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A股震荡整理:成交额跌破万亿,人形机器人概念股表现活跃

发布者:九盛融汇投资 日期:2025-04-03

一   重要信息

1、市场日评:
综述:周三(4月2日)A股三大指数今日震荡整理,截止收盘,沪指涨0.05%,收报3350.13点;深证成指涨0.09%,收报10513.12点;创业板指涨0.13%,收报2104.63点。沪深两市成交额时隔50个交易日后再度跌破一万亿,今日仅有9745亿,创出年内成交额次低,较昨日缩量1578亿。

  行业板块涨跌互现,电机美容护理珠宝首饰装修装饰风电设备银行板块涨幅居前,贵金属航天航空采掘行业医疗服务船舶制造电子化学品板块跌幅居前。

  个股方面,上涨股票数量超过2700只,涨幅股票数量接近50只。人形机器人概念股表现活跃,肇民科技涨逾10%,精工科技涨停,秦川机床涨近10%。烟草概念股表现活跃,润都股份涨停。下跌方面,黄金概念股展开调整,西部黄金跌超5%。

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综合分析

  广发证券:科技仍是全年主线

  过去5年的数据显示,4月是A股一年当中“最交易基本面”的一个月,二、三季度也是“景气投资”最为有效的时间窗口。这意味着,下一阶段,市场将从年末年初的“炒预期”,逐渐进入到对于业绩的前瞻与验证,A股一季报的关注度随之抬升。

  配置层面,科技仍然是全年主线,每次调整都是布局的机会。随着风格裂口的弥合、TMT成交额占比的降低、伴随科技大厂产业推进,全年继续看好科技风格。

  操作方面,建议逢低继续布局可能很快兑现订单和基本面的板块,同时预计未来大概率能够走出更多类似过去两年光模型一样的科技细分领域:CSP大厂及上游(AIDC、柴发、租赁)、推理应用的铲子(昇腾一体机、软件服务)、端侧(字节、小米)、军工电子等。

  中银证券:震荡调整

  总体来看,科技股重估进入阶段性休整,短期A股或进入震荡调整阶段。进入4月,A股即将进入财报窗口期,业绩确定性将会成为4月市场风格超额收益主要抓手。

  配置层面,调整不改AI战略乐观,AI产业链产业趋势仍在演绎,整体景气度稳中向好,适度回调反而是较优上车机会,近期AI端侧尤其值得关注,一方面从估值和2024年年报业绩来看,产业链环节中高业绩防御性和高估值性价比的赛道和个股较为密集。

  另一方面,存储和终端处于复苏阶段,3月以来存储价格涨幅明显,且AI推理成本下降的趋势之下,端侧复苏强度有望得到强化。AI产业链回调布局之外,短期建议关注部分景气向好且有较强估值性价比的行业,包括新兴消费、猪周期、医药、家电等。

  中泰证券:市场有望再度冲高

  近期市场已出现一定程度的调整。伴随可能出现的短期海外缓和预期,以及总量流动性的边际宽松预期,市场或有望再度冲高。但是,中小市值高杠杆依然存在风险。

  因此,当前的投资策略仍然建议维持“高低切换”的思路,适当回避由高杠杆和高估值推动的中小市值科技股,关注欧洲制造业扩张所带来的有色、军工、核电等安全类资产,以及红利股和债券等防御类资产。

  华安证券:震荡延续

  展望后市,4月市场波动有望加剧,尤其是前半月将面临较多内外部扰动。因此,市场拐点关注国内宏观政策预期能否因4月底重要会议而变化。国内政策延续积极基调,加码与否看外围。

  一方面,财政资金充足,政策有望靠前发力。另一方面,货币政策重点在于通过结构性工具推动向宽信用转变,降准和结构性降息概率较大。央行3月数次发声将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况,适时降准降息。后续降准概率大于降息,流动性供给合理充裕。10年期国债利率最快上行阶段已过,预计后续维持震荡态势。此外3月企业信贷弱于预期概率仍大。

  配置方面,4月震荡之势有望延续但波动将有所加大,尤其是前半月。配置上也将延续3月以来的行业轮动,轮动思路上沿着“前期滞涨、低估值叠加有潜在政策催化的方向”寻找布局机会。而年后强势的成长科技方向尽管3月估值已经有所消化,但仍有较大的消化空间,因此短期内仍以调整为主。

  操作层面,建议投资者关注三条线索:一是震荡市中具备稳定性价比及中长期有战略性配置价值的银行保险。二是政策支持催化的部分消费领域,重点关注汽车、家电、医药等。三是有景气支撑的有色金属,主要包括贵金属和工业金属。

二    操盘必读

每日精选

  1、界面新闻:中办、国办印发《关于完善价格治理机制的意见》。其中提到,坚持社会主义市场经济改革方向,能由市场形成价格的都交给市场,促进先进优质生产要素高效顺畅流动,有效服务全国统一大市场建设。坚持系统观念、综合施策,统筹国内国际两个市场两种资源,兼顾上下游各环节,强化各领域改革协同联动,实现价格合理形成、利益协调共享、民生有效保障、监管高效透明。

  2、每日经济新闻:4月2日,A成交额仅9927亿元,跌破了1万亿的关口。自上次跌破1万亿关口(1月13日)次日算起,A股本轮连续万亿成交保持了50个交易日,低于上一轮连续纪录的72天(去年9月25日至今年1月12日)。

  3、澎湃新闻:近日,天津证监局新增一份行政处罚决定书,因操纵证券市场,徐阳被没一罚三,合计罚没收入约3.96亿元。天津证监局此前对徐阳操纵证券市场行为进行了立案调查。经查明,徐阳在涉案期间,控制使用多个证券账户,以虚假申报手段操纵多只股票,获利近9897.29万元。

  4、澎湃新闻:有记者致电小米汽车官网客服热线,询问小米SU7搭载的是什么厂家生产的电池。客服人员回应称,小米SU7分为标准版,Pro版以及Max版。其中标准版搭载的是弗迪刀片电池宁德时代电池,两种电池随机安装车主在购车时不能选择。而对于事故涉事车辆搭配的是哪款电池,暂时无法得知

  5、央视新闻:特朗普签署行政令,对贸易伙伴征收“对等关税”。当地时间4月2日,美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令,宣布美国对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”,并对某些贸易伙伴征收更高关税。

宏观经济

  新华网据国务院减轻企业负担部际联席会议2025年工作会议,今年将聚焦“四乱”、拖欠企业账款、企业成本负担重等问题,多措并举减轻企业负担。会议部署2025年重点任务时提出,要聚焦乱收费、乱检查、乱罚款、乱查封等“四乱”问题,开展规范涉企行政执法专项行动,制定出台乱收费行为处理办法,坚决防止以罚增收、以罚代管、逐利罚款等行为,健全完善执法监督纠错问责机制。

  上海证券报:应急管理部等七部委近日联合印发《安全生产责任保险实施办法》。对安责险费率条款提出规范性要求,细化事故预防服务及相关监管约束,切实解决安责险运营中存在的保险覆盖不充分、事故预防服务机制不畅通等问题,积极构建以安责险为纽带、专业机构广泛参与的安全生产社会化治理体系,提升高危行业“安全系数”

  界面新闻:美国3月ADP就业人数增加15.5万人,超出预期,预期11.5万人,前值7.7万人。

  央视网:工信部数据显示,今年1—2月,我国信息技术服务收入达到12585亿元,同比增长10.3%。其中,云计算大数据服务同比增长8.8%。在信息技术服务带动下,前两个月我国软件业务整体收入18965亿元,同比增长9.9%。

  央视网:据国家数据局,2024年,全国数据市场交易规模超过1600亿元,同比增长30%以上。目前,已有24家数据交易机构实现互认互通,数据领域全国统一大市场加快构建。

  央视网:据人力资源社会保障部,2025年全国城市联合招聘高校毕业生春季专场日前推出第三批171场特色服务活动。面向生物医药、信息科技等行业,以及沿黄九省区等区域举行线上线下专场招聘会、跨区域巡回招聘会、直播带岗活动等。

行业动态

  界面新闻:国家发改委发布消息称,自4月2日24时起,国内汽油价格和柴油价格分别上调230元/吨和220元/吨。折合升价,92号汽油上调0.18元,95号汽油和0号柴油均上调0.19元。按照油箱容量为50L的家用轿车为例,加满一箱92号汽油将多花9元

  证券时报网:日前,国家发改委等四部门发布通知,为支撑新型能源体系和新型电力系统构建,促进新能源汽车与电网融合互动,四部门联合组织开展了车网互动规模化应用试点申报及评审工作。经专家评审,列入首批车网互动规模化应用试点范围的为上海市等9个城市以及“北京市基于新型储能V2G车网互动协同调控试点项目”等30个项目。其中车网互动(V2G)允许电动车在不使用时将车载电池的电能销售给电网,或根据电价调整充电速度,比起有序充电是更卓越的能源管理方案。

  每日经济新闻:近日,河南、云南、湖北等地多家中小银行宣布下调存款利率,最大下调幅度达30个基点。多家银行2024年年报中提到,将通过主动适应利率变化来稳定利息收入、多措并举拓宽非息收入来源等方式缓解息差压力。值得一提的是,多家银行内部已接到总行相关通知,于2025年4月1日起上调消费贷利率,原则上投放贷款的利率将不会低于年化3%。

  央视网:接续今年春节电影档热度,清明、“五一”期间,《不说话的爱》《向阳·花》《阳光照耀青春里》等近30部类型丰富、题材多元的电影新片将登陆全国电影院线,为观众提供多元化观影选择。今年以来,中国内地电影票房超过244亿元人民币,领跑全球电影市场。

  央视财经:今年以来,随着国产大模型的升级,算力租赁的需求也迎来爆发式增长。近期许多公司正在加紧采购算力服务器,尤其是高性能算力服务器呈现出“一机难求”的盛况。近期,多家上市公司也陆续发布了算力服务器采购公告。业内人士预计,随着国产大模型的升级,应用场景增多,算力租赁行业有望保持高景气度。

  第一财经:据悉,中国石化宁德时代在北京签署产业与资本合作框架协议。根据协议,双方将全面深化长期战略合作关系,预计在今年建设不少于500座换电站,未来目标共同建设10000座换电站,以产业合作和资本合作的方式,共同构建全国换电网络生态和标准建设并统一管理运营换电资产。

  深圳商报:睿思芯科在深圳前海重磅推出新一代高性能灵羽处理器。据悉,该处理器是中国首款全自研高性能RISC-V服务器芯片,在算力、能效和接口配置等方面均达到国际主流水平,这也标志着国内高性能RISC-V生态正逐步成型并迈向规模部署阶段。

  财联社:据报道,Meta最早将于今年年底推出一款更加“高阶”的AI眼镜。这款AI眼镜代号为Hypernova(极超新星),售价预计超过1000美元,最高可达1300至1400美元。其最大研发投入或许在于其创新式的高清单目可用显示屏,值得一提的是,该产品还将配备进阶版本的摄像头,并继续开发并搭载适配的AI聊天机器人

  IT之家:特斯拉微博发布了一段 Optimus 人形机器人的最新演示视频,称其机器人再次更新,“步态更稳,摆臂更轻盈,AI 技术与车同源,持续进化”。马斯克表示 Optimus 机器人将于今年开启试生产,预测今年产能可达 5000~10000 个。特斯拉目标是在 2026 年生产 5 万个。

  科创板日报:中国台湾ASIC厂商创意电子近日宣布成功完成HBM4控制器与PHY IP的投片。该芯片采用台积电N3P制程技术,并结合CoWoS-R先进封装技术实现。

  科创板日报:高通宣布正式第四代骁龙8sGen4移动处理器,新处理器主要应用于中端手机机型。据官方介绍,骁龙8sGen4处理器芯片主要使用了台积电4纳米制程工艺。其中配置的Kryo CPU性能较上一代产品提升31%,高通Andreno GPU性能提升49%,GPU能效提升39%。

股市聚焦

  第一财经:过去的3月,北京新房网签环比涨111%、同比涨36%,二手房网签环比涨62%、同比涨35%;深圳新房网签环比增长67.5%、同比增长47.2%,二手房网签环比增长65.3%、同比增长58.3%。上海和广州,二手房成交也出现上行,一线城市的楼市集体“迎春”

  广东省深圳市:3月新房预售和现售网签量合计达到4161套,环比、同比分别增长67.5%、47.2%;新房二手房网签总量超过万套(10239套),增幅明显。

  江苏省南京市:限售政策解除后二手房挂牌量呈现爆发式增长。单日新增挂牌量达3051套,增幅高达322%,市场供需格局正在重塑。

  香港:3月的楼宇买卖合约总值456亿港元,环比上升61.4%,同比上升22.1%,其中住宅楼宇买卖合约总值388亿港元,环比上升68.7%,同比上升29.1%。

来源:东方财富

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