美元的融资。尽管协议条款未公开,但有两位知情人士透露SSI研发主要依赖TPU而非英伟达GPU。

股市聚焦

  央行:3月,个人住房新发放贷款加权平均利率约为3.1%,同比下降约60个基点。有业内人士表示,推动社会综合融资成本下降需要综合施策,货币政策、产业政策、信贷政策、银行内部配套制度等应加强协调配合。

  浙江省杭州市:4月11日挂牌钱塘区3宗涉宅地块,起始总价25.73亿元,地块将于5月13日正式交易。本次挂牌出让按照价高者得的原则确定竞得人。

  中指院:3月10日-4月6日,华东区重点城市上海、杭州、苏州累计开盘75次,共推出房源7893套。本月刚需、改善等各类型产品分布均匀。在去化表现上,上海、杭州、苏州整体去化表现较好。

  中国经营报:今年一季度,上海市豪宅市场供应节奏虽然有所放缓,但市场需求并未减退,涌现出了多个“日光盘”。仅在3月,上海市就有3个均价超过10万元/平方米的高端项目入市。其中,嘉里建设金陵华庭和能建·西岸誉府两个项目均实现了“日光”。

来源:东方财富

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